Инвестиции могут наполнить не только кошелёк, но и бокал. Предлагаем расслабиться, налить бокальчик вина, разжечь камин и приготовиться читать об альтернативных инвестициях в благородные напитки. Хотя, «альтернативные инвестиции» звучит не очень красиво. Лучше — эмоциональные активы.
Они вызывают разные мысли чувства. Если, допустим, на произведение искусства можно смотреть, то что делать с вином? Оправдать покупку редкой и дорогой бутылки может доходность. Есть ли она — давайте зададимся этим вопросом.
С доходностью всё сложно
Некоторые эксперты считают, что подсчитать доходность вина невозможно, поскольку нет объективных данных, а брать сведения за последние 5−10 лет неправильно. Те же данные с аукционов, которые имеются в архивах, не сведены и не синхронизированы. Это же обстоятельство поддерживает миф о том, что инвестиции в вино — наиболее доходные и стабильные, поскольку цены на него не зависят от геополитических факторов.
Это действительно так, но винная биржа тоже подвержена кризисам и колебаниям курса. Цены на вино напрямую не зависят от финансовой обстановки в мире, но зависят от своих факторов. Например, цену на ту или иную бутылку может обрушить комментарий винного критика.
Потрясением для винного рынка обернулась политика китайского президента Си Цзиньпиня, который начал борьбу с коррупцией и запретил получать чиновникам подарки. До этого Китай разгонял цены на вино. Некоторые азиатские инвесторы скупали целые хозяйства в Бордо.
Ещё одна особенность вина — колебание цены в период жизни бутылки. Если инвестор приобретает молодое перспективное вино, то с годами оно улучшает свои качества. Срок жизни у каждого вина свой — 30−40 лет. За это время хорошая бутылка растёт в цене, если не было никаких потрясений. Потом цена стабилизируется. Вино теряет свои потребительские качества и становится не интересно как продукт. Зато через некоторое время оно становится антиквариатом, коллекционной ценностью, и вновь начинается рост. То есть, вино надо рассматривать как длительное вложение или предмет роскоши.
Доходность есть
Элрой Димсон — профессор Кембриджской и Лондонской бизнес-школ провёл огромное исследование, касающееся вина как предмета вложений. Он проанализировал сделки с вином инвестиционного качества за последние 112 лет и рассчитал доходность вина, а также отношение его к другим активам.
Учёный взял вина Премьер Крю, Лафит, Латур, О-Брион, Марго, Мутон и проследил изменение их цен по документам аукционного дома Кристис. Кроме цен учитывались данные об объёме продукции, урожае и условиях вызревания винограда. Было обработано около 10 тысяч сделок.
В итоге была рассчитана реальная доходность (с учётом инфляции) — 4,1% годовых, номинальная (без учёта инфляции) — 8,2%. В этот показатель уже заложены расходы на хранение и страховку.
Элрой Димсон сравнивал несколько активов: вино, акции, долгосрочные гособлигации, краткосрочные гособлигации, предметы искусства, марки. Самую высокую доходность показали акции, второе место заняло вино.
Исследование показало, что акции имеют большую волатильность. Но на этот показатель оказала влияние Вторая Мировая война. После её начала цены подскочили, поскольку Франция была оккупирована, и вино оттуда не поставлялось. После окончания войны цены вновь стабилизировались. Если взять для исследований другой временной промежуток, то волатильность у акций и вина будет примерно одинаковой.
Деньги деньгами, но те, кто инвестирует в вино, приобретают гораздо больше — эмоции и статус. Держать погреб с дорогими винами престижно. По данным Barclays Bank Wealth Insights, каждый четвёртый миллионер в мире имеет коллекции вина, которые составляют 2% всех их активов. Инвестиции в вино набирают популярность. Причина — расслоение общества, появление богачей и сверхбогачей.
Если же вы простой гражданин, а не пресытившийся миллионер, то инвестиции в вино будут обременительны. Придётся решить вопросы: где и как его купить, где найти надёжного брокера, который разбирается в вине, или паевой фонд, который удачно составил портфель. Если же бутылки уже приобретены, то придётся решить вопрос с хранением. Посмотрите по сторонам. Если нашли винный погреб, то можно разжиться инвестиционным вином. У бирж есть хранилища, депозитарии. Однако за них придётся платить — раз. Они не гарантируют ответственного хранения — два.
У инвестиции в вино есть один жирный плюс. Если доходность упала, то всегда можно откупорить бутылку и насладиться дорогим изысканным напитком. Акции и облигации этим похвастаться не могут. Правда, для этого надо быть ценителем. Если вы таковым не являетесь, то стоит обратить внимание на другие виды инвестиций. Например, марки.
