Прощаемся с долларом и евро на МосБирже. Итоги торгов за неделю и результаты с 31 декабря 2023 по 14 июня 2024

Краткий дайджест по рынкам и инструментам. Событие недели – новые санкции. Попала в блокирующий список МосБиржа, прекратила торги долларами США, евро и гонконгскими долларами на валютной секции. Перешел к альтернативному алгоритму для установки курсов Банк России. Рубль укрепился, выдержал удар рынок акций. Насторожила итоговая цифра инфляции за май. Растет поток новых размещений флоатеров на первичном рынке: становятся редкостью выпуски с фиксированным купоном.

Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.

Изображение сгенерировала нейросеть Kandinsky.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.

Валюта

Уходит эпоха: попала под блокирующие санкции и прекратила торги долларами США, евро и гонконгскими долларами МосБиржа на валютной секции, остались внебиржа и срочный рынок, временно отменили фандинг по бессрочным фьючерсам USDRUBF и EURRUBF . Банк России ставит курс по данным о сделках из отчетности кредитных организаций. Это не помешало рублю укрепиться на 0,6% по итогам недели, до 89,07 руб./$. Выросли риски сокращения объемов торгов другими валютами на МосБиржа из-за опасений вторичных санкций зарубежными участниками. Придется переработать раздел по валюте и включить данные по внебиржевым оборотам с сайта Банка России.

Выросла на 3,8% и закрылась выше $82 нефть Brent.

Оставил график с дневными оборотами по валюте за неделю: МосБиржа отключила доллары и евро с 13 июня, остался китайский юань. Статистика по оборотам в юане непоказательна из-за праздничного перерыва в торгах. Возобновлю анализ на следующей неделе.

Остаемся без индекса валютных свопов OISFIXUSD, буду переключаться на юаневые данные.

Недельная динамика валют.

Облигации

Потерял 1,2% индекс RGBI по итогам неделю, опустился ниже 108 пунктов и приближается к минимумам с начала года. Результат линкеров: -0,7%. Снижались корпоративные и высокодоходные бумаги: -0,3% и -0,4%. Выросли на 0,2-0,45% доходности вдоль кривой ОФЗ.

Недельная динамика ценовых индексов облигаций.

Прошла очередная неделя без аукционов Минфина: праздники. Вышла недельная инфляция и результаты за май. Недельные цифры в пересчете на год: +6,5% в сравнении +9,3% неделей ранее. Результат без учета авиа: +5,9% против +8,2%. Выглядит неплохо, но цены ускорились в мае: +0,74%. Добавляют риска для ценовой стабильности летний рост тарифов ЖКХ, проблемы с урожаем и новые санкции. Это заставляет задуматься относительно следующих шагов Банка России. Есть время до заседания 26 июля, посмотрим на статистику.

Упали на 0,8-1,8% ОФЗ с фиксированным купоном и дюрацией от 5 лет за исключением дефицитного ОФЗ 26246, который прибавил 1,1%. Результат линкеров: -0,4-0,9%. Ждем возвращения Минфина с аукционами.

Динамика ОФЗ с фиксированным купоном за неделю. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Вернулся ниже ключа RUSFAR: 15,46%. Значение RUONIA за четверг: 15,7% годовых. Снизился с 1,2 трлн руб. до 1,1 трлн руб. профицит банковской ликвидности.

Кредитные спреды по рейтинговым категориям. Расшифровка обозначений: красная точка – значение спреда на последнюю дату, зеленая линия – среднее значение за период, оранжевая линия – медиана за период.

Расширялись спреды в группах ruAA-ruBBB, слабо менялись в ruAAA и ruBBB.

Собрал книгу МБЭС: снизили купон с КС + 230 бп до КС + 210 бп, увеличили с 3 млрд руб. до 5 млрд руб. объем. Техническое размещение 18 июня.

Снизил купон на этапе сбора заявок Мегафон: КС + 110 бп при начальном ориентире КС + 120 бп. Техническое размещение 18 июня.

Вышла без сюрпризов ЛЕГЕНДА: оставили купон КС + 375 бп, сохранили объем 2 млрд руб. Стартовали в пятницу торги, закрытие: 100,38%.

Откроют книгу по флоатерам Авто Финанс Банка 18 июня. Книга по Джи-Групп 20 июня. Соберет заявки на флоатер ПКБ 21 июня, скорректировали ориентир по ставке до КС + 325 бп. Выходят с флоатерами Балтийский лизинг и Русал, разберу отдельно. Становятся редкостью выпуски с фиксированным купоном.

Замещающие облигации

Растут доходности отдельных долларовых замещающих облигаций на дюрации 2-5 лет. Похожая динамика в выпусках в евро по всем срокам.

Начал замещение долларового выпуска с погашением в 2028 году Полюс с 13 июня. Запустил процесс замещения бумаг в евро с погашением в 2026 году НЛМК с 14 июня. Готовит замещение рублевых облигаций МКБ с 21 июня.

Карта доходностей отдельных выпусков в долл. США.

Акции

Потерял 0,5% по итогам недели индекс МосБиржи, удержался выше 3200 пунктов. Вызвала краткосрочный обвал в четверг история с новыми санкциями, индекс отыграл падение к концу дня. Единственный субиндекс, который закончил неделю в положительной зоне – индекс транспорта с результатом +0,9%. Худшая динамика у индекса финансов: -2,2%.

Попала в блокирующий санкционный список вся структура МосБиржи, Разбирал отдельно возможные последствия для компании. Падали на 15,8% акции МосБиржи в четверг, но вернули потери и закрыли день на 1% ниже вторника. Торговались без дивидендов бумаги в пятницу.

Отдельный вопрос: обмен заблокированных активов в рамках 844 указа после приостановки работы с активами из НРД со стороны Euroclear из-за санкций.

Продолжили рост S&P 500 и NASDAQ: +1,6% и +3,2% за неделю. Обновил исторический максимум NASDAQ. Рынок проигнорировал вероятность более длительного сохранения ставки ФРС. Снизилась с 4,4% годовых до 4,2% годовых доходность десятилетних US Treasuries, котировки тестируют уровни конца марта.

Показывает минус 5 неделю подряд китайский SSE Composite: -0,6% на фоне падения котировок угольных компаний: правительство озаботилось резким ростом цен на уголь.

Недельная динамика индексов акций в локальных валютах.

Драгметаллы

Удержались в плюсе золото и серебро: +1,1% и +0,2% по итогам недели. Прервало серию недельных падений золото. Снижались платина и палладий: -1,3% и -2,1%. Остается на 1 месте с начала года серебро: +23,3% в сравнении с +13% по золоту.

Не отразилось на динамике золота смещение возможного снижения ставки на конец года: вместо 3 снижений в 2024 году может пройти только 1.

Недельная динамика котировок фьючерсов на драгметаллы.

Криптовалюты

Падали криптовалюты на фоне новой информации по возможному снижению ставки в 2024 году: ожидают 1 снижение вместо 3. Потерял 4,8% BTC и подошел к $66k в пятницу. Снизился на 5,4% ETH и опустился ниже $3,5k.

Опубликовал финальный проект стандартов для криптофирм европейский банковский регулятор EBA. Документ включает требования к ликвидности и стресс-тестам для эмитентов стейблкоинов. Развивается регулирование крипторынка в ЕС.

Изучает прием криптовалютных пожертвований в рамках избирательной компании команда Джо Байдена. Ранее объявлял о приеме криптовалюты Дональд Трамп через платформу Coinbase.

Ожидают одобрения спот-фондов ETH американской КЦБ к осени после заявлений председателя комиссии Гари Генслера на бюджетных слушаниях.

Недельная динамика криптовалют.

Недвижимость

Ускорился индекс недвижимости ДомКлик: +0,9% за неделю. Результат с начала года: +5,6% в сравнении с инфляцией +3,4%. Отстает индекс IRN: оценка идет по динамике апреля-мая, картина может поменяться после выхода данных за июнь.

Недельная динамика индекса недвижимости.

При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.

* ДРПА – дополнительное размещение после аукциона

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ