Дверца в очередную "новую реальность" снова приоткрыта вчера. Некий шок и трепет ступор, который вызвало вчерашнее решение на срочно собранном внеочередном заседании Банка России, был потому, что буквально "ничего не предвещало" такого роста. И такого неожиданного очередного включения ЦБ РФ в жизнь рынков и российской экономики.
Так что же может означать такой резкий рост ключевой ставки?
Не ждали - не гадали
Точнее, "гадали", конечно. что да как будет со ставкой. Но вот уж точно не ждали её такой и так быстро, вне плановых сроков.
Но случилось такое, что вызвало у многих буквально потрясение.
Все уже как бы и "настроились" на сентябрь, где да, вроде бы как ожидалось повышение ставки на плановом заседании, но, во-первых, не столь значительное, а во-вторых, это далеко не было гарантировано. А тут такой "коленкор".
Хотя сам же ЦБ РФ заявлял, что ставку он очень даже может поднять. И для этого будет оценивать не только внутренние, но и внешние риски (взято с официального сайта ЦБ РФ cbr.ru):
Но, тем не менее, до середины августа казалось, что всё идёт более-менее "по плану". И вот такой "скачок" более чем на 30 %, произошедший на "ровном месте", как кажется на первый взгляд? Неожиданный удар!
Сказалось падение рубля?
Правда, тем временем в августе в течении торгов курс доллара впервые с марта 2022 года "пробил" планку в 100 рублей, хотя по итогам оказался всё-таки на уровне ниже её.
Но глава Центробанка Эльвира Набиуллина, её замы и остальные ведущие представители ведомства ранее скорее отвергали предположения, что на ставку напрямую влияет что-то кроме роста цен, потенциальной угрозы инфляции и выхода ключевых отслеживаемых Банком России параметров за "таргетированные" пределы. Курс рубля по отношению в ВЗ-доллару, в эти параметры напрямую не включен. Хотя, конечно же, учитывается.
Например, в комментарии к решению от 15 августа 2023 года на официальном сайте ЦБ РФ написано буквально следующее (приводится по тексту пресс-службы Банка России, источник):
"Увеличение внутреннего спроса, превышающее возможности расширения выпуска, усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт. В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания."
Выходит, и падение рубля также сыграло свою роль? Скорее всего.
Но это никак не объясняет такой довольно резкий рост ставки. И общий её уровень, который буквально казался всем, включая и сам Центральный банк, невозможным, и вовсе не необходимым.
О чём может говорить 12 %?
И вот ключевая ставка поднята всё-таки аж до 12 %. Будет ли дальнейшее повышение? ЦБ РФ в своём комментарии к принятому на внеочередном заседании решению напрямую указывает, что и это вполне возможно.
Ранее я вот здесь писал, что буквально незадолго до этого - 11 августа 2023 года ЦБ РФ выпустил новый знаковый документ по ДКП - денежно-кредитной политике в стране. Расширив рассматриваемый прогнозный период до 2026 года. И изменив свой подход на основе анализа предыдущих периодов и грядущих рисков.
Там были описаны три вида сценариев дальнейшего развития событий - базовый, усиления дефрагментации и рисковый.
Но вот какая удивительная "история"... Уровень ставки в 12 % говорит нам скорее от третьем сценарии из представленных ранее. Самым жёстким и "плохим" из всех прогнозируемых Банком России сценариев с развитием положения дел с экономикой и в мире, и в развитых странах, и в нашей стране.
А теперь 12 % - у нас уже прямо здесь и сейчас, в 2023 году. И, напоминаю, что ЦБ РФ совсем не отрицает и дальнейшего роста ставки до конца года.
Смотрим в первоисточник - в новый документ ДКП от 11 августа 2023 года:
"Устойчивость инфляции в странах с развитой экономикой говорит о том, что неопределенность относительно будущей траектории ставок, а также времени, которое необходимо для полного проявления всех эффектов на экономику и финансовую систему, сохраняется. Определить точную границу, после которой может начаться повсеместная реализация процентного риска, вряд ли возможно,
а значит, развитие масштабного финансового кризиса нельзя исключать".
И не абы какого, а именно мирового. Масштабного мирового финансового кризиса. И всё это исходит строго из прогнозов самого Банка России, которые лежат в открытом доступе, и написаны, что называется, чёрным по белому, и не как-то там, а доступным русским языком.
Вот читаем:
Кризис, сопоставимый по масштабам с кризисом 2008 года🙆♂️!
Почему так? Да с чего бы это? - скажете вы. Конечно, у нас вроде как постоянно предсказывают "падение". "обрушение" и всякие прочие беды Западу в целом, и развитым странам в частности.
Но ответ текущего дня, описывающий его отличия от дней минувших, имеется.
Потому что в последнее время на Западе происходит кое-что необычное, чего давно не было.
Предоставим слово снова специалистам ЦБ РФ:
"Повышение ставок денежно-кредитной политики развитыми странами в текущем цикле уже является одним из самых быстрых в истории. Вдобавок оно происходит после почти 15-летнего периода околонулевых ставок центральных банков этих стран."
А достаточно длительный период слишком низких ставок всегда заставляет всех игроков финансовых и значительной части других рынков искать так называемые "точки роста", точки увеличения общей доходности своих портфелей. Ведь с низкой доходностью никто никому не нужен, верно же?
Это в массовом порядке и в больших объёмах приводит к закупкам более доходных, но чрезмерно высокорисковых активов.
Но мало того. Как сообщают специалисты Центробанка:
"... в 2023 году участники рынка активно докупали активы с высоким профилем риска – в июне – июле спрос на хеджирующие активы находился на самом низком уровне за последние как минимум 10 лет."
То есть именно в последнее время, именно в первом полугодии этого года! И прямо сейчас - два предыдущих перед августом месяца.
К чему это может привести, уже известно. Первые "дальние звоночки" уже были. В Америке и Европе совсем недавно банкротились банки, включая довольно крупные и известные на весь мир, как Credit Suisse. Казалось бы, всё это прошло не особо замеченным. Но нет, это не так.
"При повышении ставок такие активы становятся наиболее уязвимыми – они первыми теряют в стоимости и при ухудшении ситуации могут быстро стать "невозвратными потерями".
Невозвратные потери - это когда у вас было вот что-то, а стала дырка от бублика. Ноль. Пустота. Когда такое происходит с финансовыми институциями, всем становится очень плохо и больно. Не только им самим.
А теперь давайте посмотрим на ожидаемые ранее и опубликованные всего-то менее недели тому назад данные по процентной ставке на 2023 год в случае развития событий как раз конкретно по рисковому сценарию, которую размещал в проекте ДКП до 2026 года Банк России:
Мы уже при ставке в 12 % сейчас как бы "находимся" фактически "в 2024 году", потому что даже в таком худшем развитии событий ещё недавно всё-таки ЦБ РФ планировал "удержаться в рамках" не более 8-8,5 %. А что ещё будет впереди? Ставка ведь может и ещё вырасти, как не отрицает это сам Банк России...
Понимаете, о чём это среди прочего может говорить?
Резюме
Исходя из вышеизложенного вот какие выводы вырастают исходя из текущей ситуации со ставкой:
✅👉 1. ЦБ РФ буквально за неделю, прошедшую с одобрения нового проекта ДКП, произошедшего на совещании по его принятию 10 августа 2023 года, по 15 августа текущего года, довольно резко "поменял" своё отношение к общему прогнозу развития событий. Как минимум, в нашей стране.
✅👉 2. Теперь ставка соответствует скорее варианту сценария, ранее описанному ЦБ РФ как "рисковый". И текущая ставка даже в этом "худшем" сценарии соответствует уже сегодня вовсе не текущему, а следующему, 2024 году! Мы уже как бы в "будущем", но в плохом для нас будущем.
✅👉 3. Этот вариант развития событий ("рисковый") по данным Банка России не просто не исключает, а фактически предусматривает как очень возможное и довольно вероятное развитие событий в мире, по своим последствиям сопоставимое с общемировым кризисом обрушения рынков 2008 года.
Что же это получается? Что сегодня не только у нас очень существенные проблемы в экономике?
Но очевидная и беспощадная правда скорее всего в том, что, возможно, так и есть. И, возможно, это "жжж..." неспроста. И 12 % - не случайны.
Банк России подаёт всем нам сигнал, что мы на грани очередного серьёзного общемирового кризиса.
✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅✅
Поддержите канал подпиской, лайком, репостом, комментариями! Идём на 10 тыс. подписчиков)! Вы в деле😉? Заходите и сюда - тут всё остальное!
🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡🧡
Популярные и новые публикации для тех, кто что-то пропустил или впервые оказался на канале:
