- Инвестирование — это несложно. Вы просто покупаете акции, когда они продаются дешевле своей стоимости и все.
- А как узнать, сколько они стоят?
- О, а вот это уже сложно.
В мире инвестиций есть очень много проблем, которые на первый взгляд кажутся простыми, но на самом деле оказываются сложными. Именно о них и пойдет речь в сегодняшней статье.
🔸 Трудно понять разницу между «я был не прав» и «шансы были в мою пользу, но мне просто не повезло». Вы не сможете учиться на ошибках, пока не научитесь их правильно определять, но это тоже очень непросто.
Инвестиции, которые стали провальными, действительно могли быть ошибками, или у них могли быть 90%-ые шансы на успех, но вам не повезло наткнуться на оставшиеся 10%. Мы редко знаем точные шансы на успех и можем строить лишь обоснованные догадки, на которые влияет то, что бы мы хотели увидеть в итоге.
Это создает две проблемы — иногда мы делаем ужасные ставки и думаем, что нам просто не повезло, а иногда мы делаем отличные ставки, неудачные результаты которых отбивают у нас желание делать их снова.
🔸 Трудно понять, когда следует «быть терпеливым», а когда нужно «передумать, потому что факты изменились». Инвестиции цикличны, поэтому получение прибыли в долгосрочной перспективе требует терпения в трудные времена.
Около 40% из всех публичных американских компаний в какой-то момент теряют большую часть своей стоимости и больше не восстанавливаются. В мире, где большинство вещей в конечном итоге ломается, говорить «будьте терпеливы» несколько небезопасно.
Если факты стали другими, то не нужно стесняться пересматривать свое мнение. Но к тому времени, когда мы с уверенностью можем сказать, что является изменившимся фактом, а что просто циклическим спадом, часто бывает уже слишком поздно. Единственное решение этой проблемы — диверсификация и принятие того факта, что некоторые потери все же неизбежны.
🔸 Трудно понять разницу, когда следует идти за толпой, а когда — нет. Нам советуют, чтобы мы не подвергались стадному инстинкту и не шли за толпой. Но массы очень часто бывают правы — в таких случаях ставка против рынка не срабатывает и приводит к серьезным потерям.
🔸 Трудно понять разницу между вашей точкой зрения и полной картиной произошедшего. Если каждый из нас попытается рассказать себе историю о том, как устроен мир, то он выберет путь наименьшего сопротивления — проще рассказать себе простую, логичную историю, основанную на собственном опыте.
Но поскольку мы видели лишь крошечную часть мира, мы заполняем проблемы тем, что нам знакомо. «Рецессия произошла из-за того, что ...», «Компания потерпела неудачу потому, что ...» - далеко не факт, что объяснение этих событий окажется верным.
🔸 Трудно понять разницу между анализом данных и интуицией. Мы все хотим, чтобы наши рыночные решения основывались на данных, а не на интуиции. Но иногда мы не можем логически объяснить, почему данные говорят то, что говорят. Возможно, они неверны, предвзяты или мы обнаружили закономерности, которых на самом деле нет.
Следовать подобным данным, не задавая при этом вопросы «Это действительно так или я что-то упускаю?» очень опасно. Но как только мы начинаем задавать себе эти вопросы, то начинаем объяснять себе события так, как бы мы хотели их видеть.
Поэтому одинаково умные люди могут смотреть на одни и те же данные и видеть делать из них совершенно противоположные выводы. И именно поэтому, получив доступ к огромному количеству данных, мы все равно принимаем плохие решения.
(с) пост написан по материалам статей Моргана Хаузела и Крейга Шапиро.
Друзья, приглашаю вас в свой телеграмм-канал Финансовый механизм!
Материал ранее публиковался в моем Пульсе
Всем спасибо за внимание!