Сегодня в портфеле планируется первая продажа... К этому меня подтолкнула новая развивающаяся просадка на российском фондовом рынке, которая скорректировала цены на некоторые активы так, что они выглядят сегодня крайне привлекательно. Далее расскажу об этом подробнее...
Что можно сказать в целом о текущем рынке? Я по прежнему не вижу никаких поводов для роста котировок. Разумеется, рынку не всегда нужны поводы, но все же выскажу свои мысли на этот счет, а они следующие:
- доходность ОФЗ продолжает расти (акции становятся менее интересными)
- ЦБ подает жесткие сигналы на повышение ключевой ставки
- инфляция не замедляется (как минимум по данным за последнюю неделю)
- на рынке труда до сих пор напряжно (регулярно читаю и даже слышу вой HR специалистов по этому поводу), а это совсем не говорит о том, что инфляция будет снижаться в ближайшее время, как бы ЦБ не стремился остудить потребительскую активность, ведь зарплаты населения становятся все больше... Надеюсь...).
- индексация тарифов ЖКХ на 11,9% (в среднем) осуществится с 1 июля 2025 года (интересно, как ЦБ отнесется к такой инфляции в 2025 году? Неужто конская ключевая ставка с нами надолго? 😁)
- вечная девальвация рубля тоже не способствует росту фондового рынка, а она продолжится, ведь никаких причин, как и какой-либо выгоды, для этого нет
Вывод: вероятнее всего ключевая ставка через 3 недели будет снова повышена и это с нами о-о-очень надолго...
Я не ожидаю, что будет происходить резкое падение фондового рынка на фоне повышения ключевой ставки и роста доходности облигаций с депозитами, потому что никто не будет себе в убыток продавать просевшие акции из портфелей, чтобы купить ОФЗ или открыть депозит. Скорее мы просто не увидим новых денег, вкладываемых в акции, а за этим следует, что индексу Мосбиржи будет крайне сложно преодолеть отметку в 3000 пунктов...
Для тех, кто впервые на этом канале, должны знать, что начало проекту "Инвестиции в реальном времени" было положено 4 января 2022 года, где в рамках моей инвестиционной стратегии я каждый вторник осуществляю покупки активов на Московской фондовой бирже на сумму 8000 рублей и планирую к 2035 году создать капитал в размере 30 000 000 рублей в ценах 2022 года.
Поэтому, чтобы быть в курсе всех портфельных событий не забудьте подписаться на мой Телеграм-канал.
Текущая структура портфеля
Подбор активов начинаю с подробного рассмотрения текущего распределения их по классам, чтобы спланировать инвестиционный поток в "нужные" места, то есть в туда, где фактическая доля отстает от целевой.
Из представленного слайда видно, что основные покупки должны быть направлены в Фонды и Облигации, так их фактическая доля сильно отстает от целевой. И это было бы правильно, если бы не одно "но": на данный момент цены на некоторые акции настолько выгодны, что было бы очень глупо их не покупать. Тем не менее облигации покупаются мной регулярно, а фондами буду разживаться тогда, когда акции станут снова переоцененными или их доля будет максимально возможной.
Остальные классы активов в той или иной степени соответствуют своих целевым долям и добавить тут больше нечего.
Планирование покупок
Как я уже сказал, основной инвестиционный поток будет направлен в акции и облигации. Другие классы активов пока продолжают отдыхать. Но начать все же предлагаю с актива, который запланирован к продаже...
Фонд денежного рынка "Ликвидность"
Продавать сегодня планирую часть фонда денежного рынка "Ликвидность". Этот актив выполнил свою функцию - максимально сохранил свободный КЭШ от инфляции. И как раз сегодня у меня возникла потребность в дополнительном КЭШе, который пойдет на покупку акций по хорошим ценам.
На графике отлично видно, что фонд "Ликвидность" неплохо поработал над сохранностью вверенного КЭШа.
Облигации
Продолжаю покупать ОФЗ 26244 согласно плану, изложенному на 135-ой недели.
Напомню, что я не случайно набираю ОФЗ в портфель. Они выполняют определенную функцию, а именно:
- во-первых, они позволяют получать денежных поток в "мертвые" месяцы для выплат дивидендов: февраль, март, сентябрь, ноябрь
- во-вторых, это возможность зафиксировать высокую доходность денежного потока в надежных инструментах
Акции
Начну с распределения акций по секторам, так как это мой главный инструмент балансировки, без которого не происходит ни одной покупки в портфель.
Продолжаю выравнивать портфель по секторам и особое внимание уделяю сектору финансов, который планирую довести до целевых 10%. За прошлую неделю удалось нарастить долю этого сектора на 0,5%.
Помимо сектора финансов, стараюсь не забывать и о других секторах и сегодня денежный поток потечет в IT, в промышленность, и даже в материалы...
Инарктика
Отличный эмитент с хорошей отчетностью, который в последнее время неплохо снизился в цене. А значит это будет отличным приобретением.
По Инарктика есть актуальная аналитика:
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 1`055 рублей...
Совкомфлот
Этот представитель моего портфеля в последнее время тоже не плохо себя проявляет. Мало того, что результаты отчетности хорошие, так еще и дивиденды начал платить. Если компания продолжит развиваться так, как она это делает сейчас, то из нее выйдет отличная инвестиция, но пока, в моем портфеле, этот эмитент проходит как рисковый.
В целом, компания кажется хорошей и к тому же из транспортного сектора, что будет только полезно портфелю.
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 327 рублей...
ММК
На данный момент стоимость акций компании опустилась ниже средней по портфелю и торгуется очень выгодно. Отличный повод усреднится.
По ММК я тоже делал разбор, результаты хорошие:
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 129 рублей...
НЛМК
Финансовая отчетность НЛМК оказалась очень не плохой, а цена эмитента также скорректировалась ниже средней, а значит не лишним будет немного усреднится:
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 360 рублей...
ТКС Холдинг (Т-Банк)
Вполне хороший эмитент. Звезд с неба не хватает, но и на задворках рынка не стоит. На данный момент коэффициент P/BV довольно низкий и составляет 2,1. Темпы прироста прибыли за последние 10 лет - 284%. Убытков нет.
Ко всему завершается сделка по покупке Росбанка, который точно увеличит активы компании и, возможно, даже повысит ROE. Но это не точно... 😁 Поэтому это событие никак не учитывалось в моей аналитике.
Докопаться можно к рентабельности собственного капитала, которая составляет 19,4%, а это ниже текущих ставок по депозитам (плюс ожидаем нового повышения ключевой ставки). Также компания пока не платит дивиденды из-за своей редомиляции, но вроде бы все идет к тому, чтобы возобновить выплаты.
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 2`775 рублей за штуку...
HeadHunter
Покупка этой компании такая же спорная, что мои недавние покупки Яндекса... Конечно, стоимость HH даже не близка к справедливой, но проблема в том, что мне никогда не удавалось увидеть справедливые цены на акции IT компаний...
Чтобы принять решение о покупке пришлось проводить сравнение с другими IT компаниями и в результате такого анализа оказалось, что относительно своих собратьев компания не такая уж и переоцененная... Подумаешь, что отношение ее капитализации ко всем активам (материальным и нематериальным) составляется 11, а коэффициент P/E всего-то 27...😁 Но зато не 52, как у Астры, например или 54, как у Позитива...
В общем решил, пока рынок находится в просадке, довести фактическую долю сектора IT в портфеле до целевых 3% и на какое-то время забыть об этом до призрачных времен, когда, возможно, цены на этих эмитентов хоть на миг приблизятся к справедливым.
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 4`200 рублей за штуку... Не спрашивайте, как мне удалось сделать этот расчет - просто взял среднюю стоимость за время торговли акции на российском рынке...🫣
Резюме
Примерная стоимость всех сегодняшних покупок составит около 19`000 рублей...
Спасибо за время, потраченное на мое "творчество". Не забывайте ставить лайки - для вас это не трудно, а мне приятно и сильно помогает в развитии канала =)
Ну и подписывайтесь на мой телеграм-канал или пишите мне на почту: finfenyx@yandex.ru
