Акции автомобильной компании Tesla - одни из самых популярных на Санкт-Петербургской бирже. К примеру, 15 мая 2020 г. объем торгов превысил 10 800 операций. И это только на на российской площадке. Можно ли заработать на акциях Tesla?
IPO Tesla было проведено еще в 2010 г. Это был первый выход американской компании на биржу за последние 20 лет. За прошедшие 10 лет цена акций Tesla увеличилась с $19,94 до $900 в феврале 2020 г. Рост за эти годы более чем в 45 раз; или иными словами акции росли более чем в 4 раза каждый год. При этом по капитализации компания обогнала других лидеров отрасли. Но стоит ли сегодня вкладываться в Tesla?
Думаю, это не лучшая идея и объясню почему.
1. Это акции роста. Tesla - молодая компания, которая пока не до конца сформировала бизнес-процессы. Она выстрелила как компания, которую ждали: на смену старым "бензожорам" пришел спортивный спорткар, причем, полностью чистый с точки зрения выхлопов. А это новая идеология, новые процессы, новые возможности. Но пока акции растут за счет "хайпа" и харизмы Илона Маска.
2. Tesla не платит дивиденды. Возможно, компания из Калифорнии рано или поздно начнет это делать. Но сейчас она вкладывает всю прибыль в развитие. Ждать, сколько времени пройдет, пока компания решится на дивиденды - не лучшая затея. Особенно в условиях грамотных инвестиций.
3. Акции компании стоят весьма дорого. Вложение в акции Tesla имело бы смысл в период 2010 - 2013 гг. За это время условно вложенные $1000 сегодня превратились бы в $45 000. Но для этого надо было свято верить Маску и его компании
4. Компанию нельзя оценить по мультипликаторам. У Tesla прибыль только-только вышла в плюс. Поэтому посчитать какие-то мультипликаторы и сравнить ее с другими игроками рынка не получится. Единственный показатель, по которому можно оценить Tesla, это мультипликатор EV/EBITDA - отношение стоимости компании к доналоговой прибыли. Чем ниже этот показатель, тем больше получит инвестор на вложенный капитал. У Ford этот показатель равен 10,9; у GM 6,8; у VAG 5,3; у Fiat Chrysler 1,8. У Tesla этот показатель равен 29,2!
5. Компания, несмотря на свою капитализацию, является аутсайдером по поставкам автомобилей. Tesla довольное далеко до мировых лидеров. К примеру, Mercedes-Benz занимает порядка 3,2% мировых продаж - это около 2,7 млн. автомобилей; у Ford эти показатели составляют около 4,9 млн. и 6,7% в мировом объеме; у Volkswagen около 6,7 млн. автомобилей и 12,6% мирового объема. У американских электрокаров эти показатели следующие: в 2019 г. компания произвели порядка 360 тыс. автомобилей, в мировом объеме рынка это всего 0,6%.
Резюмируя, можно сделать следующий вывод. Пока акции Tesla интересны только трейдерам. Для инвестора, который вкладывается на долгосрочную перспективу, компания очень рисковая. Поэтому покупать акции компании на данном этапе нельзя. Однако это нисколько не отменяет тот факт, что Илон Маск выпускает действительно революционный продукт, который уже перевернул автомобильный мир. И я, будь у меня потребность, точно приобрел бы себе одну из моделей Tesla.
* Не является инвестиционной рекомендацией
