🔩ПАО «Уральская кузница» было основано на базе «Чебаркульского металлургического завода». Предприятие специализируется на производстве штампованных поковок из проката углеродистых и легированных сталей, а также жаропрочных и титановых сплавов. С 2003 года компания входит в состав группы «Мечел».
🚀Сбор заявок 8 октября
11:00-15:00
размещение 13 октября
- Наименование: УралКуз-001P-02
- Рейтинг ПАО "Мечел": А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
- Купон: 13.00% (ежемесячный)
- Срок обращения: 3 года
- Объем: 100 млн.¥
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Номинал: 100 ¥
- Организатор: ВТБ Капитал Трейдинг и Газпромбанк
- Выпуск для всех
📊 Финансовые показатели
ПАО "Мечел"
МСФО за 6 месяцев 2025 года
К предыдущему периоду:
🔴Выручка (-26,1%)
🔴Чистая прибыль (-153,5%)
🔴Капитал (-40,1%)
🔴EBITDA -13 087 млн (-194,5%)
⚖️ Долговая нагрузка:
Облигационный долг: 1 000 млн
Чистый долг: 239 962 млн (-2,2%)
EBITDA LTM: 5 455 млн
ЧД/EBITDA LTM: 43,99 | 7,57
ЧД/Капитал: отрицательный
ЧД/Активы: 1,09 | 0,96
🔴Коэффициент покрытия: отрицательный
🔴Коэффициент ликвидности: 0,24
💼 Последние выпуски облигаций:
▪️Цена 102,9%
▪️Длина 1,8
ISIN RU000A10C6M3
Ключевые факторы оценки АКРА: А- прогноз «Негативный»
21.07.25
⚖️Компания демонстрирует парадоксальное сочетание сильных операционных показателей и уязвимого финансового положения.
Обоснование:
- С одной стороны, компания обладает мощным производственным потенциалом: вертикальная интеграция (30-70% обеспеченности сырьем), существенная доля высокомаржинальной продукции (20-50%), широкая география присутствия в 7 федеральных округах и эффективная система корпоративного управления с независимым советом директоров.
- С другой стороны, наблюдается критическая финансовая напряженность:
Высокая долговая нагрузка
Низкий показатель обслуживания долга
Ожидаемый переход FCF в отрицательную зону в 2025 году
Снижение рентабельности с 21% до прогнозируемых 15%
🌡️Компания находится в состоянии операционной силы при финансовой слабости. Это создает уникальную ситуацию, где сильные рыночные позиции и бизнес-профиль не гарантируют финансовой стабильности. Успех компании в среднесрочной перспективе будет зависеть от способности:
- Контролировать долговую нагрузку
- Поддерживать операционный денежный поток
- Эффективно использовать имеющиеся кредитные линии
- Восстанавливать рентабельность выше 20% к 2026 году
Такой вывод подчеркивает, что рыночные преимущества компании не являются абсолютным гарантом её финансового благополучия, и требуется особое внимание к управлению долговыми обязательствами.
Уже вышли другие разборы:
Транспортная Лизинговая Компания (24,00%) | Уральская Сталь (20,00%) | ФосАгро (7,25%)$ | Лизинг-Трейд (23,00%) | Иэк Холдинг (КС+3,25%) | Самолет (18,25% и 21,00%) | АФК Система (17,00% и КС+3,50%) | Полипласт (до 11,95%)¥ | Икс 5 (КС+1,25%) | Главснаб (23,50%)
🤖Похожие выпуски облигаций
❤️ Подпишись и поставь лайк, если информация оказалась полезной, спасибо!
#Мечел #УральскаяКузница #Облигации