🧪 АО «Полипласт» — это головная компания группы компаний «Полипласт», занимающая лидирующие позиции в России по производству специализированных промышленных химикатов для строительства. Кроме того, компания выпускает химические продукты для нефтедобычи, металлургической промышленности, кожевенного производства и производства чистящих и моющих средств. В состав холдинга входят шесть заводов, четыре научно-исследовательских центра, более десяти центров модификации и более тридцати точек продаж.
🚀Сбор заявок 23 сентября
11:00-15:00
размещение 25 сентября
- Наименование: Полипласт-П02-БО-11
- Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
- Купон: 11.95% (ежемесячный)
- Срок обращения: 2 года
- Объем: 150 млн.¥
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Номинал: 100 ¥
- Организатор: Альфа-банк, Газпромбанк, БКС КИБ
- Выпуск для всех
📊 Финансовые показатели
МСФО за 6 месяцев 2025 года
К предыдущему периоду:
🟢Выручка (+64,8%)
🟢Чистая прибыль (+58,5%)
🟢Капитал (+26%)
🟢EBITDA 25 224 млн (+96%)
⚖️ Долговая нагрузка:
Облигационный долг: 32 600 млн
Чистый долг: 179 123 млн (+34,1%)
EBITDA LTM: 49 754 млн
ЧД/EBITDA LTM: 3,6 | 3,57
ЧД/Капитал: 4,8 | 4,5
ЧД/Активы: 0,62 | 0,60
🟡Коэффициент покрытия: 1,75
🔴Коэффициент ликвидности: 0,8
💼 Последние выпуски облигаций:
🔷Полипласт-П02-БО-06 (12,95%) $
▪️Цена 107,5%
▪️Длина 2,2
ISIN RU000A10BU07
🔷Полипласт-П02-БО-08 (13,95%) ¥
▪️Цена 103,4%
▪️Длина 1,3
ISIN RU000A10C8A4
🔷Полипласт-П02-БО-09 (11,25%) $
▪️Цена 103%
▪️Длина 2,4
ISIN RU000A10CH11
Ключевые факторы оценки АКРА: А прогноз «Стабильный»
💼Операционный риск-профиль компании оценивается как очень сильный благодаря:
- Доминирующему положению на российском рынке (около 70% доли в сегменте пластифицирующих добавок)
- Эффективному бизнесу с низкой себестоимостью и высокой технологичностью
- Широкой географии продаж (экспорт в 80+ стран)
- Высокой рентабельности (27,2% за 2023-2028 гг.)
🔢Ключевые показатели:
- Рыночная доля: 67% в добавках для бетона, 60% в редиспергируемых порошках, 55% в поликарбоксилатах
- Экспортная доля: 20% в 2024 г. с прогнозом роста до 35%
- FFO до процентов и налогов: 60,4 млрд руб. (средневзвешенно 2023-2028)
- Долг/FFO: 3,3х (приемлемый уровень)
💪Сильные стороны:
- Вертикальная интеграция (50% нафталина собственного производства)
- Современное оборудование
- Диверсифицированный продуктовый портфель (доля крупнейшего продукта — 22%)
- Устойчивая ликвидность несмотря на отрицательный FCF в 2024-2025 гг.
😈Перспективы:
- Ожидаемое улучшение FCF с 2026 года
- Рост экспортной активности
- Сохранение лидирующих позиций на рынке
Компания обладает устойчивым бизнес-профилем с сильными фундаментальными показателями, что позволяет ей сохранять лидирующие позиции на рынке и обеспечивать стабильное развитие в долгосрочной перспективе.
★Похожие выпуски облигаций
❤️ Подпишись и поставь лайк, если информация оказалась полезной, спасибо!
#Полипласт #Облигации