Вчера вышли отчеты сразу у 5 эмитентов, акции которых есть в портфеле Ромы.
1. Газпром
Отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 года показал следующее:
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам концерна, за 6 месяцев 2024 года составила 1,043 трлн руб., что более чем втрое превышает результат за аналогичный период предыдущего года (г/г).
Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи (дивидендная база), увеличилась на 26% г/г, составив 779 млрд руб.
Показатель EBITDA вырос на 19% г/г до 1,459 трлн руб. Сказывается эффективная работа нефтяного сегмента, увеличение объемов экспорта газа, включая запланированный рост поставок на китайском направлении, а также активные меры Газпрома по сдерживанию затрат.
На позитивный финансовый результат за 1 полугодие также оказала влияние консолидация «Сахалинской энергии», сообщается в пресс-релизе концерна.
Оценка инвестиций Газпрома на этот год увеличена почти до 2,64 трлн руб. В 1 полугодии 2024 года освоение капитальных вложений составило 1,058 трлн руб.
Выводы: отчет вышел неплохим, котировки отреагировали ростом. Газпром – очень популярная бумага, поэтому такая бурная реакция неудивительна. Долгосрочная идея сохраняется, никуда компания не денется. Но текущие дела в компании, мягко говоря, идут не очень.
Акции компании есть в Ромином портфеле, про то, зачем покупал и про саму покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZVUr57Y6yFZqM8Ag.
2. Лукойл
Отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 года показал следующее:
- Выручка: 4333,6 млрд руб. (+20,2% год к году (г/г)).
- EBITDA: 984,8 млрд руб. (+13,1% г/г).
- Чистая прибыль: 591,5 млрд руб. (+4,6% г/г).
- Свободный денежный поток: 455,5 млрд руб. (+8,2% г/г).
- Чистый долг: -759,7 млрд руб. (-3% г/г).
До 2022 года Лукойл в рамках дивидендной политики направлял на дивиденды 100% от скорректированного свободного денежного потока. Однако в последние годы компания снизила коэффициент дивидендных выплат – за 1 полугодие 2023 года он составил около 75% от скорректированного FCF.
Нескорректированный показатель по итогам 1 полугодия 2024 года составил 455,5 млрд руб. (657 руб. на одну акцию). Скорректированный показатель может быть близок к 430 млрд руб. – около 620 руб. на акцию или 465 руб. на акцию при 75% коэффициенте. Это соответствует 7,4% потенциальной дивдоходности по текущим уровням. В прошлом году рекомендация по размеру промежуточных дивидендов появилась в конце октября.
Выводы: отчет вышел неплохим, что особенно важно после неоднозначного отчета по РПБУ. Как и Газпром, Лукойл – очень популярная бумага, поэтому мы все ждали этих цифр и, думаю, должны быть довольны. Ждем анонса дивидендов по итогам 9 месяцев (по факту платят за 6 месяцев, если кто-то не знает), должны порадовать хорошей дивидендной доходностью, благо бумаги компании скорректировались на 25% от максимумов середины мая.
Акции компании есть в Ромином портфеле, про то, зачем покупал и про саму покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/Zc5T_zfL-DM42YQX.
3. Магнит
Отчет по РСБУ за 1 полугодие 2024 года показал следующее:
Выручка компании за первые 6 месяцев сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 28,8% (до 206 млн руб). Прибыль компании при этом выросла почти в 92 раза – с 365,7 млн руб до 33,44 млрд руб. Такой рост обеспечила статья «Доходы от участия в иных организациях», сумма по ней за полугодие составила 31,57 млрд руб, за аналогичный период прошлого года поступления по этой статье не было.
Такой рост прибыли в отчете «Магнита» не впервые. За весь 2023 год прибыль ритейлера по РСБУ выросла в 361 раз до 98,34 млрд руб против 272 млн руб годом ранее. Такую сумму также принесла статья «Доходы от участия в иных организациях». Аналитики объясняли, что резкий рост чистой прибыли мог быть вызван «бумажными» факторами или переводом на материнскую компанию прибыли дочерних обществ.
Согласно дивидендной политике, «Магнит» выплачивает дивиденды исходя из чистой прибыли по РСБУ. За 2023 год компания направила инвесторам ₽412,13 на акцию, при этом рынок ожидал вдвое больше.
В конце мая Мосбиржа сообщила, что обыкновенные акции «Магнита» войдут в лист ожидания на исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС. На 29 августа бумаги ритейлера имеют вес в индексе Мосбиржи 1,14%.
Выводы: отчет вышел неплохим, хотя у главного конкурента – X5 retail Group – дела идут еще лучше. Правда, те бумаги начнут торговаться не раньше начала октября. Ждем анонса дивидендов по итогам 9 месяцев, хотя в теории могут и за 6 месяцев заплатить, как было на днях в случае с анонсом Газпром нефти.
Акции компании есть в Ромином портфеле, про то, зачем покупал и про саму покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZmvrAoV0FjKtxEc5.
4. Яндекс
Отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 года показал следующее:
1 полугодие:
Выручка - 477,6 млрд руб (+38,46% г/г).
Убыток - 11,68 млрд руб (против прибыли 32,76 млрд руб годом ранее).
2 квартал:
Выручка - 249,3 млрд руб (+36,9% г/г).
Убыток - 31,75 млрд руб.
Более подробно на скриншоте ниже:
Выводы: отчет вышел неплохим, компания переехала в Россию и начала платить первые дивиденды. Положительно смотрю на перспективы Яндекса как в среднесрок, так и на долгосрок.
Акции компании есть в Ромином портфеле, про то, зачем покупал и про саму покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZVEZW85GyB23XGfv.
5. НЛМК
Отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 года показал следующее:
Выручка увеличилась на 17% в годовом выражении (г/г) и составила 518 млрд руб (на 22% выше прогнозов аналитиков).
Оценочная EBITDA повысилась на 8,5% г/г, достигнув 156 млрд руб (на 12% выше ожиданий аналитиков). Рентабельность по EBITDA была ниже на 2 процентных пункта г/г, установившись на уровне 30%.
Свободный денежный поток (FCF) по расчетам аналитиков снизился на 4,7% г/г до 68 млрд руб.
Чистая денежная позиция составила 81 млрд руб. против 191 млрд руб в конце прошлого года.
Выводы: отчет вышел неплохим, хотя компания скорректировалась сильнее рынка за последние 3,5 месяца. Да, инвестиция рискованная – угроза санкций висит над НЛМК 3-ий год, но именно эта бумага была последней покупкой в портфель сына. Ожидаю восстановления стоимости котировок и, надеюсь, возобновления ежеквартальных дивидендных выплат.
Акции компании есть в Ромином портфеле, про то, зачем покупал и про саму покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/Zr2t1QlP1V_81lNk.
Данные по отчетам взяты с сайта https://bcs–express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
