Очередное IPO на Мосбирже завершено, новый эмитент - Калужский ликероводочный завод Кристалл. Подробный обзор перед размещением делал за две недели до начала торгов
Спойлер: в той статье подробно описал, почему не буду участвовать, ну а сейчас пришло время подводить итоги IPO.
IPO в цифрах
Коротко о главных фактах размещения:
- ЛВЗ «Кристалл» привлек в ходе IPO ₽1,15 млрд.
- Размещено акций: 121 052 700 штук
- Free-float: 13,14% от акционерного капитала
- Цена размещения: ₽9,5 за одну акцию (по верхней границе диапазона)
- Стоимость компании: ₽7,75 млрд (pre-money) или ₽8,75 млрд (post-money)
- Тикер: KLVZ
Первые минуты торгов
В первые минуты торгов акции компании довольно ожидаемо обвалились:
На момент написания статьи акции торгуются дешевле 8,1 руб. (при цене размещения 9,5 руб.), что соответствует падению примерно на 15%.
Выводы
Еще при начале сбора заявок писал, что компания очёнь оптимистично оценивает перспективы роста своих доходов. Капитализация при размещении соответствует показателю P/E больше 70x, P/B около 2,5x, что очень и очень дорого, и предполагает ожидания взрывного рост прибыли в ближайшем будущем.
Что ж, рынок (как и я) не поверил в обещаемые темпы роста, поэтому цена опустилась настолько заметно.
Если говорить о дальнейших перспективах акций:
- Компания небольшая, поэтому акции в ближайшее время могут быть сильно волатильными
- Среднесрочная динамика будет сильно зависеть от отчётов. Если компания сможет показывать темпы роста из своих прогнозов - рост может быть таким же стремительным, как и падение на открытии торгов
Любое новое размещение на бирже - хорошо для развития российского фондового рынка, однако это не значит, что нужно участвовать в каждом IPO.
Если говорить о новом, 2024 годе, то было уже 3 размещения, до этого размещались оператор каршеринга Делимобиль и разработчик ПО Диасофт. В IPO Делимобиль я участвовать не стал из-за изменения параметров в последний момент, а в IPO Диасофт поучаствовал.
Если взять, что правильное решение - это участие в прибыльном IPO, и неучастие в убыточном, то можно сказать, что в этом году у меня 2 из 3-х правильных решений по IPO. При этом неправильное решение не привело к убыткам - я перестраховался и просто упустил прибыль. Буду следить за размещениями и дальше, подписывайтесь, будем следить вместе.
Что касается сделок - их оперативно публикую в телеграмм-канале, можете подписаться и на него.
Ещё по теме: