Мосбиржа - крупнейший российский биржевой холдинг, является организатором торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, углеродными единицами, драгоценными металлами, зерном и сахаром. Основана в 1992 году как валютная биржа ( Московская Межбанковская Валютная Биржа - ММВБ )
Мосбиржа осуществляет деятельность по следующим направлениям:
🔸Фондовый рынок ( акции, облигации, фонды )
🔸Срочный рынок ( фьючерсы )
🔸Валютный рынок ( торговля валютами )
🔸Денежный рынок ( сделки репо )
🔸Товарный рынок ( золото, серебро, сахар )
🔸Клиринговая и депозитарная деятельноть ( Национальный клиринговый центр НКЦ и Национальный расчётный депозитарий НРД )
Акционеры
❇️ ЦБ - 11,70%
🏦 Сбер - 10%
Ⓜ️ ВЭБ.РФ - 8,4%
Интересно, что в составе акционеров присутствуют State Street и ЕБРР. Последние хотели продать свою долю 🛡 Softline, но не сложилось. Сделка не была одобрена Правкомиссией.
Руководство
Руководство текущей деятельностью Биржи осуществляется председателем Правления, являющимся единоличным исполнительным органом, и Правлением, являющимся коллегиальным исполнительным органом Биржи.
Денисов Юрий Олегович - Председатель Правления возглавляет Правление и организует его работу с 2016 года, в составе наблюдательного совета с 2008 года.
Санкции
После введения санкций против СПБ Биржи 🏦 на финансовом рынке стали вновь обсуждать последствия возможных санкций против Московской биржи и Национального клирингового центра. В пятницу вышли новые санкции, и вновь они обошли стороной Мосбиржу.
📆Отчёт и цифры
Сегодня компания представила впечатляющий отчёт
За 4 квартал
🔸 Комиссионные доходы: 16 млрд руб. (+62,2% г/г)
🔸 Чистый процентный доход: 19 млрд руб. (+36,5% г/г)
🔸 Скорректированная EBITDA: 26,2 млрд руб. (+39,7% г/г)
🔸 Чистая прибыль: 20 млрд руб. (+79,1% г/г)
🔸 Скорректированная чистая прибыль: 20 млрд руб. (+43,6% г/г)
🔸 Базовая прибыль на акцию в рублях 8,90 ( +79,2%)
За 2023 год
🔸 Комиссионные доходы: 52,2 млрд руб. (+39,4% г/г)
🔸 Чистый процентный доход: 53 млрд руб. (+14,4% г/г)
🔸 Скорректированная EBITDA: 80,9 млрд руб. (+26,3% г/г)
🔸 Чистая прибыль: 60,8 млрд руб. (+67,5% г/г)
🔸 Скорректированная чистая прибыль: 59,7 млрд руб. (+24,9% г/г)
🔸 Базовая прибыль на акцию в рублях 26,9 ( +67,5%)
💰 Дивиденды
В сентябре 2023 года Мосбиржа обновила дивидендную политику. По ее условиям новый минимальный уровень выплат снизился с 60% до 50% от чистой прибыли за отчетный год. Площадка планирует выплачивать дивиденды минимум раз в год. Такая политика будет действовать в течение пяти лет, пока не будет принята новая стратегия.
В 2022 году Мосбиржа выплатила 4,84 рубля на акцию, что на момент выплаты составило всего 5,1% к цене акций. Ожидалось, что выплаты будут больше , по крайней мере 16,1 ( EPS ) * 505 = 8,05 рублей.
С учётом результатов 2023 года, стоит ожидать выплату на уровне 13,5 рублей.
🧾Мультипликаторы
P/E 7 соответствует оценки за последние 3 года
P/B 2 , что несколько больше данных за последние годы
Рентабельность находится возле верхних значений последних лет.
😇Оценки аналитиков
📈Аналитики рекомендуют покупать акции с целью 225 - 268 рублей.
Наиболее консервативны Тинькофф, наиболее агрессивно настроены аналитики Синары.
🧐Мнение
Я уже не раз высказывал своё мнение относительно Мосбиржи.
Санкции против биржи СПБ сделали Мосбиржу мощным бенефициаром перетока средств на фондовый и срочный рынок России.
Результаты 2023 года только подтверждают позитивные факторы для текущего роста. Компания входит в озвученную Стратегию2024 (https://t.me/finanswer1/7153).
В тоже время стоит ожидать продолжающейся волатильности в период оглашения новых санкций. Потому как НКЦ очевидно будет "на острие".
Считаю, что МосБиржа - это состоявшаяся компания, которая не пропадёт с рынка, и держать такую в портфеле выглядит логичным и долгосрочно прибыльным предприятием.
Другие обзоры серии:
🏦 Сбер
🏦 Тинькофф
🏦 ВТБ
🏦 Совкомбанк
Понравился обзор, делай так 👍😉
