🏦 Обзор Совкомбанк $SVCB

имеет такую расшифровку - современный коммерческий банк

🔸Фактически образован в 2002 году, когда основные акционеры купили "Буйкомбанк". Уже в следующем году банк сменил название на текущее и начал процесс роста открыв офис в том числе и в Москве.

🔸В 2007 году банк приобрёл "Ассоциацию Кредитных Агентств" и сформировал портфель облигаций крупнейших российских корпораций. В дальнейшем они составляли от 30 до 50% капитала.

🔸В 2014 году банк приобрел GE Money Bank Russia, что позволило получить доступ к современным it разработкам, и значительно увеличить число офисов банка.

🔸 В последующие годы банк смог вырасти благодаря санации банка Экспресс-Волга, приобретению Меткомбанка, банка Nordea, Росевробанка, Еврозийского банка, банка Оней, ВКА банка, Восточный экспресс

🔸 В 2019 году Банк приобрел лизинговый бизнес Соллерс-Финанс

🔸 В 2020 году Банк приобрел страховой бизнес Либерти Страхование, в 2021 бизнес МетЛайф, в 2022 году бизнес СивЛайф.

🔸 В 2020 году Банк был включен в список системно-значимых, в этом же году банк присоединил к проекту карт рассрочки "Халва" карту "Совесть", что позволило увеличить количество клиентов до 8 млн, а оборот до 56 млрд руб.

🔸 В 2021 году Банк приобрел факториновый бизнес Национальной факторинговой компании

🔸 В 2023 году банк вышел на 🏛 Мосбиржу через 1️⃣

Историю банка привожу, чтобы увидеть сколько бизнесов "впитал" в себя банк. Прежде всего сколько разных банков слилось воедино, в тоже время обращает на себя внимание приобретение лизинговых, факторинговых и страховых компаний.
Таким образом, банк предстаёт как крупный игрок, представляющий серьёзную конкуренцию и так понятным грандам нашего банковского рынка.

Акционеры
Основные конечные бенифициары — Дмитрий Хотимский (23 %), Алексей Фисун (16 %), Михаил Клюкин (11 %), Сергей Хотимский (9 %), Дмитрий Гусев (6 %), Михаил Кучмент (7 %)

Руководство банка
Дмитрий Владимирович Гусев - с 2011 года председатель правления банка.
До перехода в банк был партнёром в Deloitte, ещё раньше работал в структуре будущего PwC.

Санкции
24 февраля 2022 года его внес в санкционные списки Минфин США, что отрезало Совкомбанк и другие банки от американской финансовой системы и долларовых транзакций.

📆Отчёт и цифры
Отчёт за 9 месяцев 2023 года. Банк не показывает и не сравнивает цифры с 2022 годом.
🔸 Чистый процентный доход 74,4 млрд
🔸 Чистый комиссионный доход 19,5 млрд
🔸 Чистая прибыль от небанковской деятельности 17 млрд
🔸 Чистая прибыль 76,3 млрд
🔸 Прибыль на акцию 3,98 рублей
Отчёт выглядит очень круто, но настораживает 2 фактора : чистая прибыль по операциям с финансовыми инструментами + 25 млрд, чистая прибыль по операциям с иностранной валютой + 28 млрд. Эти два показателя могут быть не стабильны , а в чистом виде составляют бОльшую часть доходов банка.

Отчёт по МСФО за 2023 год банк предоставит 15 марта

💰 Дивиденды
Банк стремится распределять от 25% до 50% чистой прибыли, определенной на основе консолидированной финансовой отчетности Банка в соответствии с МСФО за соответствующий период.
Распределение дивидендов не должно приводить к снижению фактического норматива Н1.0 Банка до уровня ниже 11,5%.

IPO
Банк вышел на биржу в 2023 году в декабре по цене 11,5 рублей. Текущая цена 17,65 ( +53% за 2 месяца). Высокий ажиотаж был связан в том числе с тем, что на бирже долгое время не было новых эмитентов в финансовом секторе.

Прогнозы

Мнение
Я участвовал в IPO и продал бумаги в первый день торгов. На данный момент сложно определить справедливость текущей оценки банка. Обычно компании выходят на IPO в тот период, когда демонстрируют свои лучшие результаты.
Скоро мы узнаем, какие результаты получил банк за 2024 год. На основании их, можно будет сделать первые выводы.
С точки зрения чистой прибыли за 9 месяцев, экстраполированной на год, банк стоит как 3 годовых прибыли, что , конечно, дёшево. Но обратите внимание на мой комментарий к отчётности. Ряд позитивных строк в отчёте могут уменьшиться или стать отрицательными.
У банка нету истории отношений с инвесторами, которые вошли в его акции, я пока буду в стороне.🤷

Другие обзоры из сектора банки/финансы:
🏦 Сбер
🏦 ВТБ
🏦 Тинькофф