1453 подписчика

Эксперимент "Копим капитал" - отчёт за ноябрь 2023 года

11 декабря 202311 дек 2023

10 мин

Закончилась торговый месяц ноябрь и по традиции отчитываюсь об итогах эксперимента "Копим капитал". Суть эксперимента: с начального капитала в 1 000 000 ₽, откладывая по 10 000 ₽ в неделю, через 10 лет получать с помощью дивидендов среднюю зарплату по региону (по данным Росстата). Если хотите более подробно ознакомиться с экспериментом рекомендую прочитать вступительную статью.

Эксперимент "Копим капитал"

Оптимизатор по жизни4 августа 2021

Мои долгосрочные цели

Синий - начальная сумма
Оранжевый - пополнения
Серый - доходность

Положение дел на данный момент

Синий - начальная сумма
Желтый- доходность
Оранжевый - пополнения

По правилам хочу напомнить читателям следующую информацию

Информация в данной статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всё Вы делаете на свой страх и риск, только Вы несёте ответственность за свои действия. У каждого своя стратегия инвестирования, сроки и финансовые возможности. В данном эксперименте Я лишь описываю свои мысли и стратегию.

Отчет за ноябрь 2023 года

По старому календарю на ноябрь 2023 года приходятся 143-146 недели эксперимента. Еженедельные пополнения разбиты по месяцам, в этом году их будет 11, сумма пополнений в месяц - 55 000 ₽.

Выделил основные для себя события ноября 2023 года:

Санкции на СПБ биржу
Обмен заблокированных активов по указу президента
Зимний дивидендный сезон
Отчет Ozon за 3 квартал 2023 года
Polymetal и обмен акций

Санкции на СПБ биржу

Вначале ноября на СПБ биржу ввели санкции после чего последовали различные высказывания руководства, уход с поста Романа Горюнова, возмущения инвесторов и так далее. В итоге после месяца санкций на биржу ничего непонятно, торги остановлены, инвесторы не могут распоряжаться своими активами, ввод запрета на операции с биржей все ближе. Акции упали со 160 до 90 ₽ за ноябрь 2023 года.

Мое мнение не изменилось, возможно не прав, его не навязываю, но считаю, что биржа моментально не сможет рассчитать со всеми обязательствами перед клиентами, при этом деятельность она сейчас не ведет. Не стоит ждать, что биржа до конца января 2024 года даст вам возможность продать все активы и рассчитается с вами. О рисках предупреждали ещё год назад, игнорирование их стало фатально, даже дружественный Гонконг попал под закрытие, не потому что запрещено торговать, надо подбивать бухгалтерский баланс и смотреть масштаб трагедии, а делать это во время постоянно меняющихся цифр намного труднее.

Санкции на СПБ биржу. Что будет с ценными бумагами клиентов?

Оптимизатор по жизни2 ноября 2023

Под санкции не попало ₽5,9 млрд по курсу ЦБ РФ на 27 ноября 2023 года и составляет 31,05% общей суммы клиентских денежных средств. Указанную сумму СПБ Биржа распределила среди участников торгов пропорционально объемам и видам иностранных валют, которые находятся на их клиринговых счетах. Далее каждый участник торгов уже самостоятельно должен будет определить порядок распределения полученных денежных средств среди своих клиентов и сроки доступа клиентов к ним. Однако денежные средства клиенты участников торгов смогут выводить только в рублях, поскольку СПБ Бирже в настоящее время недоступны расчеты в иностранных валютах.

Обмен заблокированных активов по указу президента

Указ об обмене активами в пределах 100 000 ₽. Что достанется инвесторам?

Оптимизатор по жизни9 ноября 2023

8 ноября 2023 года Путин В.В. подписал указ об обмене замороженными активами российских инвесторов с иностранцами. Ознакомиться с указом можно по ссылке. В недавнем прошлом велись разговоры о том, что могут принудительно обменять активы, принадлежащие иностранцам в России на сумму в 100 миллиардов ₽. Учитывая текущий указ, инвесторы с заблокированными активами смогут получить по 100 000 ₽ на резидента. Расслабляться не стоит, пока не будет проработан механизм обмена и окончательное решения правительственной комиссии. На фондовом рынке всегда много переменных, которые меняют цифры каждую миллисекунду.

Зимний дивидендный сезон

Магнит закончил раунд выкупа акций у нерезидентов и после этого объявил о выплате дивидендов - 412.13 ₽ на акцию, дата закрытия реестра - 11.01.2024. Акция с 4000 ₽ в периоды неопределенности и паники выросли более чем на 50%, текущая дивидендная доходность - 6.53%. Дивиденды по итогам 2022 года, в следующие году можно ожидать дивиденды по итогам 2023 года, как минимум в том же объеме.

Татнефть выплатит 35.17 ₽ на акцию, что выше ожиданий аналитиков, дата отсечки 09.01.2024, доходность к текущей стоимости 5,6%. Возможно, направили на дивиденды более 50% чистой прибыли, отчётность после СВО оставляет желать лучшего у многих компаний.

Роснефть не порадовала дивидендами, хотя делал ставку на то, что государство будет не против возместить отсутствие поступлений от Газпрома с помощью Роснефти, учитывая хорошие показатели второй. Ставка не сыграла, 30.77 ₽ на акцию, 5,4% к текущей стоимости, отсечка 11.01.2024. Жду хороших дивидендов по итогам 2023 года.

Газпром нефть выплатит дивиденды выше ожиданий - 82.94 ₽ на акцию, доходность к текущей стоимости - 9.58%, отсечка 27.12.2023. Одна из немногих компаний увеличивающая дивиденды из года в год начиная с 2020 года. Не забывайте, что правительство в прошлом не прислушалось к рекомендации совета директоров Газпрома и отменила дивиденды, в данном случае скорей будет выплата, чем игнорирование, Газпрому сейчас дивиденды с дочек не лишние.

Отчёт OZON

GMV увеличился на 140% — до 450,81 млрд рублей.

Выручка выросла на 77% — до 108,96 млрд рублей.

Количество активных покупателей выросло на 30% — до 42,4 млн.

Скорректированная EBITDA — −3,91 млрд рублей.

Чистый убыток увеличился на 6% — до 22,05 млрд рублей.

Компания растет по всем показателям квартала к кварталу, при этом продолжает быть убыточной. По отчету можно заметить, что сильнее всего в выручке прибавляют доходы от рекламы, что прогнозировал ещё вначале года. Если компани сможет другие виды деятельности в общем превращать в безубыток, то сильно маржинальные рекламные доходы позволят зарабатывать неплохие деньги. В будущем доход от рекламы займет ещё больший процент выручки,её маржинальность будет более 50%. У Яндекс скорректированная EBITDA по Поиску и порталу - 52% за 3 квартал 2023 года.

Все же встает вопрос, что будет с выручкой и GMV после того, как пройдет субсидирование цен продавцов и конкуренция с продажей в убыток для себя. Озон интересен как компания, но непонятно какой будет чистая прибыль после окончания вложений в развитие бизнеса.

IT и маркетплейсы. Перспективы роста отечественных компаний

Оптимизатор по жизни20 февраля 2023

Polymetal и обмен акциями

Polymetal предлагает инвесторам из НРД взамен своих акций получить акции на казахской бирже. На этой новости акции на Московской бирже вначале падали на 25% до 397 ₽, на следующей неделе выросли до 500 ₽. Обещали дать информацию 8 декабря, на начало написания отчета её нет.

Многие ссылаются на стоимость акций на AIX, не понимая основ. Представим, что у компании есть 100 миллионов акций, при этом 50 миллионов принадлежат определенному акционеру, эти акции в свою очередь хранятся напрямую в реестре. Глупо считать, что все 100% акций находится на рынке. Сейчас компании проводят IPO и размещают не более 5% от общего количества, они записаны в реестре на НРД, дальше по цепочке. Количество акций в НРД 22%, не надо думать, что оставшиеся 78% на AIX.

Многие, возможно, не обращали раньше внимание на похожую
ситуацию с расписками Русагро. Компания хотела провернуть ход конем, когда предлагал минорам перенести акции из НРД в другой контур, чтобы восстановить все права и выплату дивидендов. Идея заглохла, тогда предлагали сделать через КИТ Финанс Казахстан. В той ситуации не предлагали обмен, просто перевод из одного депозитария в другой.

Остается большая завеса тайны по поводу будущего российских активов компании. Руководство хочет их продать, какой будет сделка и что станет с фундаменталом – загадка. Долгов у компании более 200 миллиардов ₽, по доступной информации преимущественно на российских дочках.

Именно продажа российских активов будет ключевой для стоимости
акций. Ничего не мешает в будущем выкупить оставшийся пакет у инвесторов с НРД, опять же вопрос за какую сумму. Не забываем про историю Noventiq с Софтлайном. Кто не обменял свои расписки на акции Софтлайна, остался с ними в НРД, этот опыт тоже может быть примером для многих компаний. Раньше думал, что бизнес разделят и желающие могут выбрать в какой компании остаться акционером. Возможно будет принудительный выкуп со средней стоимостью за шесть месяцев. Возможно, компания после согласования и удачного решения по обмену забудет на акционеров из НРД. Им останется ждать, когда снимут санкции с НРД или выкуп от самой компании, которая может сделать только по устраивающей стоимости. По слухам компания хочет выплатить дивиденды после всех движений по дорожной карте.

Вопрос остается в том, что делать инвесторам, купившим акции
на Московской бирже?

Ждать официальной информации
Продавать и забывать про компанию
Подумать какие брокеры смогут дать возможность.

Не думаю, что компания предложит перенос и скажет «ищи брокера сами». Возможно, сейчас просматриваются варианты, как все желающие из НРД смогут принять решение без проблем, возможно помогут брокеры не под санкциями. Не жду, что руководство компании одобрит обмен, при этом скажет
ищите варианты обмена сами. Думаю, он будет организованным и хотя бы на недолгий промежуток россияне получат доступ ко всем правам на свои акции. Не считаю, что стоимость акций в Казахстане стоит считать эталонной, объемы небольшие, попробуйте по 330 ₽ выкупить хоть 1% доли в компании 😊.

Отделение и отслеживание российских активов

После санкций на СПБ биржу выделение российских активов стало актуальнее, с большой долей уверенности можно сказать, что в 2024 году в портфеле будут только российские активы, на данном этапе покупка иностранных активов для инвестора с российским паспортом - риск.

Выделил российские активы в отдельную таблицу и сформировал несколько правил: всего 20 компаний, 50% - на первые пять компаний, 25%- на следующие пять, 25% на оставшиеся десять.

В ноябре увеличил долю в Яндексе, в данный момент она в убытке, жду новостей по выделению российского бизнеса, верю больше в то, что она будет позитивной для миноритариев, учитывая различный новостной фон вокруг российского фондового рынка.

В прошлом месяце не сократил долю в Русагро по 1650 ₽ за расписку, сейчас стоимость ниже на 300 ₽ и даже с учётом этого доля компании в портфеле более 10%.

Про состояние портфеля на текущий момент

В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в течение месяца. Задача держать уровень кеша в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить все раньше времени.

Покупки реальный портфель

Яндекс - 20 штук - 52 200 ₽

Покупки в виртуальный портфель

Яндекс - 20 штук - 52 200 ₽

Учитывая текущую ситуацию в геополитике и ключевую ставку, не спешу сокращать количество денег в портфеле до 30%. Планирую нарастить портфель облигаций после решения по ключевой ставке ЦБ 15 декабря, если её увеличат появится возможность зафиксировать доходность в облигациях под более высокий процент. СПБ биржа под санкциями и вопрос по поводу покупки иностранных активов отпал сам собой.

Высокорискованные активы и вечный портфель

Мало шансов, что одна их компаний попадет в вечный портфель до конца 2023 года. Этот год прошел для вечного портфеля отлично, в нём появились три новых компании: Ozon (10 штук), EMC (30 штук), GLTR (30 штук). Учитывая текущую ситуацию с СПБ биржей, если появится возможность продать акции FTC Solar и G1, то воспользуюсь ей, а вырученные деньги оставлю в вечном портфеле.

На данный момент думаю, что в будущем делать с деньгами, поступающими в вечный портфель от компаний в нём. Возможно буду вкладывать в низкорискованные активы или покупать акции компаний из вечного портфеля.

В высокорискованном портфеле ещё есть место, как минимум для двух компаний, но в текущей ситуации трудно найти идеи, которые смогут вырасти на 100% в течение года. Присматриваюсь к нескольким компаниям, но даже при большом позитиве не верю в 100% рост за следующий год.

Стратегия высокорискованного портфеля работает и за два года в него попало пять компаний, он занимает 2,44% от всех активов.

Итоги ноября 2023 года

В реальном портфеле облигации - 6,48%, деньги - 25,43%, дивиденды и купоны - 3,32%. Итог = 35,23%.
Пополнения: 55 000 ₽
В ноябре 2023 года стоимость портфеля упала на 1,28% по сравнению с октябрем 2023 года.

Реальный портфель на 191 996 (+16 130 за октябрь) ₽ больше, чем виртуальный

Мой реальный портфель - актуально на 30 ноября 2023 года