Эти инструменты (облигации и вклады) очень похожи: инвесторы дают в долг собственные деньги и получают доход, в основном в виде купонов (процентов). Однако есть и различия, которые могут оказать существенное влияние на достижение финансовых целей.
В нижеследующем рассуждении речь идет о депозитах, которые представляют собой вклады только денежных средств. А в самом широком смысле депозиты могут использоваться не только для денег, но и для инвестиций в ценные бумаги и драгоценные металлы.
- Концепция инвестирования.
Облигации имеют сроки погашения от нескольких месяцев до десятилетий, на любой вкус. Однако в настоящее время встречаются вклады сроком до пяти лет, а наиболее популярны в основном вклады сроком до 1-2 лет. - Досрочное изъятие средств.
Облигации могут быть проданы в любое время (за исключением дней, когда фондовый рынок не торгует) и не теряют так называемых процентов за счет НКД (накопленного купонного дохода). НКД накапливаются ежедневно, и если инвестор продает облигацию до выплаты купона, он получает НКД, а также рыночную стоимость облигации. Это означает, что средства из облигации могут быть изъяты в любой момент без потери "процентов".
Однако с депозитами дело обстоит несколько сложнее. По некоторым вкладам при досрочном изъятии сгорают все начисленные проценты или их часть. Конечно, некоторые вклады можно досрочно изъять без потери процентов, но процентная ставка по ним, как правило, невысока. Поэтому в большинстве случаев досрочное изъятие вклада с сохранением процентов по нему невозможно.
- Доходность.
Как правило, доходность облигаций на несколько процентных пунктов выше доходности депозитов, если эмитент надежен. В случае высокодоходных облигаций доходность может быть более чем в 1,5 раза выше, чем по депозитам, но и риск, конечно, гораздо выше.
Например, максимальная доходность по вкладам "Сбер" составляла в недавнем прошлом 9,5%.
Частичное снятие и пополнение невозможно, проценты выплачиваются в конце срока, досрочное погашение по требуемой ставке (как правило, ставка устанавливается в районе 0,1%, т.е. практически все проценты теряются), есть минимальная сумма. В качестве альтернативы можно приобрести надежные облигации с доходностью более 10% годовых. И рассчитать чтобы выплаты купонов поступали ежедневно/ежемесячно/ ежеквартально или раз в полгода.
- Налоги
Доходы по облигациям облагаются НДФЛ по ставке 13% (15%*). Однако на облигации (ИИС) распространяется налоговая льгота, полностью или частично освобождающая их от уплаты налога.
Если валовой доход превышает 5 млн. руб. в год (включая доходы от заработной платы, вкладов и счетов), то ставка налога составляет 15% с суммы превышения.
Доходы по вкладам (депозитам) также подлежат налогообложению, но с сумм, превышающих 1 млн. рублей, умноженных на максимальный размер учетной ставки Центрального банка РФ, действовавшей на первое число каждого месяца указанного налогового периода.
Например, если максимальное значение основной процентной ставки в течение налогового периода составляет 8%, то необлагаемая база равна 1 млн. руб. х 0,08% = 80 000 руб. Если в течение налогового периода инвестор заработал на депозитах 100 000 руб., то он должен заплатить подоходный налог в размере 20 000 руб. (100 000 руб. - 80 000 руб.).
- Волатильность (риск на рынке).
В данном случае депозиты выигрывают, поскольку не подвержены волатильности. Однако облигации могут как расти, так и падать в цене. И чем больше срок облигации, тем выше ее волатильность. Если инвестор держит облигацию до погашения, то волатильность не является проблемой. Однако в других случаях ее необходимо учитывать. - Страхование.
Здесь опять выигрывает вклад. Это связано с тем, что средства гарантированы в размере до 1,4 млн. рублей. В случае с облигациями страхование средств не предусмотрено.
Отмечу, что на облигациях можно зарабатывать на разнице в номинальной цене, а на вкладах - нет.
Итак, мы рассмотрели основные различия между вкладами и облигациями. Каждый финансовый инструмент имеет свои достоинства и недостатки, и его нельзя отнести к разряду лучших или худших. Депозиты (вклады) могут быть лучше в одних ситуациях, а облигации - в других.
Понравилась статья-ставьте лайк, и подписывайтесь здесь, чтобы не пропустить новые новости! Буду рад услышать ваши мысли в комментариях.
