Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь-июнь 2023 года. Профицит достиг 816 млрд руб. в июне за счет сокращения темпов бюджетных трат и доходов от Фонда национального благосостояния, ФНБ. Дефицит с начала года сократился до 2,6 трлн руб. Подробности далее.
Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Статистика по доходам бюджета
Доходы с начала года достигли 12,4 трлн руб. Ежемесячные поступления выросли до 2,6 трлн руб. в июне против 2 трлн руб. в мае. В январе-июне 2022 года бюджет получил 14 трлн руб.
Не обошлось без помощи Сбербанка и ФНБ: с 2016 года доходы от управления средствами ФНБ поступают в федеральный бюджет и учитываются как доходы бюджета. ФНБ принес бюджету 52 млрд руб. в прошлом году, что не выглядело значимым при доходах 27,8 трлн руб. Бюджет получил 286 млрд руб. доходов ФНБ в июне 2023 года. Дивиденды Сбербанка: 282 млрд руб. или 99% суммы. Такие перечисления учитываются в доходах бюджета в отличие от финансирования дефицита из ФНБ. Доходы от ФНБ, которые поступили в казну за 6 месяцев, составили 304 млрд руб.
Годовой план по доходам 26,1 трлн руб. выполняется, если бюджет получит 2,3 трлн руб./месяц в оставшемся периоде.
Нефтегазовые доходы в июне составили 529 млрд руб. против 571 млрд руб. в мае. Цифра получается ниже без учета дополнительного НДПИ Газпрома 50 млрд руб./месяц: 479 млрд руб. С начала года нефтегазовые доходы достигли 3,4 трлн руб. в сравнении с 6,4 трлн руб. в январе-июне 2022 года.
Бюджет рискует недополучить 0,4-0,7 трлн руб. при курсе 92 руб./долл. США и цене Brent 77 долл. США/баррель. Разница не выглядит катастрофической: windfall tax и ненефтегазовые доходы могут компенсировать недобор. Остается наблюдать за динамикой рубля и нефти. Подробности в публикации "Нефтегазовые доходы июня сократились, но перспективы улучшились".
НДС продолжает рост: 1166 млрд руб. в июне против 929 млрд руб. в мае. Результат с начала года: 5,5 трлн руб., что превышает 4,7 трлн руб. января-июня 2022 года. Бюджет должен получать 0,8 трлн руб./месяц для достижения цели 10,4 трлн руб. годового плана по внутреннему и внешнему НДС.
Налог на прибыль подрастает: +179 млрд руб. в июне против +127 млрд руб. в мае. Июнь прошлого года показал провал по налогу на прибыль. Результат с начала года: +0,9 трлн руб. Бюджет получил +0,9 трлн руб. налога на прибыль за 6 месяцев 2022 года. Необходимо получать 0,1-0,2 трлн руб./месяц для достижения годового плана 1,6 трлн руб. Реалистичная цифра, если не произойдет экстраординарных событий.
Итоги
Дефицит бюджета с начала года сократился до 2,6 трлн руб. в сравнении с первоначальным годовым планом 2,9 трлн руб. В июне доходы опередили расходы на 816 млрд руб. Скорость трат сокращается второй месяц подряд: 1,7 трлн руб. в июне против 2 трлн руб. в мае и 3,1 трлн руб. в апреле.
Плановые расходы на год держатся на отметке 29,9 трлн руб., плановый дефицит – 3,8 трлн руб. по информации ГИС "Электронный бюджет". Расходы составят 2,5 трлн руб./месяц для выполнения плана: траты впереди. Риском станет увеличение расходов, но слабый рубль и осторожная работа с ФНБ создают запас прочности.
Баланс сошелся: дефицит за 6 месяцев покрывается привлечениями ОФЗ и перечислениями из ФНБ:
- Нетто-выручка от размещений ОФЗ в январе-июне 2023 года: 1,2 трлн руб.
- Средства ФНБ, включая декабрьские 1,6 трлн руб.: 2,1 трлн руб.
Дефицит 2,6 трлн руб. закрыт с запасом 0,7 трлн руб.: поступило 3,3 трлн руб. Это объясняет рост поступлений по НДС и налогу на прибыль: отложенные платежи оценивались в 0,4 трлн руб. по итогам мая. Скорость трат может увеличиться в июле, что поддержит НДС и налог на прибыль. Ситуация не выглядит успехом, если бюджетные расходы увеличивают поступление налогов.
Ситуация перешла из статуса "тревожно" в статус "вполне ничего". Ликвидная часть ФНБ 6,8 трлн руб. и слабый рубль повышают комфорт, но это может быть временно.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
