Вечный портфель - первое место?
📊 Московская Биржа регулярно публикует статистику по частным инвесторам и по инвестиционным инструментам, которые являются наиболее популярными за определенный месяц/год. Я обратил внимание на то, что в статистике популярных БПИФ за 2022 год на первом месте находится фонд "Вечный портфель в рублях" от Тинькофф с тикером TRUR, и это мягко говоря, сильно удивило меня. Теперь я попробую объяснить почему.
Немного про Вечный портфель.
💼 Вечный портфель от Тинькофф существует в трёх валютах с доходностью в рублях, долларах и евро соответственно. Это три разных БПИФ. Сам портфель представляет из себя экспозицию состоящую из четырёх инвестиционных инструментов: акции, долгосрочные и краткосрочные облигации, золото. Каждый класс активов занимает равную долю в портфеле, то есть по 25%.
Почему Вечный портфель не лучший инструмент.
📉 Начнём с того, что Вечный портфель - это чрезвычайно консервативный инструмент по своему составу. Иногда быть консервативным в некоторых вещах это даже хорошо, но конкретно оптимизм в отношении данного фонда я не разделяю. Постараюсь доходчиво объяснить, почему я считаю именно так.
- Высокая доля золота в портфеле.
У меня есть отдельная публикация, где я разбираю золото в качестве инвестиционного инструмента и как защитный актив. Здесь будет достаточно сказать, что само по себе золото это плохой инструмент для создания накоплений. Оно просто не генерирует денежных средств. Крайне высокая доля золота в портфеле вызывает очень много вопросов, иметь долю даже выше 10% не имеет никакого смысла. Однако, на текущий момент золото занимает ЦЕЛЫХ 30%.... я даже не знаю как комментировать такую долю. - Высокая доля облигаций.
Облигации - хороший инструмент для регулирования рисков и защиты капитала от резкого ухудшения обстановки на фондовом рынке. Но такая высокая доля тоже вызывает вопросы. Согласно стандартной теории распределению портфеля, где доля акций и облигаций должна соответствовать возрасту инвестору, такая доля облигаций должна быть у 50-летнего инвестора.
Я уже не говорю о том, что в совокупности с текущем уровнем инфляции сами облигации приносят околонулевую доходность, а некоторые даже и отрицательную! По последним данным, официальный уровень инфляции в стране составляет около 12%. - Высокий уровень расходов фонда.
Комиссия фонда от СЧА (стоимость чистых активов) составляет 0,99%. Кто-то может посчитать, что комиссия является приемлемой - полная чушь скажу я вам. Учитывая аргументы выше, комиссия на таком уровне является крайне высокой. На фондовом рынке можно найти более привлекательные фонды с комиссией ниже, и при этом мы сможем полноценно диверсифицировать капитал.
В чём причина популярности?
🤔 На самом деле, популярность данного БПИФ наталкивает меня на мысли о том, что сами инвесторы мало понимают и слабо разбираются в том, что именно они приобретают. Лично я выделяю две основные причины:
- Удачный маркетинг со стороны Тинькофф. Вечный портфель преподносят под предлогом безопасности, надёжности и защиты сбережений от всех угроз. Но стоит ли это своей доходности, которую получает инвестор? Очевидно, нет.
- Лень. Я уверен в этом на 100%. Большинство людей даже не хочет разбираться в тех или иных вещах. Достаточно просто удачно разрекламировать продукт, а вот думать, как лучше поступить со своими деньгами уже требует усилий.
Вывод по Вечному портфелю.
🙄 Думаю не трудно заметить, что главная моя претензия - это состав портфеля. Здесь даже делом не столько в составе, сколько в разумности распределения рисков таким образом. Принято считать, что облигации и золото это прежде всего защитные инструменты (здесь конечно можно поспорить), так скажите мне теперь, для чего нам настолько высокая доля в 75% безрисковых инструментов? Она несет крайне низкую прибыль или не несёт её вообще.
🎯 Основная цель данной публикации - качественный разбор внутренней составляющей и пояснение того, что не нужно смотреть за другими и выбирать самый популярный инструмент. Я лишь надеюсь на то, что кому-то данная публикация сможет помочь и будет для него полезной. Повторюсь, что привлекательных фондов на рынке вполне себе достаточно. Да, не так много как на зарубежных рынках, но это не мешает нам найти и приобрести более доходные БПИФ с более низкой комиссией.
Благодарю за прочтение, и как обычно, буду рад вашим комментариям! Делитесь своим мнением 😉
