Заимствованно с просторов, но полезно к пониманию общих тенденций.
Инвестиционный портфель типа SPY/TLT 60/40, за последние годы ставший стандартом консервативного инвестирования, который подразумевает что за счет акций поддерживается рост, а во время снижения акций облигационная часть портфеля выравнивает просадки в нынешних условиях перестал выполнять свою функцию.
Но всегда возникало сомнение что система подогнана под результат только за счет одного периода 2008 года, когда за счет облигаций сгладилась просадка медвежьего рынка акций, а в остальные периоды бенчмарк SPY почти всегда обгонял портфель.
И вот наступил 2022 год, который подтвердил опасения -- на спаде рынка акций облигации перестали выполнять защитную функцию и падают даже больше чем акции, в результате чего на начало сентября портфель из облигаций и акций просел больше чем рынок акций, что противоречит самой концепции портфеля.
И если построить график сравнения доходностей портфеля по сравнению с бенчмарком не задействовав 2008 год, то видим что последние 12-13 лет портфель вчистую проигрывает -- значительно меньше среднегодовая доходность, а также больше максимальная просадка.
