После того как Русал ($RUAL) удивил анонсом неудивительно небольших дивидендов, мы наблюдаем интересное явление: $RUAL +1.1%, в то время как En+ Group ($ENPG) растет уже на более внушительные +6.3%. Напомним, холдинг En+ имеет долю 48% в Русале.
Но на самом деле примечательно другое: дисконт между $ENPG и $RUAL по-прежнему остается огромным. Внимание на график — с марта 2020 года Русал показывает хороший плюс, а En+ — жирный минус.
Дело в том, что En+ с 2018 года не платил дивидендов. Этот фактор, а также условный "дисконт за холдинговую структуру" (как у АФК Система $AFKS) приводят к тому, что дисконт En+ к Русалу остается высоким.
Выбор между En+ и Русалом зависит от вашего горизонта инвестирования: если уж сам Русал (с подачи той же En+) решил заплатить пусть и символические, но дивиденды, то в долгосрочной перспективе к выплатам вполне может вернуться и сам En+. В таком случае дисконт начнет резко сжиматься, а те, кто купил пораньше — сможет хорошо заработать
#инвестирование #инвестиции #акции #алюминий #металл #русал
