InveStory

Юнипро $UPRO — вот и сказочке конец!? >"Не нужно иметь семи пядей в лбу, чтобы понять что это весьма "жидкий" инвесткейс, который строится на большом количестве смелых допущений." Предельно удачно вышли из $UPRO буквально за несколько часов до резкого падения, после того как прошёл анонс возможной (но не 100% неизбежной) инвестпрограммы по модернизации электрогенерирующих активов на 327 млрд рублей до 2031 года. Этой суммы достаточно, чтобы выжрать всю кубышку и весь будущий свободный денежный поток на горизонте шести лет...

Полюс золото Отличный 2024г для компании, перевыполнили свои планы по добыче, и себестоимость оказалась ниже ожиданий. Рентабельность по EBITDA 82.5% (покажите мне хотя бы 1 такой бизнес?!), и это НЕ "IT" — понятно, что это разовая акция, связанная с прекрасной конъюнктурой по рынку золота в прошлом году, но все же. Здесь надо привет передать ЮГК, которые эту конъюнктуру все прос***ли Казалось бы. Прекрасный бизнес и прекрасный момент купить. Но как всегда, вся суть в деталях. 1. Компания выпустила...

Вводная на март: время сюрпризов Март может ознаменоваться как позитивными, так и негативными сюпризами. По переговорному процессу имеем следующее: — дата следующих переговоров делегаций США и России пока не объявлена; — дата встречи Путина и Трампа не согласована, но случится не раньше, чем состоятся вышеуказанные переговоры делегаций; — Трамп назвал свои контакты с Путиным превосходными и заявил, что переговорщики приступили к обсуждению параметров будущего соглашения по Украине; — ВС РФ продолжают...

😥 Самолёт $SMLT — полная ..., но не все потеряно Пока мы ждём новостей на геополитическом фронте из Эр-Рияда (где должны состояться переговоры США-РФ), решили поковырять отчёты компаний. Конечно же не могли пройти мимо Самолёта, как одной из наиболее расхайпованных компаний своего времени. За 4 квартал 2024 года: — Продажи: 289 тыс. кв. м (-51%) — Выручка от продаж: 61 млрд руб. (-45%) — Средняя цена кв. м: 212 тыс. руб. (+13%) Падение продаж в метрах и деньгах выглядит внушительно. Однако стоит...

🤬 Южуралзолото $UGLD — падаем на росте золота У нас очень двоякое отношение к ЮГК как к компании. Мы стабильно критикуем компанию, при этом отмечаем ее потенциал даже несмотря на косяки менеджмента. На днях компания выпустила производственный отчет, где дала просто отвратительный прогноз по росту добычи. Следим за руками: 📈 Начало 2024 года: менеджмент дал прогноз, что производство золота вырастет за год на 20-30% 📉 2024 год факт: производство снизилось на 17% до 10.6 тонн из-за частичной остановки...

Результаты металлургов — тревожный звонок для экономики РФ Северсталь отчиталась за 4кв 2024г, где впервые с 2016 года получила за квартал отрицательный FCF (свободный денежный поток). Если цены на сталь не вырастут (предпосылок пока не видно), то 2025 год может быть одним из самых сложных годов за всю историю. Если добавить сюда рекордную инвестпрограмму (169 млрд. капитальных инвестиций придется на этот год), может получиться так, что за 2025г дивидендов мы вообще не увидим. Здесь важно понять,...

💪 X5 Retail Group: результаты отличные, но с акциями можно и подождать X5 Group, одна из крупнейших продуктовых розничных компаний России (и самая предпочтительная нами компания в ритейле), в очередной раз показала впечатляющие операционные результаты. Компания завершила 2024 год с переездом в российскую юрисдикцию, что стало важным шагом для возвращения на фондовый рынок. С 9 января 2025 года акции X5 начали торговаться на Московской бирже под тикером Х5. Это важная веха после длительной паузы в обращении депозитарных расписок с апреля 2024 года...

🍩 Трамповский кнут и пряник Российский рынок мечется от пессимизма к оптимизму и наоброт в зависимости от того, что в последнее время говорит Трамп и его подчиненные. Ничего удивительного в происходящем не видим и предупреждали подписчиков нашего закрытого канала ранее еще до инаугурации Трампа: “…Для США окончание конфликта на Украине — важный элемент стратегии чтобы можно было сосредоточиться на более жестком противостоянии с Китаем. Поэтому США будут проявлять решительность для того, чтобы урегулировать конфликт в самое ближайшее время...

Сургут-преф $SNGSP — опять все забыли?! Санкционные страшилки продолжают будоражить умы инвесторов, вне зависимости от того, влияют ли санкции на инвесткейс компаний или нет. И если для условного Совкомфлота $FLOT недавние санкции оказались действительно чувствительными — про Сургутнефтегаза такого не скажешь. Да, половина добычи Сургута идет на экспорт, и эти объемы придется реализовывать окольными путями, однако инвесткейс Сургутнефтегаза вообще очень слабо связан операционной деятельностью бизнеса...

📉 Всё, сворачиваемся?... Индекс Мосбиржи уходит ниже 2800, падая более чем на 2%. Как только вернулись объемы на рынок — народ решил, что пьянка закончилась, и пора фиксировать прибыль после декабрьского роста. Три примечательных момента из торгов прошлой недели: 1. Транснефть $TRNFP. Падаем почти на пять процентов, вдвое быстрее остального рынка. Если дадут дешевле 1100 за акцию — это будет отличный вариант для покупки на средне-долгосрок. После недавних позитивных изменений (индексация тарифа для Транснефти) это одна из самых простых и понятных историй на рынке...

☃️ Предпраздничное настроение 🎄 Индекс Мосбиржи закрылся сегодня в +1.56% — продолжаем потихоньку закрепляться выше 2700 пунктов. Почему у нас есть все основания полагать, что после праздников рынок может перейти к более активному росту? 1. Фонды денежного рынка (ФДР) продолжают показывать приток средств => инвесторы по-прежнему воздерживаются от перекладывания денег в рынок, то есть настоящее ралли на рынке еще даже не началось. "За бортом" находятся сотни миллиардов рублей, которые могут быть использованы для откупа акций...

Текущее время — время возможностей "2025г будет сложнее, доходы компаний будут падать, косты расти, маржинальность снижаться. По ставке будет пауза (вместе с вероятным окончанием СВО), но снижать скорее всего не будут или будут очень медленно. То есть ни о каких обновлений максимумов мечтать точно не нужно, до 3000 ММВБ бы дорасти, а это +25% роста от текущих. 2024г сформировал низкую базу (~2022г), но условия сейчас совсем другие. Но рынок живет ожиданиями. То, что сейчас происходит скорее всего...