InveStory

⚠️ ЮГК $UGLD — лучше не лезть Акции ЮГК с декабря сделали почти х2 — с 0.49 до 0.94 рубля. На этой неделе бумага летела по 10% за сессию, потому что золото пробило 5500 долларов и потому что весь 2025 год ЮГК сильно отставало от сектора. Теперь рынок это отыгрывает. Но если копнуть глубже, компания как была неинтересной для инвестирования, так и осталась. Проблема в том, что никто не понимает, кому будет принадлежать ключевая доля компании. Летом Генпрокуратура забрала 67% у основателя Струкова за то, что он 20 лет совмещал депутатство с бизнесом...

Январь 2026 года вошёл в историю рынка драгоценных металлов: золото установило исторический рекорд на отметке $5111 за унцию, а серебро впервые за 45 лет достигло уровня $110 за унцию. За период 2024-2025 годов золото выросло на 155%, серебро — на 380%. Однако главный вопрос, волнующий инвесторов: является ли это ралли результатом спекулятивной эйфории или отражает глубинные структурные изменения в мировой финансовой системе? Наиболее убедительное свидетельство против версии о спекулятивном пузыре предоставляют данные отчета Commitments of Traders...

🏆 Золото прет не касаясь земли Унция драгметалла торгуется выше 4750 долларов — плюс 10% с начала года. Всего за 20 дней 2026-го металл прибавил больше 435 долларов к цене. С тех пор котировки только ускоряются, как результат - уже пробило $5110 за унцию. Причин для ралли хватает. Главный триггер — геополитика: напряжённость вокруг Ирана, операция США в Венесуэле, а теперь ещё и торговый конфликт с Европой из-за Гренландии. Трамп объявил о введении 10% пошлин на товары из восьми европейских стран с 1 февраля, пригрозив увеличить ставку до 25% к лету...

Начало года — это традиционный сезон, в течение которого на рынок поступают средства, реинвестированные с дивидендов. При этом структура дивидендов сильно поменялась. Нефть, газ и металлургия — традиционные дойные коровы рынка — потеряли свой дивидендный статус. Зато появились новые фишки: ВТБ, Т-Технологии, X5, Озон, Полюс. Эти компании частично компенсируют снижение дивов со стороны нефтегаза и металлургов. При этом за последние четыре года доля акций в свободном обращении выросла — бумаги нерезидентов потихоньку просочились на российский рынок через разные лазейки...

Выходим потихоньку из оливьешной комы после праздников — и обнаруживаем что новостной фон какой-то совсем безумный с начала года. Но мы давно и последовательно говорим о важности отделения шума от реально важных вещей, поэтому расклад сейчас следующий: Геополитика по-прежнему задаёт рамку. В отстутствие других факторов для движения широкого рынка, рынок в итоге торгует каждый геополитический чих. Самое главное здесь — есть ли предметные переговоры между РФ, Западом и Украиной. Пока таких переговоров НЕ наблюдается, и аппетита к таким переговорам мы не видим ни у кого...

🚂 Вклады: уходит последний вагон В условиях высоких процентных ставок у широкой публики была отличная возможность приумножить сбережения с минимальным риском. Но всё хорошее когда-нибудь заканчивается, и доходность вкладов — не исключение. Максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках сейчас — 15.62%. Звучит не так впечатляюще, как год назад, когда банки наперебой предлагали 22% и выше. Если инфляция продолжит тормозить, в 2026-м ЦБ вполне может начать снижать ставку гораздо активнее. А это значит, что доха по депозитам будет падать ещё сильнее...

Норникель за 2025 год совершил впечатляющий разворот, который мало кто ожидал ещё год назад. Акции компании выросли на 30% с начала года, а если считать от декабрьского минимума 2024 года, когда бумаги торговались дешевле 100 рублей, рост составил +54%. На фоне того, что весь платиновый сектор переживает бурное ралли, российский гигант выглядит даже привлекательнее зарубежных конкурентов по мультипликаторам. Главным драйвером стал взрывной рост цен на металлы платиновой группы. Платина с начала года подорожала на 147%, обновив многолетние максимумы и обогнав по динамике даже золото...

2025 год стал поистине историческим для рынка золота. Цена драгоценного металла преодолела уровни, казавшиеся недостижимыми, а инвесторы по всему миру продемонстрировали беспрецедентный интерес к драгметаллу. Золото завершает год вблизи $4,400–4,500 за унцию, прибавив около 70% с начала года. Это лучший годовой результат с 1979 года. Какие факторы стоят за этим ралли и чего ожидать в 2026 году? Начало года ознаменовалось продолжением восходящего тренда 2024 года. В январе 2025 года золото торговалось...

Заседание ЦБ: чего ждем? На неделе ЦБ снизил ставку на 50 б.п. до 16.5%. Консенсус ждал осторожные 50 б.п., но мы ставили на снижение в 100 б.п. (в пользу более решительного шага). Судите сами: ключевая ставка 16.5%, инфляция 6.08%, реальная ставка — больше 10 процентных пунктов. Это явный перебор. Держать такую высокую ставку дальше — значит душить экономику без особой необходимости. Инфляция замедляется. Недельные данные две недели подряд показывают 0.05% — считай ноль. И это не только сезонные овощи, которые всегда скачут вверх-вниз...

Общий тренд и ключевые моменты В начале декабря был зафиксирован важный разворот курса доллара — примерно 4 декабря курс начал расти. Этот момент считается как предвестник дальнейшего укрепления доллара против рубля. На недельном таймфрейме заметен уровень RSI около 30, что является важным техническим сигналом — он свидетельствует о перепроданности актива и о возможном начале разворота вверх. В связи с этим высказываются опасения, что рост доллара ещё не завершён, а мы находимся в начале нового этапа его укрепления...

Инвестиции — это всегда риск, и зачастую самые сложные решения связаны с прогнозированием рынка и поведением ценных бумаг. В этом году я хочу поделиться важными уроками, которые я усвоил, анализируя графики, рынки и свой опыт. Надеюсь, эти советы помогут вам избегать ошибок и делать более осознанные вложения. Не верьте графикам на 100% Графики — отличный инструмент для анализа, но они могут вводить в заблуждение. Иногда кажется, что акция «хуже», чем есть на самом деле — например, она падает на 50%, а реальная ситуация может быть гораздо менее критичной...

Конец ноября 2025 года стал переломным моментом для нефтяного рынка. Цены на сырую нефть опустились до минимумов, которые не наблюдались с 2021 года, при этом рынок получил сразу несколько мощных сигналов о структурных изменениях. Изменение торговых маршрутов, неожиданные шаги ОПЕК+ по управлению добычей и растущие расхождения в прогнозах ведущих агентств создают картину глубокой неопределенности. Стоит ли ожидать восстановления цен или рынок вступает в новую эру низких котировок? В последние недели...