Приветствую вас друзья, уважаемые подписчики и гости канала!
Как и обещал, подготовил продолжение статьи про диверсификацию портфеля. В этой статье поговорим о готовых портфелях, о том как управлять своими портфелями, расскажу несколько историй из жизни крупных инвесторов, а так-же рассмотрим вариант чек-листа успешного инвестора.
Для тех кто первый раз читает мой блог, ниже ссылка на первую часть данной темы
Поехали!
Согласитесь, иногда бывают такие ситуации, что совсем нет времени или желания вникать в какую либо тему целиком и полностью, что-то изучать...
Другими словами: а что если хочется на все готовенькое? Чтобы были учтены такие показатели как: риск-профиль, цели, и диверсификация была на должном уровне вместе с корреляцией, да еще так чтобы делать ничего не нужно было.
Такие примеры есть, вот несколько из них:
пример №1 "Вечный портфель" от Гарри Брауна
Инвестиционный консультант Гарри Браун подарил нам один из этих готовых портфелей. Его рецепт довольно прост: делим капитал на четыре равные части - золото, долгосрочные облигации, акции и валюта. Если к концу года пропорции изменились, возвращаем их к прежнему соотношению (или как еще называют этот инструмент - ребалансировка портфеля).
- 25% - золото
- 25% - долгосрочные облигации
- 25% - акции
- 25% - валюта
Главная задача такого портфеля - выжить в любой экономической обстановке, будь то кризис или же активный рост. Основываясь на разной природе активов, портфель хорошо подстраивается под каждый цикл: пока одни активы падают, другие тянут портфель вверх, и так по кругу - вечная защита капитала, вечная стратегия, вечный доход.
Но за легкие решения приходится платить. За этот портфель мы платим относительно не большой доходностью, долгосрочной перспективой и необходимостью заниматься периодической корректировкой портфеля. Однако, мы получаем готовую стратегию, стабильность и защиту капитала. Данный портфель подойдет для новичков и инвесторов, не располагающих большим количеством времени для разработки собственной стратегии.
Так для примера в Тинькофф инвестициях есть биржевой фонд , повторяющий уже знакомые нам всем постулаты "вечного портфеля".
Тинькофф Вечный портфель USD
пример №2 "Всепогодный портфель" от Рэя Далио
Это улучшенная версия "вечного портфеля", разработанная Рэем Далио, который также стремился сделать портфель устойчивым к любым вызовам экономики.
Финансист в своей модели использовал те же принципы: активы должны по-разному реагировать на экономические циклы и иметь слабую или обратную корреляцию друг с другом. Однако, в отличие от Гарри Брауна, Далио делит портфель уже не на четыре, а уже на пять неравных долей:
- 30% - акции
- 40% - долгосрочные облигации
- 15% - среднесрочные облигации
- 7,5% - золото
- 7,5% - прочие сырьевые товары
По сути оба портфеля используют одни и те же принципы и на практике ведут себя схожим образом.
При всех положительных качествах обоих портфелей они не смогут принести высокий доход и не обгонят ни S&P 500, ни NASDAQ, однако и "вечный" и "всепогодный" портфели хорошо справятся в кризисных ситуациях и подойдут инвестору с умеренным и консервативным риск-профилем.
пример №3 Валютный портфель
Не самый подходящий вариант для тех, кому необходимо накопить капитал и получить высокую доходность, так как сильные ценовые колебания здесь относительно не часты и зависят от определенных событий. Для данного портфеля важно подобрать период инвестирования, краткосрочные дистанции здесь не подойдут: любые изменения в течении небольшого срока окажутся не значительными и будут всего-навсего "рыночным шумом".
пример №4 Продвинутый портфель
Портфель во многом похож на "вечный" и "всепогодный". Главное отличие - кроме классических активов вроде облигаций, акций и золота, в него также входят альтернативные инвестиции в виде вложений в недвижимость, антиквариат, криптовалюты и другие.
Зачем нужны фонды?
А что, если совсем ничего не хочется придумывать? Ни соотношений, ни пропорций, ни диверсифицировать что-то внутри. Что делать в этом случае? Давайте разбираться.
Здесь помогут биржевые фонды, иначе говоря, готовые инвестиционные портфели, в которых уже содержится определенное кол-во активов, собранных с учетом диверсификации, корреляции и текущей экономической обстановке.
Подобные фонды торгуются на бирже в виде пая - доли участия в компании.
В портфель таких фондов могут входить десятки и даже сотни акций, облигаций, фьючерсов и других ценных бумаг. Эмитентами могут стать как крупные надежные компании, так и растущие стартапы развивающихся рынков. Также могут включать в себя валюты и альтернативные инвестиции - тут все зависит от стратегии фонда.
Фонд может копировать состав таких индексов, как S&P, NASDAQ, FXIT, IMOEX и другие. Может инвестировать в другие фонды или же разрабатывать собственную стратегию. Также фонд может воспроизводить уже давно разработанные модели портфелей.
Инвестирование в фонды, может стать отличным решением для тех, кто хочет совместить легкость входа в виде небольшой цены, высокую ликвидность своих вложений, готовую стратегию и доступ к иностранным активам.
В нынешнее время это не плохой вариант для инвестирования в международные рынки для тех кто не имеет статус квалифицированного инвестора.
Однако, нужно помнить что вкладываясь в фонды, не забывайте разбавлять портфель другими активами или же фондами, инвестирующими в другие типы бумаг, отличные от тех, что у вас уже есть.
Теперь поговорим о том, как управлять своим портфелем?
Независимо от того, какой стратегии инвестирования вы придерживаетесь , в какие активы вкладываетесь, нельзя забывать и об управлении своим портфелем.
Ранее я уже упомянул термин ребалансировка, теперь давайте разберемся зачем она нужна.
Ребалансировка портфеля - приведение соотношений активов к исходному состоянию.
С течением времени под влиянием рынка наши активы могут меняться в стоимости: одни бумаги растут быстрее, у вторых случается кризис, третьи стоят на месте - в общем, ситуаций много и все они по разному влияют на "вес" портфеля.
В итоге к концу определенного периода один актив может сильно превалировать на другим или же все активы сразу могут оказаться не в том соотношении, которое мы изначально задумали. Игнорирование подобных изменений может грозить отступлением от выбранной стратегии, а значит, увеличением рисков.
Под стратегией мы привычно понимаем заранее установленную структуру активов, их критерии и планы работы с ними. Стратегией может быть соотношение акций и облигаций, установленная доходность, минимальная ликвидность или фиксированная доля в определенном секторе.
Чтобы не отклоняться от стратегии и избегать увеличения риска, необходимо проводить ребалансировку своих портфелей и возвращать доли активов к изначальному виду.
Как провести ребалансировку портфеля?
Сделать это можно двумя путями:
1. Внести деньги на свой счет и докупить на них недостающие просевшие активы.
2. Продать активы, выросшие в цене, и на вырученные деньги докупить отстающие, либо добавить нового эмитента.
Как часто делать ребалансировку портфеля?
Тут можно выделить три подхода:
1. По сроку
Выбираем фиксированный период в который вы будете корректировать активы. Это может быть квартал, полгода или год. Все зависит от вашей личной стратегии и времени которое вы уделяете портфелю. Стандартный срок - год.
2. По ситуации
Корректируем активы в зависимости от ситуации на рынке, другими словами реагируем на изменение валюты, ключевых ставок центральных банков, политических решений и обстановку в секторах. Этот вариант для инвесторов, которые уделяют большое кол-во времени мониторингу новостей.
3. По долям активов
Корректируем активы по мере их динамики и изменений независимо от времени.
Диверсифицировать или не диверсифицировать? - это вопрос каждого инвестора. Перед богатыми и успешными тоже встает такая дилемма.
Уоррен Баффет
Многие говорят, что не нужно класть все яйца в одну корзину, а Уоррен не согласен и считает совершенно наоборот: положите яйца в одну корзину, но не забывайте за ней следить.
Баффет один из главных сторонников концентрированного портфеля. Свой первый крупный капитал он заработал, вложив половину своего состояния в одну-единственную компанию.
Принцип финансиста - долгосрочное инвестирование в крупные, надежные и недооцененные компании, которые в настоящее время или же в перспективе станут лидерами отрасли. Вкладываться в одну компанию, по его мнению стоит только в том случае, если в ней, в ее отчетах и в ее будущем вы абсолютно уверены.
Сет Кларман
Кладите яйца во множество корзин и внимательно за ними следите - вот концепция известного финансиста. В одном из своих писем инвесторам, Кларман написал: что в действительности главная особенность его стратегии инвестирования - диверсификация, но не чрезмерная, а умеренная. По его мнению диверсификация это отправная точка снижения риска, но ни в коем случае не исключающая других операций, таких как подробный разбор активов и фундаментальное исследование рынка.
Уолтер Шлосс
Следующего кого стоит упомянуть, это Уолтер Шлосс, который в свою очередь после Баффета и Клармана является сторонником теории стоимостного инвестирования - стратегия заключается в поиске недооцененных акций. Он выбирает акции, торгующиеся на бирже дешевле своей балансовой стоимости, после чего продавал их, стоило бумагам подняться выше цены покупки. Кроме фундаментального анализа активов, Шлосс обращал внимание на задолженность компании - она не должна была быть слишком высокой.
В отличие от Баффета, Шлосс относился к диверсификации крайне положительно и не видел ничего дурного в том чтобы держать в своем портфеле до 100 компаний одновременно. Он также не любил сложные формулы и расчеты. Перед тем как продать какой-либо актив, Шлосс всегда руководствовался одним-единственным правилом: дождаться роста актива в 50% от изначальной цены покупки.
И на последок ЧЕК-ЛИСТ
1. Считаем свое время
Подумайте, будет ли у вас достаточное кол-во свободного времени на поиск, анализ и диверсификацию будущих активов.
2. Сколько бумаг будет в вашем портфеле
Сколько будет активов в вашем портфеле 5,10,25 или все 100, решать только вам.
3. Собственно диверсифицируем
По активам в валюте, по странам и секторам. Не забываем изучать продукты и рынки, в которые вкладываемся.
4. Разбиваем портфель по активам
Не забываем про облигации, фьючерсы, золото и другие прелести фондового и срочного рынков. Но не вдавайтесь в крайности: диверсификация - не повод инвестировать во все виды активов одновременно.
5. Корреляция "r" или бета
Она может быть даже там, где как вы думаете, ее нет. Покупаете акции автомобильных и авиакомпаний, и думаете что вы в безопасности? Резкое повышение цен на бензин с вами не согласно. Стоит ценам на топливо непредвиденно скакнуть, и вниз летят обе отрасли. Всегда помните о скрыто коррелирующих отраслях.
6. Ребалансировка портфеля
Не забрасывайте свой портфель. Подберите комфортную вам периодичность с которой вы будете пересматривать активы, и корректируйте их в соответствии с выбранной стратегией и текущим курсом.
Вот и все! Ваш чек-лист готов, обязательно сохраните его и не забывайте быть в своих инвестициях последовательными и терпеливыми.
Как говорит Уоррен Баффет: "не обязательно делать экстраординарные вещи, чтобы получить экстраординарные результаты".
Подведем итоги:
1. Вечный и всепогодные портфели направлены на выживание в любых ситуациях и лучше всего подойдут для его сохранения.
2. Фонды станут отличным решением для получения готовых инвестиционных портфелей, где уже содержится определенное кол-во активов, собранных с учетом диверсификации, корреляции и текущей экономической обстановкой.
3. Ребалансировка портфеля - приведение соотношений активов к исходному состоянию.
4. Чтобы не отклоняться от стратегии и избегать увеличения риска, необходимо проводить ребалансировку своих портфелей и возвращать доли активов к изначальному виду.
5. Диверсификация может стать стилем вашей жизни, и тогда вы расширите свое пространство для маневров и обезопасите ее.
6. Всегда помните о скрыто коррелирующих отраслях.
7. Не забывайте изучать продукты и рынки, в которые вкладываетесь.
8. Не забрасывайте свой портфель.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Спасибо, за уделенное время.
Пока! и до новых встреч!
Лайк и подписка по братски)
