Вчера впервые с кризиса 2007-2009 гг. произошла инверсия кривой доходности гос. облигаций США 2Y-10Y.
Ранее уже инвертировалась доходность на участке 3M-10Y. Спрэд между доходность 10Y и 3M бондов отрицательный уже последние несколько месяцев.
В нормальной ситуации длинные деньги дороже коротких. Текущая ситуация аномальна, и она считается одним из самых достоверных индикаторов рецессии.
Когда говорили об инверсии как индикаторе рецессии, как раз имелся в вижу, прежде всего спрэд 2Y-10Y, который и стал отрицательным сегодня.
Для меня это очередное подтверждение тому, что нам следует ждать кризис.
Разумеется, многие сейчас будут говорить о том, что паниковать рано. Что в этот раз особая ситуация. Например, аналитики ссылались на то, что инверсия утратила свою былую значимость, т.к. последние 11 лет центральные банки крупнейших развитых экономик мира проводили массивные программы количественного смягчения (QE). В результате, они исказили долговой рынок настолько, что он не способен предсказывать рецессию так же, как раньше.
Однако, каждый раз говорили о том, что "This time is different". И каждый раз ошибались.
Надо взглянуть реальности в глаза. У нас очень перегретые финансовые рынки, практически самый длинный цикл экономической экспансии в истории. И ко всему этому добавляется торговая война между США-Китаем.
Я уверен, что в течение максимум 1-1.5 лет нас ждёт глобальный экономический кризис. А в такой ситуации самый лучший инвестиционный актив - это валюты развитых стран. А также гос. облигации развитых стран с высоким кредитным рейтингом, если у вас есть техническая возможность в них инвестировать.
Подписывайтесь на нас в Telegram: https://t.me/bfpchannel
BFP: авторская аналитика от банкира и сертифицированного финансового аналитика (CFA)
