Пропустил мартовскую статистику ФНБ, кратко разберу апрельские цифры: пока все идёт без сюрпризов. Минфин бережёт ликвидную часть: заложили дефицит 3,8 трлн руб. в поправки к бюджету 2025 года.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Данные по ФНБ
Объем фонда задержался на отметке 11,8 трлн руб., близко к минимальным уровням с марта 2023 года: портит статистику крепкий рубль, поддерживают акции и золото.
Бюджет получил 8,1 млрд руб. доходов от размещения средств фонда в апреле и 22 млрд руб. с начала года. Скромные цифры до выплат дивидендов Сбербанка.
Размер фонда в валюте растет 3 месяц подряд, достиг $144,6 млрд: дорожают акции и золото, укрепляется рубль.
Результат по акциям за апрель: +25,3 млрд руб.:
- Сбербанк +3,4 млрд руб.
- ВТБ +17,7 млрд руб., порадовал
- Аэрофлот +4,2 млрд руб.
Оценка результата по валютным активам и золоту за апрель: +15,6 млрд руб., юань снизился на 2,2%, золото в рублях подорожало на 5,1%.
Ликвидная часть фонда сократилась до 3,3 млрд трлн руб. в сравнении с 3,8 млрд трлн руб. на конец 2024 года, доля ликвидной части опустилась с 32% до 28%. Вложили 160,8 млрд руб. в инфраструктурные проекты с начала года, притормозили с инвестициями в апреле: 0,7 млрд руб. с учетом возвратов и погашений. Перераспределили часть средств из золота в юань в апреле.
Итоги
Минфин внес в Госдуму поправки к бюджету: плановый дефицит вырос с 1,2 трлн руб. до 3,8 трлн руб., превышает объем ликвидной части. Логично придержать деньги, пока доходы не пойдут выше плана, снова может повезти с рублем и нефтью.
ФНБ остается значимым источником денег для покрытия дефицита. Минфин справляется с переменным успехом выполняет план, оценка нетто-выручки с начала года: 1 трлн руб., впереди погашения ещё на 1 трлн руб. Банк России снова может помочь на 2-3 трлн руб. В такой логике вся кубышка не потребуется, если бюджет уложится в новый проект, не случится сюрпризов, ограниченная часть уйдет на инвестиции. Растет риск остаться без запаса к концу года, продолжаю следить за бюджетной статистикой и данными по фонду.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Прошлые публикации: