Вышли свежие цифры по Фонду национального состояния, ФНБ, за сентябрь. Снова выросла ликвидная часть за счет ослабления рубля и подорожания золота, поддержал общий объем рост акций. Отправили 2 млрд юаней на инвестиции. Размер ликвидной части ФНБ становится критичным при новых планах по расходам бюджета.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Данные по ФНБ
Вырос объем фонда: 12,8 трлн руб. в сравнении с 12,2 трлн руб. в августе. Ослабел рубль, подорожали акции и золото.
Отправили 11,8 млрд руб. доходов ФНБ в бюджет. Перечисления за 9 месяцев: 457,6 млрд руб. Расставил все точки над Ф новый проект бюджета и отчетность фонда: перевели 38,8 млрд руб. валютой и золотом в июне, больше не планируют добавлять в 2024 год.
Увеличился с $133,4 млрд до $137,9 млрд размер фонда в валюте: рубль быстрее слабел к юаню и евро, переоценили вверх золото и акции.
Результат по акциям за сентябрь: +175,1 млрд руб.
- Сбербанк +161,3 млрд руб.
- ВТБ -3,5 млрд руб.
- Аэрофлот +17,3 млрд руб.
Результат с начала года: +8,9 млрд руб.
Валюта и золото принесли в сентябре +437 млрд руб. Юань вырос на 10%, золото прибавило 7,6%, евро подорожало на 2,7%, доллар на 1,7%. Переоценка с начала года: 774,6 млрд руб.
Увеличилась ликвидная часть фонда: с 4,9 трлн руб. до 5,3 трлн руб. за счет ослабления рубля и роста золота. Отправили 30 млрд руб. на инвестпроекты: потратили 0,7 тонн золота и 2 млрд юаней. Стала нормой прямая трата юаней. Увеличилась с 40% до 41% доля ликвидной части: акции росли медленнее.
Итоги
Минфин замедлил инвестрасходы из ФНБ: могут беречь ликвидную часть на закрытие дефицита 2024 года, если не справятся с планом размещения ОФЗ на 4 квартал. Ликвидную часть поддерживает ослабление рубля: каждые 2% добавляют 0,1 трлн руб. переоценки.
Разбирал сценарии для бюджета 2024 года ранее. Пошли по негативному маршруту с перевыполнением: увеличили расходы, потратят 39,4 трлн руб. при плановых 38,1 трлн руб. по ГИИС Электронный бюджет. Добавляется 0,3 трлн руб. к негативному сценарию: пригодилась переоценка ликвидной части ФНБ.
Обновлю оценки по потенциальным тратам фонда на закрытие дефицита после выхода данных по исполнению бюджета за 9 месяцев. В планах оценки 2025 года.
Копится поддержка рублю в 2025 году: инвестировали 169,6 млрд руб. с начала 2 полугодия, Банк России будет зеркалировать продажами в следующем году. Вопрос с юаневой частью вложений: пойдет в учет зеркалирования или нет.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Прошлые публикации: