Минфин опубликовал статистику по Фонду национального состояния, ФНБ, за июнь. Очередное сокращение ликвидной части и размера фонда. Получил поддержку из ФНБ Газпромбанк. Пополнили фонд впервые с начала года на символическую сумму.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Данные по ФНБ
Сокращается объем ФНБ: 12,6 трлн руб. в июне против 12,7 трлн руб. в мае. Принесли доход акции, сработали в минус валюта и золото.
Пошли в доходы бюджета 2,8 млрд руб. в сравнении с майскими 2,7 млрд руб. Сумма с начала года: 38,6 млрд руб. Ждем 376 млрд руб. дивидендов Сбербанка.
Перевели впервые с начала года 1,9 млрд юаней и 2,8 тонн золота в фонд или 41,5 млрд руб. по средним котировкам, которые купили из дополнительных нефтегазовых доходов.
Вырос объем ФНБ в валюте: $147 млрд в сравнении с $141,5 млрд в мае. Формальный рост из-за укрепления рубля при большой доле рублевых активов. Картина изменится, когда случится ослабление.
Результат по акциям за июнь: +171,7 млрд руб.
- Сбербанк +145,3 млрд руб.
- ВТБ +8,2 млрд руб.
- Аэрофлот +18,2 млрд руб.
Золотовалютная часть: -310,8 млрд руб.
Ушла в минус валютная переоценка с начала года: -90,1 млрд руб. Результат по акциям: +688,1 млрд руб.
Ударили по ликвидной части укрепление рубля и инвестиции из ФНБ, размер снизился с 5 трлн руб. до 4,6 трлн руб. Продали 26,2 тонны золота и инвестировали 188,5 млрд руб. в инфраструктурные проекты и ... неожиданно докапитализировали Газпромбанк на 75 млрд руб. Потратили еще 5 млрд руб. на ценные бумаги иных эмитентов без уточнения деталей.
Лидирует по поддержке из фонда ВТБ: 214 млрд руб. привилегированных акций и 125 млрд руб. обычных. Подбирается Газпромбанк: 165 млрд руб.
Упала с 40% до 37% доля ликвидной части. Улучшит картину переоценка при ослаблении рубля.
Итоги
Расширяются инвестрасходы: потратили 376,2 млрд руб. с начала года. Удивила докапитализация Газпромбанка на 75 млрд руб. Поставил зеркальную продажу валюты на 376 млрд руб. на 2 полугодие Банк России.
Сокращается ликвидная часть из-за переоценки и инвестиций из фонда: уходит золото. Может уйти еще 0,7 трлн руб. на инвестпроекты, что уменьшит ликвидную часть до 3,9 трлн руб. без учета возможной переоценки и пополнений. Меньше пространство для роста дефицита бюджета.
Улучшит картину с переоценкой последнее ослабление рубля: +0,2 трлн руб. по текущим котировкам. Обратная история с акциями: -0,5 трлн руб. после коррекции на рынке. Работает в минус для фонда дивидендная история: деньги идут в бюджет, снижает оценку ФНБ дивидендный гэп.
Впервые пополнили ФНБ золотом и юанями на 41,5 млрд руб.: деньги за декабрь 2023 - февраль 2024 года. Странное решение: должны были купить на 515,5 млрд руб. за счет нефтегазовых доходов в 1 полугодии. Логично было снизить на эту сумму продажи со стороны Банка России и перевести валюту и золото, которые выкупали в конце прошлого года. Операцию могли отложить и отдать только часть, чтобы дождаться окончания года.
Оценю перспективы ФНБ для закрытия дефицита в заметке по бюджету.
При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.
Прошлые публикации: