Объем кредитов, приходящихся на граждан с тремя займами и более, впервые превысил половину от всей розничной задолженности физлиц, такие данные приводит ЦБ. При этом доля таких заемщиков увеличилась во II квартале 2024 г. и в ближайшее время тенденция может продолжиться.
Насколько остро стоит проблема закредитованности
Прежде всего, рост показателя — следствие активного продвижения кредитных карт банками. За последние 12 месяцев именно этот сегмент кредитования дал наибольшее число новых заемщиков: 5,2 млн человек. Так, даже если заемщик не пользуется кредитным лимитом по карте, её выдача приравнивается к использованию отдельного продукта. Около 50% общего объема выдач потребительских кредитов по-прежнему приходится на кредитные карты, по данным ЦБ.
Во-вторых, увеличение доли заемщиков, имеющих три и более кредитов, — следствие продолжающегося вызревания кредитов, выданных высокорискованным заемщикам по высоким ставкам в конце 2023 г. – начале 2024 г., по данным ЦБ. Такие граждане вынуждены брать новые займы для частичного погашения существующих.
В-третьих, регулятор отмечает высокую потребительскую активность в качестве причины роста портфеля потребительских кредитов.
Доля проблемных кредитов при этом растет, но показатели качества потребительских пока сохраняются на приемлемом уровне: доля NPL (просроченных кредитов) 90+ дней за II квартал 2024 г. даже немного снизилась — на 0,1 п. п., до 7,6%.
Для банков риски также незначительны. Проблемные кредиты достаточно покрыты резервами — 93% на 1 июля 2024 г.
Действия регулятора и банков
Тем не менее банки предпринимают шаги для снижения закредитованности заемщиков. Помимо поступательного ужесточения условий выдачи ипотеки, в том числе и льготной, банки пересматривают параметры скоринговых систем с учетом изменения регулятором значения макропруденциальных лимитов, МПЛ.
Для перехода к более сбалансированной структуре кредитования ЦБ в очередной раз ужесточил МПЛ по кредитам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН), теперь на IV квартал. Решение о значении МПЛ на I квартал 2025 г. регулятор примет в ноябре 2024 г. с учетом динамики долговой нагрузки населения.
Кроме того, отдельные банки с октября вводят временные ограничения на оформление кредитных карт: клиент не может получить более одной. Они связывают это с ужесточением денежно-кредитной политики, ДКП. Оно может увеличивать процентные риски банков в грейс-период. В последние годы банки «соревновались» в готовности предоставить клиентам максимальный грейс-период.
К примеру, в 2022 г. беспроцентный период по отдельным кредитным картам ВТБ был увеличен до 200 дней. Потенциальные маркетинговые преимущества от привлечения клиентов на кредитные карты (удержание и развитие клиентской базы) не компенсируют процентных рисков банков. Ограничение на выдачу второй и последующих кредитных карт в отдельных банках не сокращает кредитоспособность граждан: лимит может быть расширен в рамках одной карты. Однако такое ограничение делает риски банков более управляемыми.
Стоит ли инвестировать в акции банков
Ужесточение регулирования, требований банков к заемщикам, закредитованность граждан в розничном сегменте по-разному отражаются на финансовых результатах банков под нашим аналитическим покрытием.
Однако по итогам 7 месяцев 2024 г. прибыль всего банковского сектора выросла на 7,5% относительно аналогичного периода прошлого года, до 2,1 трлн руб., в том числе до 340 млрд руб. в июле — на 1% м/м и на 5,8% г/г. Рентабельность банков и динамика прибыли в 2024 г. остаются в целом позитивными.
Текущие тенденции в банковском секторе и общая недооцененность российского фондового рынка после летней коррекции сформировали потенциал для всего финансового сектора, в котором наибольший вес (в соответствующем Индексе МосБиржи) имеют банки, на уровне 51% на ближайшие 12 месяцев.
Среди акций публичных российских банков выделяем Сбер, Т-Банк (входит в ТКС Холдинг) и Совкомбанк. Аналитики БКС оценивают их потенциал в 48%, 79% и 47%, соответственно, на горизонте 12 месяцев.
Комплексное инвестиционное решение
Чтобы не выбирать из многих ценных бумаг и инструментов самые лучшие, а также не заниматься регулярной ребалансировкой портфеля, доверьте средства профессиональному управляющему паевого инвестиционного фонда ПИФ, для которого инвестирование — это ежедневная работа.
Акции соответствующих банков представлены в ПИФ «Акции роста» с совокупной долей 18% портфеля.
В составе фонда акции компаний с высоким потенциалом роста доходов и прибыли, который создает предпосылки для значительного увеличения стоимости активов в долгосрочной перспективе.
Почему фонд интересен сейчас?
- высокий потенциал роста российских крупных компаний на фоне ухода иностранных конкурентов и сокращения деятельности менее эффективных конкурентов
- с этим связан акцент стратегии на финансовом секторе и секторе высоких технологий
- существенный бюджетный стимул, заложенный также на 2025 г., способствует укреплению внутреннего спроса и сохранению прибыли компаний
- высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения граждан и способствуют росту капитализации финансового сектора.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
