Найти в Дзене
Александр Шаров
20 подписчиков

Новый санкционный удар по российским компаниям и стоимость обслуживания долга

1
1 мин
2662,47 - индекс Мосбиржи (по итогам основной сессии).
2693 пунктов - вечный фьючерс на индекс Мосбиржи (по итогам вечерней торговой сессии). Вот с такими результатом мы закрылись в пятницу. Результат плохой, но можно упасть ещё ниже. Помимо общего негативного настроения на рынке в пятницу вечером в конце основной торговой сессии были опубликованы новые санкции в отношении российских предприятий. Норникель, Мечел, Распадская, НОВАТЭК, Диасофт и др. компании попали под блокирующие санкции США. На этом фоне индекс Мосбиржи стал заваливаться ещё ниже и коснулся 2650 пунктов. До цели в 2500 осталось недалеко. По выходящей отчётности компаний всё заметнее рост стоимости обслуживания долга. Закредитованные компании тратят на процентные расходы все заработанные деньги. Ситуация будет ещё хуже при условиях: Крупные компании с высоким показателем NetDebt/EBITDA (коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам): Надеюсь, ЦБ в пятниц

2662,47 - индекс Мосбиржи (по итогам основной сессии).
2693 пунктов - вечный фьючерс на индекс Мосбиржи (по итогам вечерней торговой сессии).

Вот с такими результатом мы закрылись в пятницу. Результат плохой, но можно упасть ещё ниже. Помимо общего негативного настроения на рынке в пятницу вечером в конце основной торговой сессии были опубликованы новые санкции в отношении российских предприятий. Норникель, Мечел, Распадская, НОВАТЭК, Диасофт и др. компании попали под блокирующие санкции США. На этом фоне индекс Мосбиржи стал заваливаться ещё ниже и коснулся 2650 пунктов. До цели в 2500 осталось недалеко.

Сильное падение российского рынка сопровождается бегством капитала и снижением ликвидности
Сильное падение российского рынка сопровождается бегством капитала и снижением ликвидности

По выходящей отчётности компаний всё заметнее рост стоимости обслуживания долга. Закредитованные компании тратят на процентные расходы все заработанные деньги. Ситуация будет ещё хуже при условиях:

  1. ЦБ продолжит повышать ставку и не сделает паузу;
  2. Инфляция и рост ВВП замедлятся;
  3. Государство не увеличит расходы на инфраструктурные проекты.

Крупные компании с высоким показателем NetDebt/EBITDA (коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам):

  • Селигдар;
  • Сегежа;
  • РУСАЛ;
  • ГАЗПРОМ;
  • КАМАЗ;
  • ПИК;
  • АФК Система;
  • Магнит;
  • Делимобиль;
  • Мечел;
  • ТМК.

Надеюсь, ЦБ в пятницу 13 сентября не сделает день, который станет кошмаром для будущего гражданского сектора российской экономики. Даже с 18% -й ставкой при инфляции 12-15% можно жить. А вот со ставкой 20-25% при инфляции 10% выживших будет гораздо меньше. Причём я переживаю даже не столько за "крупняк" типа Сегежи или Мечела. У них как раз всё будет хорошо (реструктуризация, поглощение, продажа доли значимого пакета акций и др. инструменты, которые позволят сохранить бизнес). А вот для малых и средних закредитованных предприятий, которые на протяжении длительного времени будут работать в убыток, обслуживая только процентный долг, конец будет не таким радужным.

Ну а в понедельник хотелось бы увидеть технический отскок по индексу хотя бы на уровень 2700 и закрепления на этой отметке.

Больше статей на моём ТГ-канале https://t.me/iniskatel