Каждый бизнесмен, который стремится не только поддерживать своё дело, но и развивать его, должен оценить риск банкротства компании в 2024 году. Это важная задача для финансового менеджмента.
Мы рассмотрим, как правильно провести такую оценку и какая модель оценки вероятности банкротства, разработанная зарубежными экономистами, наиболее подходит для отечественного бизнеса.
1. Банкротство, как процедура.
Прежде чем мы обсудим риски, связанные с неплатёжеспособностью компании, давайте определимся с самим понятием.
Банкротство — это ситуация, когда юридическое лицо не может выполнить свои долговые обязательства и обеспечить финансирование своей основной деятельности из-за недостатка денежных средств. Основным признаком банкротства является отсутствие платежей по обязательствам в течение трёх месяцев.
Вероятность банкротства — это оценочный показатель, который отражает текущее финансовое состояние предприятия. Основная задача руководства компании — поддерживать эту вероятность на минимально возможном уровне.
Регулярная диагностика вероятности банкротства позволяет выявить проблемы на ранних стадиях финансовых трудностей и принять необходимые меры для поддержания платёжеспособности компании.
2. Виды банкротства.
Банкротство предприятия – это индикатор того, что финансовое состояние компании находится в кризисе. Компания больше не может выполнять свои обязательства перед кредиторами, включая фискальные органы, в установленные законом сроки. Кроме того, она не может выплатить заработную плату своим сотрудникам.
Банкротство часто приравнивается к несостоятельности компании. Существует несколько видов несостоятельности:
- Реальное банкротство – это состояние, при котором компания полностью теряет возможность восстановить свою платежеспособность в будущем из-за объективных причин, таких как утрата капитала.
- Техническое банкротство – компания не может выполнить платежи по дебиторской задолженности, но при этом активы компании превышают размер её долговых обязательств. Если компания примет необходимые антикризисные меры, она может восстановить свою платежеспособность.
- Фиктивное банкротство – это попытка получить финансовые льготы от кредиторов, чтобы облегчить условия погашения кредиторской задолженности.
- Преднамеренное банкротство – это умышленные действия руководства компании, которые приводят к её неплатежеспособности. Цель таких действий – избежать выполнения всех долговых обязательств компании.
В соответствии с законом «О несостоятельности» № 127-ФЗ и Уголовным кодексом РФ, преднамеренное и фиктивное банкротство являются противоправными действиями, за которые предусмотрена уголовная ответственность (статьи 197 и 196 УК РФ).
3. Стадии банкротства: скрытая стадия.
Риск неплатежеспособности компании возникает не внезапно. Это постепенный процесс, который сопровождается появлением негативных признаков финансовой несостоятельности.
Поэтому выделяют несколько стадий (этапов) несостоятельности.
Скрытая стадия.
Это первый этап, когда начинают проявляться первые признаки ухудшения финансового состояния компании. Например, снижаются показатели платежеспособности, меняется структура ликвидности. Чтобы покрыть расходы, компания начинает брать займы и кредиты. Всё это приводит к снижению рентабельности бизнеса и ухудшению положения компании на рынке.
Обратите внимание! Снижение ликвидности и рентабельности бизнеса — это главный признак несостоятельности компании, который позволяет спрогнозировать вероятность банкротства в течение определённого периода времени. Если не принять меры для стабилизации ситуации, скрытая стадия может перерасти в реальное банкротство.
4. Финансовая неустойчивость.
Если на первом этапе не удаётся исправить ситуацию и улучшить финансовое положение компании, появляются новые признаки того, что она может стать неплатёжеспособной:
- объёмы продаж товаров предприятия, как приобретённых для перепродажи, так и произведённых самостоятельно, резко падают. При этом спад вызван не сезонными колебаниями спроса, а неконкурентоспособностью продукции;
- дебиторская задолженность возрастает, а просрочка по ней увеличивается;
- уровень капитала на счетах компании снижается;
- отсутствуют финансовые вложения со стороны руководства и инвесторов;
- дебиторская задолженность растёт быстрее, чем кредитная.
Важно понимать, что на этом этапе можно предпринять меры, которые помогут минимизировать риски явного финансового неблагополучия предприятия. Главное — запустить процедуру оздоровления фирмы и не пускать ситуацию на самотёк.
5. Явное банкротство.
Прогноз банкротства в этом случае неутешителен: предприятие не может выполнить свои денежные обязательства. Это означает, что отрицательные денежные потоки становятся больше положительных.
Если вы не уверены в своих способностях оценить перспективы банкротства, рекомендуем обратиться за консультацией к экспертам https://myjus.ru.
Мы предлагаем бесплатную консультацию в дистанционном формате, вы сможете выбрать удобное для вас время.
6. Методы прогнозирования банкротства: Модель Бивера.
Второе название этой методики — коэффициент Бивера. Он позволяет определить, насколько вероятна несостоятельность компании.
Модель банкротства представляет собой коэффициент, который показывает соотношение между суммой долгов, платежей и чистой прибылью.
Изначально Бивер разработал 30 коэффициентов, которые можно использовать для прогнозирования несостоятельности бизнеса. Он выбрал пять наиболее эффективных из них:
- финансовый оборот (активы);
- доходы от активов предприятия;
- пассив;
- коэффициент ликвидности;
- соотношение прибыли к сумме долга.
Если выявленный коэффициент прогноза банкротства предприятия не превышает 0,2 единиц на протяжении двух лет, то риски несостоятельности очень высоки.
7. Пятифакторная модель Альтмана.
Прогнозирование банкротства с использованием пятифакторной модели, предложенной Эдвардом Альтманом в 1968 году, является классическим методом оценки рисков. Для расчёта показателя используется следующая формула:
Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + X5,
где:
- X1 — оборотный капитал;
- X2 — нераспределённая прибыль;
- X3 — операционная прибыль;
- X4 — рыночная стоимость акций;
- X5 — выручка.
Результаты анализа вероятности неплатёжеспособности предприятия можно интерпретировать следующим образом:
- Z ≥ 2,9 — компания обладает запасом финансовой устойчивости;
- 1,8 < Z < 2,9 — предприятие находится в зоне неопределённости;
- Z < 1,8 — зона финансовой несостоятельности.
8. Пример.
Пятифакторная модель Альтмана позволила определить, что в 2015 году компания ООО «Сибирская водочная компания» находилась в зоне повышенного риска банкротства. Это было связано с тем, что уровень доходности активов компании был ниже, чем в 2016 и 2017 годах.
Однако в 2016 году повторный анализ показал, что вероятность банкротства стала ниже. Это было связано с неопределённостью в деятельности компании. А в 2017 году вероятность банкротства снизилась до 15%.
Такой прогноз стал возможным благодаря увеличению выручки компании от реализации алкогольной продукции, что привело к увеличению доходности активов.
9. Формула Таффлера.
Ещё одна методика прогнозирования — модель банкротства Таффлера. Она позволяет оценить риски с помощью четырёх эффективных коэффициентов, которые представляют собой соотношение двух показателей.
Модель Таффлера основана на интегральном анализе угрозы несостоятельности предприятия. Для расчётов используются следующие соотношения:
1. Отношение прибыли от продаж без учёта налогов к сумме долговых обязательств.
2. Отношение текущих активов предприятия к сумме долгов.
3. Отношение обязательств перед кредиторами к сумме активов.
4. Отношение выручки к совокупной сумме активов компании.
Если после расчётов коэффициент составит более 0,3 единиц, то компания является платёжеспособной. При снижении показателя до 0,2 и ниже есть риск банкротства.
Существуют и другие модели расчёта финансовых рисков организации: двухфакторная модель, формула по балансу, модель Фулмера, формула Зайцевой. Каждая из них имеет свои особенности, но цель одна — определить рентабельность бизнеса и вероятность его несостоятельности.
10. Частые вопросы.
Подходят ли зарубежные модели оценки рисков для российских компаний?
Да, безусловно. На практике коэффициенты, о которых идёт речь, применяются довольно часто, поскольку они действительно позволяют получить достоверный прогноз развития компании.
Если оценка рисков показала не самые лучшие результаты, что можно сделать для минимизации рисков?
В таком случае руководство компании должно разработать стратегию оздоровления бизнеса: это может быть выплата долгов, оптимизация продаж и другие меры, которые приведут к экономическому росту организации.
Какие существуют риски несостоятельности?
Риски можно разделить на три основных вида: отраслевые, региональные и макроэкономические. В зависимости от их характера разрабатывается стратегия финансового оздоровления бизнеса.
11. Заключение юриста.
Каждый бизнесмен должен знать о рисках несостоятельности своей фирмы. Оценка финансовых показателей предпринимательской деятельности в 2024 году помогает вовремя выявить факторы, которые могут привести к неплатежеспособности, и принять меры для стабилизации финансового положения компании на рынке.
Если у вас остались вопросы, пишите на https://myjus.ru и наши специалисты ответят на все ваши вопросы. Консультация бесплатная!
