Криптовалютный рынок пережил бурную неделю, сравнимую с летом 2022 года. Биткоин, Ethereum и Solana испытали серьезные потрясения, но на этот раз причины выходили за рамки криптосферы.
Глобальные рынки пострадали от комбинации факторов: опасения по поводу доходов технологических компаний, угроза рецессии в США и ликвидация позиций с использованием заемных средств. Криптовалюты не стали исключением в этом финансовом шторме.
Июль казался многообещающим для цифровых активов. Появились долгожданные новости для кредиторов Mt Gox и Genesis, а слухи о возможном возвращении Дональда Трампа в президентское кресло подогревали оптимизм инвесторов. Объем бессрочных фьючерсов на биткоин достиг почти рекордных 11 миллиардов долларов.
Однако рынок перегрелся, и начали проявляться тревожные признаки. Несмотря на энтузиазм розничных инвесторов, профессиональные трейдеры, включая советников по торговле товарами, начали сокращать свои позиции. Аналитики JPMorgan отметили, что некоторые даже открывали короткие позиции.
После выступления Трампа на конференции по биткойну цена достигла 70 000 долларов. Ставки фондирования оставались положительными, но за кулисами крупные игроки начали нервничать и хеджировать риски.
Когда рынок развернулся, началась паническая распродажа. По данным CCData, это был второй по интенсивности день спотовой торговли с мая 2021 года, когда Китай запретил майнинг биткоина. За сутки было ликвидировано позиций на сумму более 1 миллиарда долларов – рекорд с начала марта.
Интересно, что как только волна ликвидаций начала спадать, настроения резко изменились. Криптоброкер FalconX сообщил, что практически все его клиенты – от хедж-фондов до розничных агрегаторов – бросились покупать на падении. На следующий день Binance зафиксировала чистый приток средств в 1,2 миллиарда долларов.
В отличие от традиционных финансовых рынков, криптовалютная сфера не имеет инструментов для сглаживания волатильности, таких как короткие фьючерсные ETF. Автоматические ликвидации могут усугубить падение, но для опытных трейдеров это создает возможности для заработка.
Запуск спотовых ETF на биткоин в США изменил ситуацию с ежедневными объемами торгов, но не смог предотвратить резкие колебания рынка. Наибольшее движение началось в понедельник с открытием американского фондового рынка, что привело к рекордному оттоку средств из биткоин-ETF.
Падение акций технологических компаний и проблемы с торговлей иеной усилили давление на криптовалюты. Индекс волатильности VIX достиг максимума со времен начала пандемии COVID-19, сигнализируя о росте страха на рынках. Это напомнило инвесторам, что криптовалюты не изолированы от глобальных экономических тенденций.
