Отношение капитализации всех компаний к чистой прибыли всех компаний, то есть P/E всего рынка служит неплохим индикатором того, насколько дешев или дорог весь рынок в целом.
Наш рынок по P/E часто сравнивают с США, что не вполне корректно, так как американский рынок является довольно давно переоцененным даже по сравнению со своим историческим средним.
Если взглянуть на разные рынки и сравнить их текущие P/E с историческим средним показателем за 5 лет и, скажем 10 лет, то можно сравнить насколько дешевы или дороги акции разных стран в сравнении с прошлыми средними значениями, а также между собой.
📃Текущий P/E; P/E 5 лет; P/E 10 лет:
USA: 25,12; 20,47; 16,00
UK: 13,67; 11,86; 12,15
Germany: 13,72; 13,27; 12,22
France: 17,82; 15,46; 12,95
Italy: 9,8; 10,58; 11,29
Canada: 17,24; 14,41; 14,15
Turkey: 8,21; 5,50; 8,15
China: 9,23; 11,27; 11,07
Hong Kong: 13,51; 15,13; 15,18
India: 25,11; 21,77; 17,07
Russia: 4,30; 4,95; 6,20
Здесь видно, насколько дороги одни рынки и также насколько дешевы другие.
Фактически получается, что текущий средний p/e российских акций:
✔️На 23% ниже среднего значения за 5 лет
✔️На 30% ниже среднего значения за 10 лет
✔️На 47% ниже текущего значения турецкого фондового рынка
✔️На 53% дешевле китайского фондового рынка
✔️Более, чем на 70% дешевле таких рынков как США, Индия, Франция, Канада.
Даже, если не смотреть на очень оптимистичные примеры, видно, что среднее P/E по всем рынкам где-то около 10-13. То есть можно сказать, что российские акции продолжают стоить более чем на 50% ниже средних показателей по рынкам.
Среди крупнейших компаний России остались относительно недорогие бумаги.
P/E по ТОП - крупнейших по капитализации российских компаний:
1️⃣Сбербанк SBER P/E - 4,89
2️⃣Роснефть ROSN P/E - 4,60
3️⃣Лукойл LKOH P/E - 4,25
4️⃣Новатэк NVTK P/E - 9,63
5️⃣Газпромнефть SIBN - 6,26
Рано или поздно эта несправедливость будет устранена «невидимой рукой рынка» и российские акции подорожают до справедливых значений.
#обзор #что_купить
#обучение_инвестициям
#аналитика
#обучение
#трейдинг
