Рантье Инвестиции - Zaikin Alex

Русагро: мощные изменения в структуре акционеров У «Русагро» мощно меняется структура акционеров. Хамовнический суд Москвы частично удовлетворил иск Генпрокуратуры и постановил изъять в доход государства контрольный пакет акций компании и другое имущество её основателя Вадима Мошковича. Вот главное из решения суда: 1.Акции «Русагро»: Государство забирает контрольный пакет. Сейчас акции (в пределах 470 млн штук) всё ещё арестованы по делу о хищении активов холдинга «Солнечные продукты». 2.Деньги и валюта: У Мошковича дополнительно конфискованы денежные средства — 3,8 млрд рублей, $1,8 млн и €1,6 млн. 3.Недвижимость: В доход государства перешли четырёхэтажка его супруги Наталии Быковской и участки в коттеджном посёлке «Летова роща». 4.Бизнес-активы: Изъяты 100% долей в ООО «Финансовый ресурс» и акции металлообрабатывающего завода АО «Эталон». 5.Транспорт: В список изъятого имущества также попали автомобили и водный транспорт основателя компании и экс-гендиректора Максима Басова. Общая стоимость конфискованного по данному решению суда превысила 14 млрд рублей. При этом изначально прокуратура требовала изъятия активов более чем на 0,5 трлн рублей. Пока опасения рынка действительно кажутся избыточными - нет никаких намёков, на претензии к самой компании. Похоже главный драйвер роста усилился… #Русагро #Мошкович #суд #RAGR

🔥 РУСАГРО: ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 400 РУБ. ЗА БУМАГУ? 🔥 СУТЬ: 1 мая 2026 года Генпрокуратура подала в Хамовнический суд Москвы антикоррупционный иск об изъятии в доход государства имущества основателя «Русагро» Вадима Мошковича, экс-гендиректора Максима Басова и ещё четырёх физлиц. Среди соответчиков — две коммерческие организации, но самой компании «Русагро» в этом списке нет. 💎 ДВА ПОЛЯРНЫХ СЦЕНАРИЯ. 1️⃣ ПОЗИТИВНЫЙ (БАЗОВЫЙ) СЦЕНАРИЙ: КОНФИСКАЦИЯ АКЦИЙ МОШКОВИЧА. Если претензии Генпрокуратуры ограничатся только личным имуществом мажоритариев, то это будет лучшим исходом для миноритариев. Конфискация доли Мошковича не затронет саму компанию. Более того, это может снять многомесячную неопределённость. 2️⃣ НЕГАТИВНЫЙ СЦЕНАРИЙ: ПРЕТЕНЗИИ К САМОМУ «РУСАГРО». Если же следствие выйдет за периметр личных активов и доберётся до активов компании, могут последовать деконсолидация, новые судебные разбирательства и полная переоценка рисков. 💰 ПОЧЕМУ ЭТО ПОЗИТИВ. Отсутствие компании в списке ответчиков — это главный сигнал к тому, что реализуется именно позитивный сценарий. Пока что негатива нет — и это позитив. 📈 РЫНОК РЕАГИРУЕТ МГНОВЕННО. На сегодняшних торгах акции «Русагро» выросли почти на 3% и упёрлись в планку (ограничение биржи в выходной день). В стакане остались заявки на покупку — это говорит о неудовлетворённом спросе и создаёт задел для продолжения роста в ближайшие торговые сессии. 📊 ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ВЗГЛЯД. Даже если отключить эмоции и посмотреть на цифры, актив остаётся крайне интересным. Мой прогноз на 2026 год предполагает чистую прибыль около 40 млрд рублей. При текущей капитализации это даёт прогнозный P/E всего 2,5. Для компании с такими операционными показателями это экстремально низкий уровень. Легко прикинуть, что при нормализации ситуации бумага может стоить около 10 годовых прибылей, то есть при ЧП в 40 млрд цена акции может вырасти на 400 руб. ⚠️ Дисклеймер: данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о сделках вы принимаете самостоятельно. Инвестиции в акции сопряжены с рыночными, юридическими и корпоративными рисками. #обзор #трейдинг #аналитика #RAGR

ЕвроТранс: компания на грани, что делать инвесторам? Сеть АЗС «Трасса» EUTR стремительно катится к банкротству. С начала года ее акции рухнули почти вдвое. Стоит ли что-то предпринимать? 📉 Хронику (полезно разобрать): от "технических сбоев" до преддефолтного рейтинга ✏️Январь 2026: Первый звоночек - 20 января подан от «Инбанка» на ~39 млн руб. И дальше, в феврале началась череда исков к компании. Это было странно и многие не придали этому значение. Тем не менее котировки облигаций компании заметно снизились уже на этих новостях. Сейчас размер исков можно оценить уже в 14 млрд руб. ✏️Март 2026: — технический дефолт по выкупу «народных» облигаций. После этого рейтинговое агентство «Эксперт РА» сразу же понизило рейтинг компании до преддефолтного уровня ruC. ✏️Апрель 2026: Второй техдефолт по купону биржевых облигаций (из 86,6 млн руб. выплатили лишь малую часть). НРА и НКР опустили рейтинг до CC, а Мосбиржа перевела облигации в третий эшелон. ✏️20 апреля 2026: Контрольный удар — компания перестала исполнять заявки на выкуп «народных» облигаций. На минимуме дня акции падали на 14,3% (до 71,45 руб.), а Ассоциация владельцев облигаций обратилась в ЦБ. 👹Что происходит в реальности? Менеджмент подозрительно долго отмалчивается. Никаких заявлений призванных успокоить инвесторов и кредиторов не наблюдается. На мой взгляд здесь два варианта: 1)или у компании реальные проблемы 2)или менеджмент все это представление устроил специально, чтобы можно было выкупить акции обратно за бесценок. Второй вариант мне кажется менее вероятным, но все же возможным. Помните как компания выходила на IPO и ещё до публичного предложения на бирже запустила рекламную компанию по телевидению с привлечением актера Боярского и др. с целью продажи акций? Или можно вспомнить завышенную оценку на IPO и обещания выкупить акции по более высокой цене. Согласилась, это же не совсем добросовестные вещи. Поэтому честно говоря я и не удивлён тому, что происходит. Скорее я даже вижу в этом некую закономерность. Текущая диспозиция: 👉🏼Сейчас общий долг компании довольно значителен ~ около 30 млрд руб. 👉🏼чистый долг/ebitda ~ 2,5, и есть проблемы с чистым денежным потоком. 👉🏼Рейтинги отозваны, уровень листинга снижен - компании будет крайне сложно перекредитоваться. 👉🏼Есть реальный риск банкротства. Для пассивных инвесторов я бы рекомендовал рассмотреть полный выход из бумаг с текущими убытками. P.S. Совет для всех инвесторов. Если вы видите в действиях ключевых акционеров или менеджмента недобросовестные действия - никогда не покупайте бумаги такой компании. #обзор #трейдинг #аналитика

Нефть по $96 — это не мир, а антракт. 5 причин, почему расслабляться рано 🛢️🔥 Рынок выдохнул после падения на 13%, но это возможно лишь затишье перед бурей. 1. Фальшивое перемирие 🤝💣 Никто не решил главный вопрос — ядерную программу Ирана. Стороны просто взяли паузу на 2 недели, чтобы перезарядить оружие. Фундамент конфликта никуда не делся. 2.Трамп отступил, но есть вероятность, что это сделано намеренно, чтобы выиграть время для дальнейшего наращивания сил в регионе и одновременном снижении цен на нефть. 3.Пробка в Ормузе 🚢⛔ Ключевой пролив для мировой нефти остался в руках Ирана. Риск его перекрытия не исчез, он просто отложен. Никто не даст гарантий безопасности судоходства. 4.Фактически весь нефтяной и газовый регион остается заложником Ирана. Это многих не устраивает и не только Израиль. В течение переговоров наверняка увидим несколько провокаций. 5.В течение переговорного трека с высокой долей вероятности мы услышим несколько военных угроз со стороны США. Цены на нефть на такие заявления будут конечно реагировать. Жёсткие заявления с обоих сторон это обычная практика в процессе такого рода переговоров. Что это значит для спекулянта? Возможно неплохо поиграть от Лонга. Текущие цены - неплохая точка входа, если вы ставите на продолжение конфликта. А любые всплески выше $105-107, неплохие уровни для шорта. Мое лично мнение, скорее всего мы увидим дальнейшую деэскалацию. Но нефтяные цены будут колбасится на уровнях около $90+. #обзор #трейдинг #аналитика

США отступили. Но главное впереди. Две недели «мира» — но это не победа дипломатии, а попытка Трампа «отползти». США фактически отступили, но объявили о триумфе. Иран же грамотно использовал паузу: согласился разблокировать Ормузский пролив, но выкатил условия, большинство из которых для Вашингтона заведомо неприемлемы. По сути — Тегеран позволил оппоненту сохранить лицо, получив временную передышку. Реальной разрядки нет. Ближайшие две недели напряжённость будет висеть в воздухе, пока не появятся конкретные договорённости. Фактически сейчас мы увидели реальный старт новых переговоров. Результаты неочевидны. США могут использовать переговоры опять как перекрытие для внезапного удара (тем более США нарастили силы на ближнем востоке). Цены на нефть откатили и могут снизится ещё на политических заявлениях о ходе переговоров. Но Фундаментальные риски никуда не ушли… #обзор #трейдинг #аналитика

Трамп пообещал «гибель целой цивилизации сегодня вечером» - но нефть не дорожает! Сегодня ночью «погибнет целая цивилизация», сообщил президент США Дональд Трамп в соцсети Truth Social. Очевидно рынок «не верит» уже этим заявлениям расценивая их как блеф. В то же время вероятность массированной атаки не Иран никуда не исчезала.

Сигнал для покупки? В марте импорт сырой нефти из России в Индию вырос на 90% по сравнению с февралем, несмотря на общее снижение импорта нефти в страну почти на 15%. Это произошло из-за перебоев в поставках из Западной Азии, как отмечается в отчете Атула Матура для The Times of India, основанном на данных и информации от специалистов отрасли. Рост экспорта нефти говорит о том, уже первый квартал года для нефтяных компаний будет значительно лучше. Если цены будут оставаться на текущих значениях или выше мы увидим эффект цены + объёмы = рост чистой прибыли. Экспозиция на рынок РФ через LKOH выглядит интересно. #LKOH #идея #обзор

🟢Роснефть. Отчет МСФО. Ценный актив или балласт в портфеле? Роснефть вчера опубликовала отчет по МСФО за 2025 г. Выручка компании составила 8,236 трлн руб., снизившись на 18,8% по сравнению с 2024 годом. Показатель EBITDA уменьшился на 28,3% до 2,173 трлн руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, сократилась на 73% до 293 млрд руб. (1,084 трлн руб в 2024). Несмотря на давление, компания сохранила положительный свободный денежный поток на уровне 700 млрд руб. (снижение на 45,9%) . Текущая оценка по P/E2025=17, так как чистая прибыль рухнула до 293 млрд, но реальный мультипликатор конечно выше. В предыдущие года чистая прибыль крутилась около 1 трлн. 🔑Ключевой момент заключается в долге. Хоть мультипликатор Чистый долг/EBITDA — 1.5x, нельзя назвать большим - это значительно ниже минимальных ковенантных ограничений по кредитным соглашениям (обычно они составляют 3,0–3,5x), в абсолютном выражении долг и расходы по нему огромны. Роснефть, не раскрывает расходы на обслуживание долга. Из можно оценить лишь косвенно: 1)Процентные расходы за 9 мес по РСБУ выросли до 710,4 млрд руб., что почти вдвое больше, чем годом ранее (393,2 млрд руб. за 9 месяцев 2024 г.) 2)Сравнение с 2020 годом: По итогам всего 2025 года эти расходы более чем в 4 раза превысили показатель 2020 года при сопоставимом размере чистого долга. Исходя из этого расходы на обслуживание долга в 2025 составили ~ 1 трлн руб. В 4 раза больше чистой прибыли. Ставка «скушала» прибыль акционеров. Роснефть может и скорее всего снизит общий долг за счет: 1)снижения процентных ставок уменьшится расходная часть и больше денег можно будет направить на погашение долга 2)рост цен на нефть и газ уже во 2-ом кварте даст кратный рост FCF и склоке всего большая часть сверх доходов пойдет на погашение, тем более Путин недавно намекнул в своих заявлениях, что компании должны использовать сложившуюся конъюнктуру в первую очередь для погашения долга. Роснефть после того как снизит расходы на обслуживание долга, даже если не считать ввод в эксплуатацию новых месторождений сможет генерировать ежегодную чистую прибыль в 1,-2 трлн руб. Оцениваю P/E 2027~2029 = 2,5, и див.доходность %DY2027~2929 = 20%. #ROSN #обзор #трейдинг #аналитика

🚨 5 признаков вторжения в Иран Ещё вроде недавно наземная операция в Иране для многих казалась фантастикой, а теперь уже нет? Динамика развития - вот ключ, оценивания который, можно делать выводы. И сейчас мы видим, что количество признаков увеличивается. Что делает Трамп и его команда? Перечислим основные: 👉🏼Заявляют, что они уже победили и враг разгромлен 👉🏼Заявляют, что операция не продлится долго 👉🏼Заявляют, что они будут вести боевые действия до победы 👉🏼Заявляют, что ведутся переговоры 👉🏼Заявляют, что безопасность судоходства в Ормузском проливе это не из забота 👉🏼Стягивают все новые и новые силы на Ближний Восток Все это делается, чтобы создать видение у широкой публики и инвесторов, что ситуация под контролем, война почти завешена, цены на нефть скоро снизятся. Помимо этого, они своими действиями посылают сигнал Ирану о том, что их не волнует блокада залива (а это основной козырь Ирана), мы готовимся к вторжению и о том, что лучше согласится на наши требования. 5 главных признаков, указывающих на то, что Вашингтон готовится ввести сухопутные войска. 1. Рекордная переброска войск в регион За последние недели численность американского контингента на Ближнем Востоке превысила 57 000 военнослужащих — это самое масштабное наращивание группировки с момента вторжения в Ирак в 2003 году . Такое количество «советников» и пехоты не нужно для обычных авиаударов. 2. Прибытие десантных кораблей с морской пехотой В регион вошли десантные корабли USS Tripoli (с 3 500 морпехами и авиацией) и USS Boxer (с 2 200 морпехами) . Это готовые к высадке экспедиционные отряды. USS Tripoli уже находится в зоне Персидского залива — прямо напротив иранских нефтяных терминалов . 3. Задействована 82-я воздушно-десантная дивизия Около 2 500 парашютистов из легендарной 82-й дивизии приведены в полную боевую готовность и отправлены в Персидский залив. Эти части специализируются на захвате «обороняемых аэродромов» и быстром развертывании для дальнейшего наступления . 4. Планирование операции на 100 дней и более Пентагон официально запросил у Центрального командования (CENTCOM) усиление штата военной разведки сроком минимум на 100 дней — до сентября 2026 года . Это не формат «быстрой победы» за пару недель, о которой говорили в Белом доме, а подготовка к полноценной кампании. 5.Иран готовится к обороне суши Сам Иран воспринимает угрозу максимально серьезно. Спикер парламента Галибаф заявил, что американцы «скрытно планируют наземную атаку», а местное население готовится встретить врага на земле . Остров Харк укрепляется минами и дополнительными средствами ПВО . Ключевой момент. Победа в любой войне заключается в первую очередь через подрыв экономики противника. Я почти уверен, что как минимум захват острова Харк, мы все же увидим. Вы видели его на карте? Посмотрите - он крошечный. А через него идет 90% иранского нефтяного экспорта. США могут его просто уничтожить одной бомбой. Я полагаю, что им не нужно брать остров в заложники - им проще его уничтожить, чтобы подорвать экономику Ирана. Очевидно, что Иран ответит максимально жестко и мы увидим взлёт цен на нефть. Бенефициары очевидны: ROSN, LKOH, BANE и фьючерсы на нефть, и нефтяные акции. #обзор #трейдинг #аналитика

РУБЛЬ КРЕПЧАЕТ: КТО БЕНЕФИЦИАРЫ? Доллар слабеет, рубль чувствует себя уверенно — и это не случайность. Глава Минэкономразвития Максим Решетников прямо назвал причины укрепления национальной валюты. Разберем. Главные факторы укрепления: 💵 Профицит торгового баланса — экспорт по-прежнему превышает импорт, создавая устойчивый приток валюты в страну. ✈️ Снижение оттока капитала — меньше средств уходит за границу, больше остается внутри, что поддерживает рубль. 🛢️ Высокие цены на нефть — при этом Минфин приостановил валютные операции, что дополнительно снижает спрос на валюту и усиливает позиции рубля. 🔍 Важный нюанс от Решетникова: Валютная выручка поступает с лагом около двух месяцев. Сейчас приходят деньги за экспорт января-февраля, когда цены на нефть были ниже. То есть текущее укрепление — это еще не полный эффект от недавней конъюнктуры. 📊 Что дальше? Министр призвал смотреть на ситуацию комплексно. Ключевые вопросы: — Как изменятся цены на нефть к лету? — Будут ли экспортеры продавать всю валютную выручку или начнут ее накапливать? 💰 Минфин уже продлил приостановку операций с валютой до прояснения ситуации. А в РСПП отмечают: экспортеры ждут курса 90–95 руб./$, но при текущих факторах это может произойти не скоро. ⚖️ Итог: пока сохраняется профицит торгового баланса и сдержанный отток капитала, у рубля есть прочная опора. Баланс может измениться — за счет роста импорта, колебаний экспорта или возврата к прежним моделям движения капитала. 🤑Бенефициары? Крепкий рубль создает макроэкономическую стабильность и часто идет рука об руку со смягчением денежно-кредитной политики ЦБ. Это снижает стоимость фондирования для банков и стимулирует кредитование, увеличивая их чистую процентную маржу и прибыль. Я ожидаю роста чистой прибыли у банков: SBER VTBR SVCB T _________________ #идея #обзор #трейдинг #аналитика

БЛИЖНИЙ ВОСТОК НА ГРАНИ: ЭСКАЛАЦИЯ МОЖЕТ ВЗОРВАТЬ НЕФТЯНОЙ РЫНОК Саудовская Аравия и ОАЭ всё ближе к прямому вступлению в войну против Ирана. Если это произойдёт, регион вспыхнет с новой силой — и последствия для мировой экономики будут колоссальными. По данным The Wall Street Journal, Эр-Рияд и Абу-Даби не просто поддерживают США в кампании против Тегерана, а допускают непосредственное участие своих войск. Саудовская Аравия уже предоставила американским силам авиабазу имени короля Фахда. Наследный принц Мухаммед бин Салман, по данным источников, «обдумывает прямое участие» страны в боевых действиях. Глава МИД КСА прямо заявил: «Терпение Саудовской Аравии в отношении иранских атак не безгранично. Ошибочно полагать, что страны Персидского залива не способны ответить». ⛽️ Что будет с ценами на нефть? Главный вопрос: если конфликт перейдёт в горячую фазу с участием крупнейших производителей нефти, что произойдёт с чёрным золотом? Краткосрочный сценарий (шок): Любые боевые действия в зоне Ормузского пролива, приведут к мгновенному взлёту цен. В условиях, когда в конфликт могут втянуться сразу три крупных нефтедобытчика (Саудовская Аравия, ОАЭ, Иран) ситуация с ценами на нефть может вообще непредсказуема. 💰💰💰 Главные бенефициары очевидны - ROSN и LKOH _____________________ 👹Подпишись канал в TG или MAX и смотри инвестиционные идеи #идея #обзор #трейдинг #аналитика

👹Акции сохраняют потенциал Brent опять подошла к $120 - Инвестиционная идея сохраняет актуальность - разрыв растёт: Brent +85% ROSN +20% BANE +12% LKOH -5% При чем структурно в отличие от фьючерсов покупка акций Роснефти практически без рисковая тема. Хорошей ценой для входа может быть, если нефть откатит ещё раз до $100. #идея #обзор #трейдинг #аналитика #ROSN #LKOH #BANE