На этой неделе рынок долга продолжил падение, закладывая в цены предстоящее повышение ключевой ставки. Я решил воспользоваться этим и купить облигации Селектел с погашением в августе 2026 года, доходность по которым перевалила за 19,5%. Были проданы в короткие облигации Телеком-Холдинг Б2-2 (Дом.ру), с погашением в декабре этого года, которые уже показывали плюс в портфеле и вместо них куплены облигации Селектел 1P3R.
Преимущества такой замены очевидны:
- Продано за 97,4% от номинала -> куплено за 90,8% от номинала
- Купон 12,3% -> 13,3%
На оставшуюся от такой замены разницу докупил ещё 6 штук ОФЗ 26238. Также как и поступившие купоны от Евротранса пошли на покупку 1 шт. ОФЗ 26238.
Теперь самая короткая облигация в портфеле это Азбука Вкуса с погашением в феврале 2025. Сейчас она в небольшом минусе, если выйдет в плюс и появятся достойные альтернативы для замены то буду смотреть по обстоятельствам.
Сейчас сильнее всего тянут портфель вниз длинные линкеры ОФЗ-52005, т.к во-первых я их почти не докупал (не усреднял) в отличие от 26238, а во-вторых линкеры имеют малую ликвидность и поэтому часто в моменте падают сильнее чем облигации с постоянным купоном. Пожалуй доведу количество 26238 ровно до 600 штук, и дальше начну докупать 52005, которые уже показывают доходность к погашению 7% выше инфляции.
Облигационный портфель я формировал с февраля по апрель, раньше на ИИС у меня были только акции, и я решил сравнить, что было бы сейчас с моим портфелем если бы я не стал перекладываться в облигации, а продолжал держать акции.
С учётом текущих рыночных цен, результат был бы почти такой же. А если бы доля длинных ОФЗ в портфеле не была такой большой, то результат с облигациями был бы лучше. Но это так, сравнение всего лишь на горизонте последних нескольких месяцев. Иногда люблю анализировать правильность тех или иных своих действий спустя время.
