Их раскрыла жена сына У. Баффета в книге про великого инвестора.
➡️ Рецензия на книгу Мэри Баффет и Дэвида Кларка «Уоррен Баффет и анализ финансовой отчетности»
Мэри Баффет – жена сына У. Баффета, один из самых известных в мире авторов, рассказывающих про философию инвестирования У. Баффета.
Мое общее впечатление по книге: хорошая, и одновременно с этим очень простая, идеально подойдет для того, чтобы начать разбираться в основах анализа финансовой отчетности компаний.
Интересные мысли У. Баффета
1️⃣ О философии инвестирования Б. Грэма и отличии философии У. Баффета от философии его учителя. Б. Грэм (наставник Баффета) считал, что нельзя платить больше 10 прибылей за компанию и стоит продавать акции, когда они выросли на 50%.
У. Баффет обнаружил, что некоторые акции, которые продал Б. Грэм по достижению ими 50% доходности, продолжали процветать из года в год. Это похоже на то, если бы они купили билеты до конечной станции, но сошли задолго до пункта назначения, потому что понятия не имели куда направлялся поезд.
2️⃣ О расходах компаний — «Существование у компании хорошего дохода совершенно не гарантирует получение ею большой прибыли. Все потому, что лучший способ зарабатывать – меньше тратить».
3️⃣ Главный показатель выделения компании с устойчивым конкурентным преимуществом – чистая прибыль компании. Причем – не простая, а скорректированная на разовые статьи.
«Иногда разовые сделки очень сильно увеличивают прибыль компании. Но поскольку они не повторяются во времени, Уоррен считает, что при поиске компаний с устойчивым конкурентным преимуществом соответствующие статьи следует исключить из расчета чистой прибыли компании».
У. Баффет искал компании, которые получаются стабильную прибыль с долгосрочной тенденцией к росту.
4️⃣ Теория долевых облигаций.
У. Баффет считает, что акции хороших компаний с устойчиво растущей чистой прибылью со временем становятся долевыми облигациями, у них постоянно растет прибыль, соответственно – и дивиденды. Получается такие акции имеют свойства облигаций (защищены от значительного снижения качеством актива), дивидендный доход этих акций постоянно растет. Наш пример, Сбербанк.
И несколько цитат У. Баффета из книги:
«Если вы не готовы тратить время на изучение нюансов ведения бухгалтерского учета, чтобы научиться понимать и интерпретировать данные в финансовых отчетах, то даже не пытайтесь торговать акциями самостоятельно»
«Некоторые мужчины до дыр зачитывают Playboy. Я читаю годовые отчеты»
«Ничто так сильно не сбивает с жизненного пути, как спиртное и кредитное плечо, взятое в долг».
Следующая книга у меня на очереди – А. Силаев, «Деньги без дураков». Как прочитаю, напишу вам свое мнение о ней.
Поддержите пост лайком, если вам полезны обзоры инвестиционной литературы. 👍
Читайте мои обзоры других качественных книг про инвестиции:
Д. Миллер «Правила инвестирования У. Баффета»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/759
Г. Маркс «О самом важном»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/693
Ф. Фишер «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/655
Н. Талеб «Одураченные случайностью»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/538
Т. Мартынов «Механизм трейдинга»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/502
К. Берман, Дж. Найт «Анализ финансовой отчетности компаний»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/811
Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! https://t.me/Vlad_pro_dengi
