Влад | Про деньги

Друзья, за последние пару месяцев сделал для вас 44 обзора российских компаний. Собрал их в одном посте, чтобы вам было проще найти обзоры по интересующим вас акциям 🤝 Летний дивидендный сезон (таблица по ВСЕМ компаниям): https://t.me/Vlad_pro_dengi/2331 1) Сбер: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2287 (рыночная неэффективность №1) 2) ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2326 (опять допка!) 3) Совкомбанк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2313 4) Т-Технологии: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2313 5) Дом РФ: https://t...

👀 Представьте, что на российском рынке продаётся компания: ➡️ Выручка 2025 = 1 400 млрд руб. (входит в ТОП-20 российских компаний, располагается между Транснефтью и Красным и Белым в конце второй десятки), за последние 2 года бизнес в среднем рос на 35% год к году. Основатель обещает, что выручка будет удваиваться каждый следующий год. Прибыли, к сожалению, нет. ➡️ Убыток 2025 = 370,5 млрд руб. (поменьше, чем у ВТБ в худшие годы, но тоже ощутимо). Инвестировали бы вы в эту компанию? Вероятно, ваш ответ "Нет"...

Прошлой осенью выступал на брокерском мероприятии перед инвесторами в одном из городов России, и на встрече присутствовал владелец крупного регионального ТЦ, в котором работал гипермаркет «Окей». Я рассказывал про Ленту, про M&A сделки, и говорю, что вот – есть слухи, что компания купит гипермаркеты Окея (тогда как раз гипермаркеты были проданы компании «Земун»). И спрашиваю, может быть, заметили какие-то изменения? Он говорит, да, со мной работает уже не команда Окея, а другая команда из компании, которую я показываю на слайде...

👀 Как изменился мой взгляд на Совкомбанк и Т-Технологии после отчетов за 1 квартал? ❓Хватит ли Хедхантеру денег на байбек? Об этом и многом другом узнаете из обзора моего портфеля на июнь. В презентации на 50 слайдов и видеоразборе на 1,5 часа подробно объяснил каждую идею. Рынок торгуется на уровне 2 500 и могу только повторить, что писал в последние дни — когда как не сейчас после существенной коррекции искать идеи в акциях. Из обзора портфеля вы также узнаете: • Какие компании я держу в портфеле (их 7), доли и цены покупок; • 6 компаний, на которые внимательно смотрю после отчетов за 1 кв...

В июле прошлого года акции IVA Technologies существенно выросли на новостях, что небольшую долю в компании приобрел фонд Технологических инвестиций. Я тогда написал: «Стоит ли в здравом уме покупать компанию, которая 1) работает на конкурентном рынке; 2) 2/3 выручки от разовых платежей, не повторяющихся 3) еще и оценивается в 20 (!) скорректированных прибылей. Мой ответ — конечно, нет. Это прямой путь к потере денег». 📉 Акции IVA за год со 170 руб. снизились до 80 руб...

Стоит ли покупать акции порта? НМТП привлекает одним из самых больших дивидендов на российском рынке. Посмотрим, как компания отработала первый квартал. ❌ Выручка 1 кв. 2026 = 19,83 млрд руб. (на уровне прошлого года) ✔️❌ Скор. чистая прибыль 1 кв. 2026 = 10,31 млрд руб. (-4,7% г/г) Затраты на персонал выросли на 49% г/г (интересно, разово или нет) ❌ FCF 1 кв. 2026 = 5,15 млрд руб. (-42% г/г), капекс вырос на 3,3 млрд руб. Отчет, скорее, слабее моих ожиданий. Выручка не выросла — как следствие, прибыль немного снизилась, денежный поток — существенно...

15 мая вместе с отчетом за 1 кв. 2026 года Хедхантер запустил годовую программу байбека на 15 млрд руб., вот тут подробно разбирал отчет и считал, хватит ли денег на байбек: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2312 С 18 мая Хедхантер начал выкупать акции с рынка (у меня были сомнения, что сразу же начнут, потому что был прецедент после переезда, когда объявляли байбек, но не покупали акции). Компания раскрыла, что выкупила 111 295 акций и потратила 319,53 млн рублей с 18 по 29 мая. ❗️Средняя цена покупок: 2 871 рубль за 1 акцию...

Транснефть отчиталась за 1 кв. хуже ожиданий. ✔️ ❌ Выручка Транснефти 1 кв. 2026 = 361,2 млрд руб. (-0,1% г/г) Я корректирую выручку на сегмент трейдинга, который работает с низкой маржой (статья расходов «себестоимость реализации нефти, нефтепродуктов и прочих товаров для перепродажи»)...

Кто, когда и сколько дивидендов заплатит? Друзья, собрал для вас в одну таблицу информацию по дивидендам компаний летом 2026 года. Важно: это УЖЕ объявленные дивиденды. Поэтому, например, в этой таблице нет Транснефти, хотя дивиденд по ней, конечно, будет. Составляя таблицу, с удовлетворением отметил, что по большинству компаний, дивиденды были в рамках моих прогнозов. Кто удивил? 🚢 НМТП. Решили заплатить 55% от прибыли вместо 50%, молодцы, хорошая доходность в 13%. ✈️ Аэрофлот. Выплатят 100% скор...

❓Газпром отчитался за 1 кв., и даже заработал 306,8 млрд руб. свободного денежного потока. НО радоваться тут не стоит, к сожалению: Во-первых, 1 квартал — исторически сильный по газовой выручке (во 2 и 3 снижение в 2 раза в продажах внутри России и зачастую небольшое снижение в поставках за рубеж). Во-вторых, капитальные затраты в 1 кв. составили 403 млрд руб., а на 36-й странице отчета сказано, что по итогам года Газпром планирует направить на инвест программу 2 699 млрд руб...

Что делать с акциями? Дивиденд: 0,35 руб. на 1 акцию Доходность: 2,91% Дата отсечки: 13 июля 2026 года Дивиденды низкие, потому что низкая достаточность капитала (Н1 = 10,90% при нормативе 10,75%). В дивидендной политике записан уровень 11,5%, при котором банк платит дивиденды. Руководители Совкомбанка решили сгладить объявление небольшого дивиденда. С. Хотимский заявил, что компания рассматривает байбек акций. Байбек, действительно, был бы хорошим решением. Акции стоят дешево, и их покупка (особенно в стакане) за 0,7 капитала, это хорошее инвест решение для всех акционеров...

Честный обзор результатов компании за 1 квартал. 🔽 Выручка снизилась на 4% г/г в 1 кв. 2026. При этом, на фоне снижающейся выручки: ✔️ EBITDA 1 кв. 2026 = 1,5 млрд руб. (+56% г/г) ✔️ Чистая прибыль 1 кв. 2026 = 0,68 млрд руб. (в 1 кв. 2025 был убыток = -0,47 млрд руб.) ✔️ Свободный денежный поток 1 кв. 2026 = 1,56 млрд руб. (+45,3% г/г), да, есть позитивные изменения в оборотном капитале. Без них FCF был бы около 1 млрд руб. (то есть на 43% выше прибыли). ✔️ Чистая денежная позиция Ви.ру выросла до 3,3 млрд руб...