Влад | Про деньги

👀 Что-то нещадно и (несправедливо) ритейл льют последние дни. На мой взгляд, негативная динамика акций оправдана только по Магниту. Все-таки отчет основной операционной дочки Тандер за 2025 год плохой, и сам Магнит потенциально стоит около 7 прибылей 2026 года. Магнит – самый дорогой, самый нагруженный долгом и наименее растущий. При этом, снижение Ленты, Новабева, да даже X5 — считаю фундаментально не обоснованным. На этой неделе отчитаются Лента и X5 за 1 квартал...

Акции упали на 5% на рекомендации дивидендов! Объясняю, почему. Размер дивиденда: 10 руб. на акцию Доходность: 2,63% Дата отсечки станет известна позже. Рынок ждал 20-25 руб., поэтому акции упали, при этом выплата меньше логична из-за того, что во 2-м полугодии купили компанию КВЭН за 2,5 млрд руб. и выкупили акций на 3,1 млрд руб. Тут важно сказать, что покупка КВЭН, и выкуп акций — выход главного акционера Мечетина из компании. Можно говорить, что это черная схема и плохая практика, при этом, правда, на мой взгляд, скорее, серая, чем черная, потому что КВЭН – это 0,5 млрд руб...

Баффет: есть 5 способов распределения капитала акционерам: 1) Дивиденды; 2) M&A; 3) Органическое развитие 4) Выкуп акций 5) Снижение долга. Новабев: ни слова больше! ✔️ Выплаченные дивиденды в течение 2025 года = 4,41 млрд руб. (45 руб. на 1 акцию). ✔️ M&A. Купили 70% в компании АО "Квэн", которая занимается переработкой рыбы и морепродуктов, за 2,5 млрд руб. Оценка 7,5 P/E, нормально. ✔️ CAPEX, в т.ч. на открытие новых магазинов = 3,73 млрд руб. Открыли 134 Винлаба. ✔️❌ Байбек. Выкупили акций на 5,33 млрд руб...

Разбираю отчет компании для вас. ❌ Выручка 1 кв. 2026 = 145,3 млрд руб. (-18,7% г/г) Интересно, что продажи металла год к году снизились всего на 1,2% г/г. Таким образом, снижение выручки обусловлено, в первую очередь, динамикой цен. ❌ Прибыль 1 кв. 2026 = 0,06 млрд руб. (обнуление прибыли впервые за 10 лет), скор. прибыль на курсовые разницы чуть выше = 3,2 млрд руб., квартал очень слабый. ❌ FCF 1 кв. 2026 = -40,4 млрд руб. (и это при том, что капитальные затраты Северсталь снизила на 14,8 млрд руб...

Друзья, я читаю отчеты компаний, строю финансовые модели и прогнозирую будущие результаты. Ключевые данные из моделей свожу в таблицу потенциалов (прогнозы по потенциальной прибыли, дивидендам и, главное, справедливые цены акций). В таблице 52 крупнейшие российские компании! ☄️ В только что купил новую компанию в портфель — №5 в таблице потенциалов. Эти акции скорректировались за год на 25%, и текущая цена, на мой взгляд, уже интересная — недорогая оценка в 5,3 P/E и дивиденд около 14% за 2026 год...

Сегодня наблюдательный совет Сбера рекомендовал дивиденды за 2025 год. Выплата: 37,64 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность: 11,66% Дата отсечки: 20 июля 2026 года В рамках моего прогноза. Дивидендная доходность Сбера в топ-6 по рынку, и это при том, что прибыль в первые 3М растет выше, чем на 20% г/г. Вот тут список из ТОП-10 компаний, которые заплатят самые большие дивиденды за 2025 год: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2267 (телеграм) https://max...

Пока есть затишье между сезонами отчетности за весь 2025 год и 1 кв. 2026 года, анализирую отчеты компаний, которые пока не покрывал, и тех, кто не блистал результатами в прошлом. ВК — компания из второй группы. Разбираю ее отчет за 2025 год для вас. ❌ Выручка 2025 = 160 млрд руб. (+8,4% г/г) ❌ EBITDA 2025 = 22,6 млрд руб. (в 2024 = -4,9 млрд руб.) На уровне EBITDA есть улучшение, потому что ВК при (хоть и небольшом) росте выручки срезал расходы на вознаграждения агентам и партнерам (на 9,4 млрд руб...

Т-Технологии завершили сплит, акции сегодня подросли на 2%, догнав подросший за время отсутствие торгов рынок. + Важная новость для компании вышла вчера: Интеррос купил 25% акций Точки у ВК за 21,2 млрд руб. Оценка Точки На конец 2025 года весь капитал Точки +-57 млрд руб., доля ВК = 14,2 млрд руб., соответственно оценка Точки, по которой прошла сделка = 21,2 / 14,2 = 1,49 капитала. Даже может быть дешевле, квартальная прибыль Точки +-6,5 млрд руб., следовательно, капитал ВК в Точке мог быть на уровне 16 млрд руб. по итогам 1 кв. 2026, а это 1,33 капитала (21,2 / 16). Цена сделки более чем адекватная (даже сказал бы, что дешевая)...

Вышел отчет Сегежи и это отдельный вид искусства.   ❌ Убыток 2025 = 88,4 млрд руб. ❌ Скор. убыток 2025 = 28,5 млрд руб. (были разовые обесценения и финансовые потери) ❌ FCF 2025 = -31,5 млрд руб. Компания теряет +-30 млрд руб. в год, и при всем этом, стоимость компании = 150 млрд руб. (EV = капитализация + долг). Очень дорого! Это дороже, чем НМТП и Хедхантер. · EV НМТП = 120 млрд руб., прибыль +-40 млрд руб.; · EV Хедхантера = 145 млрд руб., прибыль +-20 млрд руб.;   И боль ситуации в том, что даже если акции будут стоить 0, Сегежа будет оцениваться в 100 млрд руб...

Разбираю для вас слабый отчет компании за 1 квартал. ❌ Выручка 1 кв. 2026 = 1 190,6 млрд руб. (темпы роста снизились до +11,3%) Темпы роста выручки в 2025: 1 кв. = +20,7% 2 кв. = +21,6% 3 кв. = +18,6% 4 кв. = +14,9% Видим последовательное существенное замедление. ❌ LFL-продажи 1 кв. 2026 (т.е. продажи в тех же магазинах, что и год назад) = +6,1% LFL-продажи в 2025 году: 1 кв. = +14,6% 2 кв. = +13,9% 3 кв. = +10,6% 4 кв. = +6,8% Во-первых, замедлилась инфляция (и, как следствие, рост среднего чека)...

Друзья, последние 2 месяца занимался тем, что внимательно читал отчеты компаний за 2025, делал прогнозы на 2026 год. Итоги этой большой работы и ключевые показатели (прибыль, дивиденды) по 52 компаниям свел в таблицу потенциалов. Таблица потенциалов — мой рейтинг акций, в которой 52 компании на российском рынке ранжированы по потенциалу роста к справедливой цене. Что вы узнаете из таблицы? 👍 Справедливые цены на акции 52 компаний РФ; 👍 Мои прогнозы по прибыли и дивидендам этих компаний...

Сделал для вас ТОП компаний по дивдоходности за 2025 год. Обновил для вас ТОП-10 компаний, которые заплатят больше всего дивидендов за 2025 год на российском рынке (из тех 70, что покрываю аналитикой) + добавил 2 компании с хорошими дивидендами за 2 полугодие. · Среди лидеров 5 банков, 2 транспортные, 2 сетевые компании и 3 специальных ситуации (Фикс Прайс, МТС и Хедхантер). · В Фикс Прайсе и МТС следующие дивиденды в таком же объеме – под большим вопросом; · В банках осталась интрига в ВТБ (думаю,...