Понимание что дорого, а что дешево необходимо нам не только в обычном магазине, рынок облигаций требует ювелирной точности в данном вопросе.
Правильно оценить облигацию и собрать адекватный портфель нам помогают индексы - средние параметры совокупности показателей определённых активов, приведённых к единому знаменателю.
На скрине сравнение доходности индексов отечественных облигаций, по значениям на дату анализа (18.02.2025)👆
Индексы Московской биржи:
КБД 1 год - всем известная кривая бескупонной доходности, 1 год взят для максимального исключения эффекта бескупонности и не сильно в ущерб усреднённой дюрации;
RUCBCPNS - индекс корпоративных облигаций;
RUCBHYCP - индекс высокодоходных корпоративных облигаций;
Индексы Списка лучших облигаций:
SLFULL - индекс доходности всех бумаг в Списке лучших облигаций;
SLbalance - индекс доходности модального портфеля "Сбалансированный";
SLliquid - индекс доходности модального портфеля "Ликвидный";
SLlong - индекс доходности модального портфеля "Долгосрочный";
SLzp - индекс доходности модального портфеля "Зарплатный";
SLdohod - индекс доходности модального портфеля "Доходный".
Что входит и как формируются модальные портфели мы описали давно и принцип остался тем же:
Теперь оценим текущую рыночную ситуацию
Главная медиана и отправная точка долгового рынка это безриск - банковский вклад, покупать облигации и собирать портфели уступающие в доходности вкладу занятие экономически бессмысленное, впрочем об этом уже говорили:
На скрине в заголовке статьи мы видим горизонтальную линию доходности вклада (безриска), соответственно заходить в финансовые инструменты с доходностью ниже заведомо убыточное решение.
А можно найти вклады под куда более высокий процент, чем указывает горизонтальная линия, но тем нагляднее график рыночных значений.
Что значит рыночное значение, в рынке бумага или нет. У каждого участника рынка есть мотивация. Если доходнее открыть вклад, чем купить облигацию, то потенциальные покупатели финансового продукта так и сделают. А значит цена облигации должна будет упасть до той цены, которая биржевым игрокам покажется выгоднее вклада. То есть цена облигации будет в рынке, если она станет доходнее вклада и на неё появится покупатель.
На графике мы видим, что ОФЗ, входящие в индекс КБД, едва дотягивают до уровня простого банковского вклада, а значит нам выгоднее открыть безрисковый вклад, чем покупать эти бумаги.
Однако следует и понимать, в случае роста инфляции/ключевой ставки, будут расти доходности рынка в целом и, соответственно, падать котировки всех бумаг, в параметры отбора таблицы Список лучших облигаций заложен определённый запас прочности, но, сами понимаете, не панацея. Поэтому так важно следить за рыночным трендом, и в этом нам помогут описанные в статье индексы.
Публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый решает сам, а команда надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рус
Посмотреть Список лучших облигаций
Удобная ссылка доступна в описании канала👆
Или наберите надежные облигации рус в строке поиска вашего браузера👌