В этой статье я покажу вам как собрать портфель из ОФЗ таким образом, чтобы получать купоны каждый месяц. Для этого я провёл анализ абсолютно каждого выпуска ОФЗ, чтобы найти самые лучшие и подходящие облигации для данной подборки.
Также рекомендую прочитать статью про актуальную подборку корпоративных облигаций с выплатой купонов 12 раз в год:
🎁 ПРОМОКОД: tinvBESSONOVu
до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто ещё не пополнял брокерский счёт. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Тинькофф (без дополнительных слов, приветствий и пробелов в сообщении)
СТАВКА ЦБ
22 марта 2024 года Центробанк принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых. Это означает, что сейчас продолжается золотая пора ОФЗ, когда они падают в цене, а доходность купона увеличивается.
Следовательно, можно постепенно приобретать ОФЗ для усреднения средней стоимости покупок, а не покупать на все деньги сразу. Вторая причина постепенной покупки ОФЗ - это планомерное увеличение купонной доходности из-за падения цены на облигации.
Если прочитать полностью статью, написанную Центробанком по поводу ключевой ставки, особенное внимание следует обратить на то, что:
Согласно прогнозу Банка России, при условии проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 4.45% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
Это означает, что согласно прогнозу Центробанка, ключевую ставку будут понижать, но не сейчас, а позже. Лично я думаю, что если и будет снижение ключевой ставки, то это произойдет только во втором полугодии 2024 года, что дает нам достаточно времени на покупку и диверсификацию портфеля ОФЗ.
ОФЗ - купоны каждый месяц
А теперь давайте я покажу вам подборку ОФЗ для получения купонов каждый месяц. Секрет на самом деле прост: для этого нам потребуется шесть разных выпусков.
Я проанализировал абсолютно все ОФЗ, которые существуют сейчас, и по доходности к погашению, и по текущей доходности купона. Однако нужно понимать, что здесь очень важны купоны, потому что не все выпуски подходят, и многие из них имеют одинаковые месяца выплат купонов.
ПОДБОРКА №1
Давайте начнем с такой таблицы. У меня есть два варианта, и я покажу сначала первый, а потом второй.
- Вот по порядку ОФЗ: 26244, 26243, 26230, 26241, 26240 и 26233. У всех ОФЗ самый высокий кредитный рейтинг, что делает их самыми надежными облигациями.
- Тип купона - фиксированный.
Обратите внимание, что последняя позиция ОФЗ 26233 имеет значительно более низкую купонную доходность по сравнению с другими позициями. Но дело в том, что в наличии очень мало выпусков, по которым выплата купонов происходит в 1 и 7 месяцы года. Поэтому пришлось выбирать из того, что есть.
Лет до погашения и дюрацию я тоже выписал сюда, чтобы вы могли ознакомиться. Напоминаю, что чем выше дюрация, тем лучше, так как облигации с более высокой дюрацией сильнее реагируют на изменение ключевой ставки.
И самое главное - месяц выплаты купонов. Здесь абсолютно все месяцы представлены. Благодаря этой подборке купоны можно получать каждый месяц.
- Итого, средняя цена облигации - 738 рублей, а средняя текущая доходность купона - 11,45% годовых.
ПОДБОРКА №2
Теперь давайте я покажу вам второй вариант, который по сути точно такой же, за исключением одного выпуска.
Вместо ОФЗ 26243 я заменил его на ОФЗ 26238. Объединить их в одну подборку невозможно, поскольку у ОФЗ 26238 выплата купонов происходит в те же месяца, что и у ОФЗ 26243. Именно поэтому, если вы планируете составить портфель таким образом, чтобы получать купоны каждый месяц, нужно выбирать между покупкой ОФЗ 26243 или ОФЗ 26238.
Давайте посмотрим, как изменилась в целом картина по портфелю.
- Средняя облигации составляет 706 рублей во втором варианте, в то время как в первом - 738 рублей. Средняя цена покупки облигаций значительно снижается.
- Годовая купонная доходность также изменилась: в первом варианте она составляет 11,45%, а во втором - 11,35%. Разница кажется незначительной, но второй вариант мне лично нравится гораздо больше.
Во-первых, во втором варианте средняя цена облигаций ниже, что позволяет купить большее количество облигаций за ту же сумму. А это тоже очень важно.
Во-вторых, ОФЗ 2628 на данный момент является самым лучшим выпуском, так как у него самая большая дюрация - 7,94 лет, в то время как у другого выпуска она составляет 7 лет.
При понижении ключевой ставки этот выпуск будет лучше всех расти в цене. Я уже ранее рассказывал вам о нем, и если купить только его по текущей цене и держать его в портфеле до того момента, когда, к примеру, ЦБ понизит ключевую ставку до 10% годовых, то можно заработать на росте тела от 40% до 50%, не считая купонов. Именно поэтому вторая подборка мне лично нравится намного больше.
ТАБЛИЦА С ПОДБОРКОЙ
А теперь давайте я покажу вам свою личную таблицу, в которую я добавил уже все выпуски, чтобы вам показать, что они из себя представляют и сколько на них можно будет заработать.
Вводные данные
Вот так выглядит моя таблица с ОФЗ. Обратите внимание, что сюда я внёс второй вариант подборки, а также отдельно выписал ОФЗ 26243. Для расчёта я взял каждого выпуска по 100 облигаций.
Результаты
- Общие затраты: 503 265 рублей
- Средняя текущая доходность купона: 11,58% годовых (10,08% с учётом НДФЛ)
- Годовой доход купонов в рублях: 58 290 рублей (50 712 рублей с учётом НДФЛ на купоны)
- Купонный доход к погашению: 727 270 рублей (631 855 рублей с учётом НДФЛ)
- Общий доход к погашению: 923 005 рублей (803 015 рублей с учётом НДФЛ)
Если посмотреть на годовых доход в рублях, то на первом месте у нас будет ОФЗ 26244, а на втором - ОФЗ 26243, потому что у этих выпусков размер купона один из самых больших.
Купонный доход к погашению здесь на первом месте оказывается ОФЗ 26243, потому что у него купон самый дорогой. А на втором месте - это ОФЗ 26238, но она выигрывает только за счёт того, что она самая длинная.
Самое интересное - это общий доход к погашению, то есть купонный доход за всё время + разница в стоимости облигаций, потому что напоминаю, при погашении выплачивается номинал. Здесь лидирует ОФЗ 26238, потому что эта облигация стоит дешевле всего (604 рубля).
Напоминаю вам, что эту таблицу вы абсолютно бесплатно можете скачать по ссылке ниже:
ВЫВОДЫ
Хочу напомнить, что показанная мной доходность без учёта реинвестирования купонов обратно в облигации.
У меня есть статья, где я показал отдельную таблицу, насколько сильно влияет на доходность сложный процент, то есть реинвестирование полученных купонов обратно в облигации. Рекомендую к прочтению:
Если же применить сложный процент к этому портфелю, то доходность будет ещё выше. Но и это ещё не всё, потому что если учесть то, что сейчас ключевая ставка составляет 16% годовых и её начнут понижать, а в следующем году возможно, её понизят до 10% годовых, то высокую доходность в районе 20% годовых, а то и выше, можно будет получить уже через год.
Вот что представляет из себя на данный момент ОФЗ. Многие их просто недооценивают. Они думают, что какая-то ерунда, доходность там маленькая, лучше уж там буду вклад открывать и так далее, но на самом деле потенциал роста здесь очень большой.
Например, если взять только ОФЗ 26238 и ОФЗ 26243, то потенциальная доходность при снижении ключевой ставки на горизонте 1 год составляет 25% годовых.
Это не я придумал, буквально вчера вышла аналитическая статья от Альфа-Инвестиций. Вот, пожалуйста, вы сейчас видите, как она выглядит, и это они посчитали, то есть аналитики Альфы посчитали, насколько сильно дюрация влияет на ОФЗ и что будет с этим выпуском через один год, если начнут понижать ключевую ставку.
🎁 ПРОМОКОД: tinvBESSONOVu
до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто ещё не пополнял брокерский счёт. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Тинькофф (без дополнительных слов, приветствий и пробелов в сообщении)
Подпишись,
если статья была интересной и полезной, чтобы не пропустить новые и поддержать мой блог, благодарю.
Мой Телеграм канал, куда я регулярно выкладываю результаты по своим финансовым инструментам и не только:
