Кажется, каждый желает умножить свои сбережения или, по крайней мере, сохранить их. Но как достичь этой цели? Одним из наиболее распространенных вариантов являются банковские депозиты.
Однако существуют и другие методы, такие как приобретение облигаций. И что если выбрать не обычные облигации, а те, у которых плавающая ставка? Они также известны как флоатеры.
Акции и облигации: основные различия
Обычно акции и облигации отличаются друг от друга в ряде аспектов. Акции выпускаются компаниями и предлагаются на покупку всем заинтересованным лицам. Этот метод позволяет бизнесу привлекать финансирование, которое затем вкладывается в развитие производства, способствуя увеличению прибыли. Если бизнес процветает, цена акций растет, в случае неудач — снижается. То же самое относится и к дивидендам по акциям: чем выше прибыль компании, тем больше выплаты по акциям, и наоборот. Акции представляют собой нестабильный, но прибыльный инструмент, особенно при грамотном подходе.
В отличие от этого, облигации обычно не обещают таких высоких доходов, но обеспечивают стабильные фиксированные выплаты. Словом, облигации — это выбор, когда важна стабильность, хотя и с меньшими доходами. Теперь к самому важному: существуют особые облигации — флоатеры, такие как ОФЗ-ПК в России (облигации федерального займа с плавающим купоном). Эти облигации предоставляют нефиксированные выплаты, что означает, что инвестор не знает точную сумму, которую получит. Зачем они нужны и в чем их преимущество?
Более привлекательны по сравнению с депозитами
Облигация представляет собой долговую расписку, подтверждающую, что кто-то предоставил заем, а за это обещаны определенные вознаграждения. Изначально все облигации были бумажными, с отдельным купоном для записи вознаграждения, который отрывался при выплатах. В наши дни они стали электронными, но традиция названия вознаграждения купонами сохраняется. Также у облигаций есть номинальная стоимость (номинал), которая является суммой погашения, на которую начисляются купоны.
Облигации федерального займа, особенно флоатеры, считаются консервативными инструментами на фондовом рынке. Следовательно, здесь речь идет не столько о заработке, сколько о сохранении капитала. В условиях низкой ключевой ставки бонды с переменным купоном могут быть даже более привлекательными, чем с фиксированным. Однако важно помнить о рисках и следить за изменениями в ставках, чтобы избежать потери доходности.
По мнению экспертов, в сравнении с депозитами вложение в ОФЗ-ПК является более интересным вариантом, поскольку выплаты по купонам как минимум компенсируют инфляцию, что не всегда характерно для депозитов в самых надежных российских банках.
Разнообразие облигаций и их эмитенты
Облигации могут выпускать корпорации, государства и муниципалитеты. В России наиболее надежными считаются государственные облигации федерального займа (ОФЗ), представленные пятью видами:
- ОФЗ-н: облигации для населения, не торгующиеся на бирже и доступные только в специализированных банках, с привлекательными выплатами.
- ОФЗ-ПД: самые распространенные государственные облигации с предварительно определенным доходом.
- ОФЗ-АД: облигации с амортизацией долга, малопопулярные среди инвесторов, с постепенным выведением из обращения.
- ОФЗ-ИН: облигации с индексированным номиналом, корректирующимся по индексу потребительских цен.
- ОФЗ-ПК: облигации с плавающим купоном, флоатеры. Эти облигации позволяют владельцам чувствовать себя уверенно при резких изменениях ставок в стране, благодаря купонам, корректирующимся по ставке RUONIA.
RUONIA
RUONIA представляет собой средневзвешенную ставку по необеспеченным межбанковским однодневным кредитам (депозитам), рассчитываемую на основе ставок как минимум 25 и максимум 35 банков. Аналогия с походами по магазинам подчеркивает, что так же, как мы выбираем магазин с более выгодными условиями, также и инвестор выбирает оптимальные облигации для инвестирования.
Для расчета вознаграждения по флоатерам за полгода используется формула, учитывающая среднюю RUONIA за 6 месяцев и фиксированный платеж. Преимущество ОФЗ-ПК заключается в их защите от повышенных ставок в банках, но при снижении ставок выгода от этих облигаций может уменьшиться. Сложность расчета купонов и неопределенность доходности на будущее представляют собой недостатки этого типа облигаций.
На данный момент в России существует несколько видов флоатеров, таких как ОФЗ 29006-29010, ОФЗ 29012-29020, ОФЗ 24020 и ОФЗ 24021. Номера указывают на срок погашения и порядковый номер выпуска. ОФЗ-ПК считаются страховкой сбережений при повышении ставок, но при понижении ставок выгода от них может уменьшиться. Сложность расчета купонов и неопределенность доходности на будущее представляют собой недостатки этого типа облигаций.
В США существуют аналогичные облигации с плавающей процентной ставкой, называемые Floating Rate Notes, которые рассчитываются на основе ставок, таких как LIBOR, ставка по федеральным фондам и базисная ставка. В отличие от российских флоатеров, срок погашения американских облигаций обычно короче, а их доходность ниже.
Обсуждается важность выбора между покупкой флоатеров ОФЗ и другими инвестиционными инструментами, особенно в условиях кризиса. Эксперты советуют обращать внимание на "защитные" инструменты, такие как ОФЗ, связанные со ставками денежного рынка RUONIA O/N (флоатеры), в периоды повышенной волатильности.
