Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
ОГК -2 это оптовая генерирующая компания. Основной вид деятельности которой является производство тепловой и электрической энергии.
Владеет 11 ТЭС с общей мощностью 18 828 МВт
Плюс это дочка Газпрома, а следовательно это "дойная корова" для материнской компании и следует ожидать неплохие дивиденды как и в случае с Газпромнефть.
Это в теории, но чтобы платить хорошие дивиденды необходимо показывать хорошие финансовые показатели и чтобы их оценить как раз вышел отчёт по РСБУ за 2023 год.
Данный отчёт представлен компанией при этом как обычно сравнивается с предыдущим годом и даже по сравнению с 2022 годом есть над чем задуматься.
Выручка 164,67 млрд. рублей рост на 15% год к году.
А вот чистая прибыль наоборот снизилась до 9,918 млрд. рублей с 12,094 млрд. в 2022 году, снижение на 18%
При этом 2022 год был очень неудачным по сравнению с 2021 годом, т.к компания признала разовые убытки в размере 9 млрд. рублей и чистая прибыль снизилась с 21 млрд. рублей до 12, а тут ещё хуже всего 9 млрд. за 2023 год.
Как видите, есть над чем задуматься.
Дивиденды:
ОГК -2 платит дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того что будет больше)
И вот если посчитать 50% от чистой прибыли по РСБУ при имеющемся количестве акций в количестве 110,441 шт.
Не сложными подсчётами получаем, что дивиденды по итогу 2023 года составят 0,0449 руб на акцию
Див. доходность составит при текущей цене в 0,5789 рублей
7,75% до налогообложения.
Доп. эмиссия:
Как видно из расчёта даже при текущем количестве акций и такой низкой чистой прибыли дивиденды не сильно радуют, а тут ещё ОГК -2 объявила в сентябре прошлого года, что планирует провести доп. эмиссию (выпустить дополнительно акции) в количестве почти 48,284 млрд. шт к имеющимся 110,441 млрд. шт, тем самым увеличив количество акций на 43,7%
И при таком раскладе див. доходность становится совсем ничтожной.
На одну акцию приходится 0,0312 рублей
Див. доходность - 5,4% до налогообложения.
Что совсем мало.
Выводы:
При текущем раскладе я считаю, что я правильно сделал, что в сентябре прошлого года полностью закрыл позицию по ОГК -2 после заявления о доп. эмиссии, и в данный момент не буду входить в акции данной компании, даже не смотря на то что деньги вырученные от доп. эмиссии пойдут на выкуп акций компаний Юнипро и ТГК -1 у нерезидентов при этом с дисконтом 50%.
А вот когда это произойдет и если произойдёт, то можно и рассмотреть акции данной компании, но сейчас эта компания мне не интересна.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.
