Жесткая политика Банка России и рост цен на нефть — два основных фактора, определяющих поведение фондового рынка. На этом фоне часть инвесторов в надежде обыграть растущую инфляцию сделали ставку на акции, а более консервативные предпочли вывести деньги в защитные активы.
Лучше, чем вклады
Фонды денежного рынка — безусловные лидеры по популярности у частных инвесторов в этом году. Согласно данным InvestFunds.ru, с января 2023 года в них уже вложено свыше 50 млрд рублей. В частности, только за последние полтора месяца в биржевой ПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» инвесторы внесли около 10 млрд рублей, в итоге, по данным УК «Альфа-Капитал», его объем превысил 20 млрд рублей. Фонд входит в топ-5 крупнейших биржевых ПИФов на рынке, и его активы продолжают расти.
Привлекательность фондов денежного рынка связана с высокими ставками на финансовом рынке: в октябре доходность RUONIA (ставка однодневных рублевых кредитов на рынке РЕПО) превысила 13%. Это существенно больше, чем, например, предлагают сейчас топ-10 крупнейших банков страны, — 10,2%. Доходность длинных облигаций также ниже — 12,3–12,8%. При этом у фондов денежного рынка есть ряд привлекательных сторон: высокая ликвидность, возможность быстро вывести капитал без потери дохода, хороший потенциал для дальнейшего повышения доходностей в случае роста ключевой ставки.
Фондовая рента
Высокая дивидендная доходность по акциям российских компаний и возвращение к выплатам многих эмитентов стали в этом году одним из главных триггеров, стимулирующих проток частных инвесторов на рынок. Этот же фактор стал причиной высокого спроса на фонды, выплачивающие пайщикам доход за счет дивидендов по акциям и купонов по облигациям. В январе – сентябре инвесторы вложили в ПИФ «Альфа-Капитал Сбалансированный с выплатой дохода» более 7 млрд рублей, по этому показателю фонд, по версии InvestFunds.ru, вошел в топ-10 популярных на рынке.
Судя по всему, по итогам этого года дивидендные выплаты российских компаний снова могут оказаться весьма щедрыми. Особенно больших дивидендов рынок ждет от нефтяного сектора, который может показать хорошие финансовые результаты на фоне роста цен на нефть и ослабления рубля. Неплохих выплат инвесторы ждут от других крупных компании. В частности, по оценкам аналитиков УК «Альфа-Капитал», доходность будущих дивидендов Сбербанка может составить 12,7%. Также вернуться к выплатам могут и компании черной металлургии, у которых благодаря росту цен на металл скопился солидный запас ликвидности.
Как обогнать инфляцию
Рост инфляции в стране стимулирует инвесторов к поиску инструментов, способных принести высокую доходность. В этом году больше всего пайщиков порадовали фонды акций: например, фонд «Альфа-Капитал Управляемые Российские акции» с начала года заработал свыше 64%, став лидером по этому показателю среди всех российских биржевых ПИФов, стоимость пая фонда «Альфа-Капитал Ликвидные акции» выросла на 54,5%.
Такие результаты не могли не привлечь внимания инвесторов, поэтому, несмотря на коррекцию рынка в сентябре, притоки в них остаются очень высокими. В частности, по данным InvestFunds.ru, с начала года в ПИФ «Альфа-Капитал Ликвидные акции» инвесторы вложили порядка 5 млрд рублей, фонд входит в топ-10 по притокам. При этом, как считают аналитики «Альфа-Капитала», рынок далеко еще не исчерпал свой потенциал. Высокие цены на сырье, приток инвестиций на рынок, редомициляция российских компаний и выплаты дивидендов — все эти факторы будут способствовать росту фондового рынка, указывают аналитики УК «Альфа-Капитал». По их оценкам, в перспективе года индекс МосБиржи вполне способен подрасти еще на 20–25%.
