Статья обновлена 22.08.2024 года.Начиная знакомиться с фондовым рынком многие сталкиваются со словом диверсификация, которая считается обязательной для любого инвестора. Нет ничего плохого в диверсификации, ведь "ставить душу на 7 красное" увеличит шанс провала. Слишком сильная диверсификация непонятно зачем уменьшает доходность портфеля, образует некоторый хаос и логическое непонимание происходящего. В этой статье решим нужна ли диверсификация рядовому инвестору, насколько сильно стоит разделять свои активы, также отберу пять ценных бумаг, которые добавил бы в свой портфель, если бы пришел на фондовый рынок только сейчас.
Что такое диверсификация?
Диверсифика́ция (новолат. diversificatio «изменение, разнообразие» от лат. diversus «разный» + facere «делать») — проникновение специализированных (промышленных, транспортных, строительных) фирм в другие отрасли производства, изменение и расширение ассортимента выпускаемой продукции и видов предоставляемых услуг, переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства. Такую диверсификацию называют диверсификацией производства
Под диверсификацией подразумевают вложение ресурсов в разные активы с целью снизить риски потери капитала и банкротство. Диверсификацию использует бизнес и частные инвесторы, помимо диверсификации в различные товары можно вкладывать в разные сферы бизнеса.
👉 Отсутствия диверсификации в жизни
Многие однозначно высказываются за диверсификацию в рамках инвестирования в ценные бумаги и различные классы активов, но полностью игнорируют её в других сферах жизни.
Многие читали в статьях и книгах, связанных с инвестициями, что надо покупать не только акции, но диверсифицировать по классам активов, докупать облигаций и другие инструменты. Многие читали, что не надо все вкладывать в одну компанию, так как риск потери капитала выше и надо разделить свои активы минимум на пять ценных бумаг, при этом забывают про то, что данное действие уменьшает не только риск, но и доходность.
Согласные с диверсификацией часто игнорируют её в рабочей деятельности и имеют один источник заработка, навыки в одной специальности и другие ситуации, явно противоречащие диверсификации. Один шаг влево и последствия могут будут аналогичны банкротству компании без диверсификации.
Нужно понимать, что в выбранные промежуток времени есть определенная ценная бумага, давшая максимальную доходность. Чтобы получить максимальный заработок нужно было инвестировать весь свой капитал только в неё. Максимальная доходность лишь цифра, которая "сотрясает воздух" и дает понять, насколько меньше заработали по своей стратегии применив диверсификацию и снижая риски.
Сначала года из ценных бумаг индекса Московской биржи лучшую доходность показали расписки Глобалтранса - +141,7%, сам индекс - +46%. Если ваша стратегия подразумевает выбор только ценных бумаг из индекса Московской биржи без активной торговли, то можно было купить вначале года расписки Глобалтранса и заработать 141,7% за 9 месяцев или купив индекс заработать 46% без учета дивидендов.
Еще до начала инвестиций в фондовый рынок понимал, что единственный источник заработка (наемный труд) с долгим сроком работы на одну компании анти-диверсификация и риск. У меня сейчас помимо нескольких источников дохода есть ветвления внутри источника, помимо этого есть пассивный доход и прибыль с инструментов фондового рынка.
👉 Почему любая диверсификация уменьшение доходности и риска?
Представим, что у вас есть выбор между инвестированием в три компании поделив свои активы на три одинаковые части или инвестирование весь капитал в одну. Окунувшись в мир инвестиций и материалы с максимальной долей вероятности испугавшись рисков будет выбор в пользу трёх компаний. При этом автоматически идет согласие отказ от возможно максимальной прибыли в сторону меньших рисков, причем не факт, что риски будут уменьшены.
Можно понять диверсификацию на различные сферы бизнеса, чтобы снизить риски по сравнению с вложением всего капитала в один сектор бизнеса, но мне непонятна диверсификация на похожие друг на друга компании.
Часто допускал и допускаю ошибку инвестирования в разные компании одного и того же сектора, тем самым обозначаю, что не понимаю какая компания на данный момент и в нужный мне срок лучше всех.
Моя последняя ошибка: распределить часть активов на банковский сектор между ВТБ и Сбером. В итоге за последние полтора года Сбер показал более 150% доходности и выплатил 25% от стоимости покупки дивидендами, ВТБ вырос на 30%. Думаю, большинство в банковском секторе России сделает однозначный выбор в пользу Сбера, зачем тогда выделенные средства на банковский сектор вкладывать в другие компании? Некоторые могут сказать про БСП, но если в нём больше перспектив зачем тогда распределять средства на банковских сектор на несколько банков? Единственное объяснение - неуверенность и уменьшить риски возможного убытка.
Не надо считать портфель в рамках эксперимента "Копим капитал" и портфели стратегий автоследования эталонными и полностью отображающими мою философию инвестирования. В обоих случаях чрезмерная диверсификация вызвана снижением рисков и при этом есть понимание, что снижается доходность. Для долгосрочного пассивного инвестора такие действия в большинстве случаев не нужны, если вы уверены, что сфера бизнеса перспективная, компания отличная и акции стоят адекватно, то зачем ждать? Покупайте и выбирайте только компании из таких сфер бизнеса. Если уверены, что рынок и акция в будущем будет дешевле зачем тогда её покупать сейчас?
Как показывает практика большинство инвесторов на 100% не понимают, что делают и большинство сделок эмоциональны. Осознание эмоций приходит через некоторый промежуток времени. Если нет времени на изучение, нет четкого понимая, что делается и зачем делается, то хороший вариант - индекс "Типичного россиянина", покупая доли в компаниях согласно количеству жителей страны.
В таком случае у вас есть акции, на которые платят дивиденды и максимально диверсифицированный портфель. Можно купить паи на индекс Московской биржи, но в обоих случаях надо понимать, что данные действия снижают не только риск убытков, но и потенциально более высокую доходность.
👉 Почему диверсификация все же нужна
Некоторые люди успешно и счастливо живут, используя минимальную диверсификацию, работая на одну компанию или развивая единственный бизнес с минимальными разветвлениями, при этом не откладывая излишки в другие виды активов.
В любом случае минимальная диверсификация несет множество рисков, но при этом быть максимально эффективной. Многие бизнесмены не рассматривают фондовый рынок, как источник инвестиций и приумножения капитала. Зачем вынимать деньги из бизнеса, который приносит больше прибыли?
Надо рассматривать конкретный случай каждого человека, но в большинстве случаев диверсификация просто необходима, так как позволит снизить риски потери капитала. Можно разделить активы по валютам, классам активов, различным отраслям и даже странам.
Фондовый рынок и логика находятся в разных углах и не всегда логически можно объяснить текущую стоимость той или иной ценной бумаги относительно показателей бизнеса. Учитывая неопределенность и невозможность влиять на решения в компании в отличии от собственной бизнеса приходится использовать диверсификацию по ценным бумагам. Учитывая отсутствие логики, диверсификация нужна любому инвестору в любой момент времени, ведь рынок может неожиданно "обрадовать" инвесторов.
Чрезмерная диверсификация уменьшает потенциальную доходность, при этом не всегда уменьшает риск.
Какие компании выбираю в новый портфель с минимальной диверсификацией
Если у вас нет достаточного количества времени на изучение компаний, то оптимальный вариант - индексные фонды. Можно использовать альтернативу и индекс "Типичного россиянина", разница между индексом в том, что вы владеете акциями и получаете дивиденды. Можно рассмотреть стратегии автоследования, но при больших капиталах комиссии съедают большую часть прибыли.
Перед тем как инвестировать и диверсифицировать надо определиться с целью. Кто-то планирует инвестировать день, другие до достижения определенной цели, третьи хотят накапливать долю в различных компаниях. В зависимости от цели зависит разветвление по типам активов. Кто хочет максимальную доходность в самые короткие сроки использует максимальный риск, кто накапливает долю в кампаниях ищет возможность взять отличные активы по минимальным ценам.
Разделяю свои активы по следующему правилу:
- Рубль
- Крупнейшие мировые валюты
- Акции
- Облигации
- Драгоценные металлы
- Криптовалюта
- Бизнес
Сейчас рассматриваю акции только российских компаний. Вначале надо разделить по отраслям и выбрать более перспективные.
- Банки и финансы
- IT
- Нефтегаз
- Электрогенерация и энергосети
- Электронная торговля
Банки и финансы
Финансовый сектор и банки можно рассматривать в портфель в любой момент времени. На рынке финансовых услуг на текущий момент времени лидер Сбер, который хочет стать не только банком, а целой экосистемой. Банк в последние годы зарабатывает более 1 триллиона ₽ чистой прибыли, что позволяет направлять на дивиденды 500 миллиардов ₽, остальные оставлять на развитие бизнеса. Про Сбер можно много говорить и выделять как преимущества, так и недостатки, но в целом компания обладает большой базой клиентов, поддержкой государства, хорошими финансовыми показателями и дивидендной политикой. Про Сбер делал ранее заметки, с которыми можно ознакомиться по ссылке:
IT
Бенефициар санкций и ухода иностранных компаний с российского рынка - IT. В развитии отрасли заинтересованы все, государство будет поддерживать компании и наращивать импортозамещение. На российском фондовом рынке не так много IT компаний, при этом новые будут продавать по заоблачным ценам. Весной 2022 года заблокировали некоторые иностранные социальные сети, а также Google больше не показывает контекстную рекламу пользователям из России и соответственно отказался от российских рекламодателей. Кто выигрывает в текущей ситуации? Яндекс и VK, но доходы от контекстной рекламы у Яндекса почти в 3 раза больше доходности VK от социальных сетей.
Думаю, многие со мной согласятся, что Яндекс лидер российской IT отрасли и мой выбор именно данная компания. Многие могут утверждать, что новые IT компании на Московской бирже открытые и перспективные, перспективность информационной безопасности, но именно Яндекс имеет большой портфель различных информационных систем. Они уже не новые требующие вложений, а стабильно увеличивающие прибыль проекты. Многие любят Google и не замечают, что основной заработок компании - контекстная реклама, для Яндекса данный тип заработка тоже основной, хоть и с каждым годом бизнес компании становится более диверсифицированным. Учитывая уход Google с рынка контекстной рекламы Яндекс становится на ней монополистом и преимущество в том, что на с данной монополией ничего не сделает ФАС, выйти на этот рынок не так легко. Можно говорить про альтернативы в виде рекламы в социальных сетях или маркетплейсах, умирание поиска и контекстной рекламы, но большая часть бизнеса активно использует контекстную рекламу чтобы привлечь целевую аудиторию.
Яндекс увеличивает долю поиска, имеет более 20 миллионов подписчиков Плюса, более 40 миллионов пользователей сервиса Яндекс Go, развивает голосовой помощник и экосистему умного дома.
Нефтегаз
Российский фондовый рынок в первую очередь представлен нефтегазовыми компаниями, капитализация которых более 50% всего рынка. Мне нравятся компании с минимальными или отсутствующими долгами, кредитно-денежная политика государства минимально влияет на данные компании. Ничего не имею против компаний развивающих свой бизнес за счет кредитных средств, все зависит от ситуаций, рентабельности активов и капитала.
Лукойл имеет отрицательный чистый долг, десятилетия выплачивает дивиденды и стабильно наращивает их. Планирует выкупить акции со скидкой у нерезидентов за счет свободных средств. Текущая стоимость нефти в рублях даёт позитив в ожидании отчетностей нефтегазовых компаний. Имеет множество дочек в других странах мира и диверсифицированный бизнес. В плюс можно отнести отсутствие государственного участия.
Электрогенерация и энергосети
В Электрогенерации и сетях сделал выбор в пользу Интер Рао. Компания имеет долгосрочные планы на развитие бизнеса. Отсутствие долгов и денежные средства равные капитализации. Компания стабильно выплачивает дивиденды - 25% от чистой прибыли и любое увеличение до 50% может переоценить акции. Компания выигрывает от увеличение процентных ставок и можно рассчитывать, что только денежная позиция может принести в районе 40 миллиардов ₽ чистой прибыли за 2023 год. Правительство согласно не вводить экспортные пошлины на электроэнергию. Компания может выкупить со скидкой профильные активы, принадлежащие иностранным инвесторам. 30% квазиказначейских акций, которые в моменте могут быть реализованы.
Многие могут говорить про бесперспективность компаний данного сектора относительно других отраслей. Исторически невысокая рентабельность и сдерживание тарифов государством. Бизнес не в интересах инвесторах, а интересах общества и государства. Различные проблемы с капитальными затратами и обновлением оборудования, которое потребует сотни миллиардов ₽. Плохую дивидендную политику Интер Рао, нежелание её менять, гасить квазиказначейский пакет акций, стратегию компании на десять лет вперед.
Электроэнергетика стратегическая отрасль, которой пользуется все население страны и Интер Рао теоретически может экспортировать свой товар за валюту. Компания имеет отличные фундаментальные показатели и на данный момент с учетом денежных средств на счетах компании бизнес продается за несколько миллиардов ₽. Есть планы на развитие бизнеса и увеличение прибыли. Можно прогнозировать, что после капитальных затрат компания может пересмотреть дивидендную политику и направлять большую сумму в будущем большей чистой прибыли на дивиденды. По итогам 2022 года компания выплатила 29.6 миллиардов ₽ дивидендов, что предполагает чуть больше 100 миллиардов ₽ чистой прибыли.
Электронная торговля
Мне нравится, как развивается Ozon и в целом электронная торговля в России. Можно ссылаться на отсутствие чистой прибыли у компании, но было бы глупо не вкладывать все возможные средства в растущий бизнес, чтобы увеличивать долю на рынке. В прошлом много писал про маркетплейсы и IT в статье:
По слухам можно увидеть различные проблемы Wildberries, как с продавцами, так и с пунктами выдачи. Станут уходить продавцы с ассортиментом и хорошими ценами, станут переходить в другие маркетплейсы и покупатели. Аналогично с пунктами выдачи, многие привыкли забирать свои заказы по пути домой или с помощью доставки. Учитывая некоторые проблемы крупнейшего маркетплейса, можно рассчитывать, что Озон нарастит долю на рынке. Не стоит недооценивать экосистему Ozon и её развитие. Компания превращается в некоторый аналог маркетплейса, финтеха и рекламной площадки. Не перестаю считать, что в итоге именно реклама на сервисах Ozon будет приносить основную прибыль компании. Сейчас идет активная борьба за рынок и юнит-экономика крупнейших маркетплейсов убыточна. Конкретно в моем городе сеть пунктов выдачи Ozon кратно обгоняет другие маркетплейсы.
Ожидать скорых результатов увеличения чистой прибыли и стабильной выплаты дивидендов не стоит. Пока есть планы на развитие, компания тратит на него все возможные деньги. Учитывая мажоритария АФК систему можно предполагать, что при первой адекватной возможности компания будет направлять чистую прибыль на дивиденды. Учитывая текущее положение компании и прописку, можно предположить, что она переедет в Россию или дружественную юрисдикцию и сможет стать крупнейшем маркетплейсом на постсоветском пространстве.
Можно по-разному относиться к текущей стоимости расписок, она может показаться большой, но в текущей момент это спекуляции, не интересующие дивидендного инвестора, который привык получать стабильные дивиденды на уровне ключевой ставки. Можно лишь предполагать какой будет чистая прибыль в будущем, когда компания закончит капитальные затраты на развитие бизнеса и все основные денежные средства будет направлять на дивиденды.
Текущая стоимость, риски и перспективы, сидим на заборе и наблюдаем
У спекулянта и долгосрочного инвестора есть одно общее, что их объединяет - желание купить актив по максимально минимальным ценам. К текущей стоимости ценных бумаг различных компаний можно относится по-разному, многие видят риски и готовы покупать после подтвержденной информации, другие уверены, что текущих низких цен при позитивном новостном фоне не будет и покупают по текущей стоимости. Можно по-разному относиться к разным мнениям и есть вариант, при котором хоть и не будет получена максимально возможная прибыль, но снизятся риски.
Можно не покупать сейчас Яндекс или Озон, держать деньги в фондах ликвидности или облигациях с плавающим купоном. При первых же позитивных новостях купить акции, хоть и более дорогой цене. В случае с негативными новостями можно будет проигнорировать покупку тем самым не получить убыток. Данные акции в моменте по ощущениям максимум могут вырасти на 10%, что позволит не так сильно дороже купить их.
Упущенная выгода переносится инвестором легче чем полученный убыток.
Вопросы читателям
Пользуетесь ли диверсификацией в инвестициях и жизненных процессах?
Как диверсифицируете свой портфель?
Какие выбрали бы пять компаний в свой портфель?
Активней продвигаются материалы, которые получают комментарии и лайки, после прочтения которых подписываются.
Для меня лучшей наградой будет:
в первую очередь ваш комментарий
во-вторых, лайк, если материал вам понравился
в-третьих, подписка, если вы хотите видеть в ленте Дзена приоритетно мои материалы
Для меня комментарии и общение по темам статьей намного важнее донатов и заработков. Ваш комментарий,подписка и лайк, это и есть донат для меня.
Я ни к чему не принуждаю, Я лишь хочу напомнить тем, кто возможно хотел выполнить данные действия, но забыл по каким-то причинам
