Приветствую всех на своем канале!
В предыдущих статьях мы обсудили уже многое. Большая часть моих повествований была уделена рискам, с которыми сталкиваются начинающие и уже опытные инвесторы. Но, в первую очередь пишу для начинающих. Делаю это потому, что сам когда-то был начинающим. Читал своих коллег. Делал их ошибки. Постепенно у меня сформировалось свое мнение об инвестициях. Не буду говорить, что вдруг меня осенило, или, что от природы такой одаренный. Нет, все не так. Просто в определенный момент жена подарила книгу «Разумный инвестор». Скажу честно, что данная книга не сразу далась мне. Понадобилось время, что бы осмыслить и понять как то, что пишется в ней применить на практике. Автор книги Бенджамин Грэм. Он был преподавателем в Колумбийском университете. Один из его учеников, а после друг и коллега был великий инвестор Уоррен Баффетт. Многие идеи и принципы, описанные в этой книге, это их совместный труд. По этой причине говоря Грэм мы подразумеваем Баффетта в том числе и наоборот.
В сети много писателей, которые частично, или полностью читали эту книгу. Много тех, которые о ней только слышали. Тем не менее, очень многие любят ее цитировать, совершенно не понимая, что в ней написано. Конечно, не буду указывать каналы, и обливать грязью авторов. Это всего лишь их заблуждение. Только начинающему инвестору не стоит поддаваться данным заблуждениям. Стоит самостоятельно принимать решения, основываясь на логику и знания. Так вот о чем конкретно хочется рассказать. В начале СВО цены на акции были смехотворные, в это время на одном из каналов вычитал следующее!
Сегодня запустил на счет очередную десятку. По правилам диверсификации и как учил Баффетт, делаю следующие покупки. 7000р. пошли на акции, а 3000р. на облигации. В книге Разумный инвестор это подробно описано.
(Немного изменил стилистику, что бы не было прямого указания на автора но, смысл остался не измененным).
Теперь давайте рассмотрим, о чем пишет данный автор. Автор канала, возможно, прочитал это в книге, а возможно подсмотрел у другого автора. В любом случае в книге написано совершенно не так. Там есть указание на то, что нормальная диверсификация между акциями и облигациями 30/70%. Т.е., 30% облигаций и 70% акций. Но! Нигде в этой книге нет того, что портфель нужно формировать за один день! Напротив, в книге пишется, что инвестор должен определять наиболее выгодные позиции и по ним совершать сделки. В книге пишется, что если доходность по облигациям превышает доход по акциям то, нужно приобретать облигации и в данном случае соотношение может быть полностью обратным. Т.е., 70% облигаций и 30% акций. Но самое главное даже не в этом. В книге сказано, что инвестор покупает акции на падающем рынке. На растущем продает. Это совершенно разные фазы фондового рынка. Первое - доходность при относительно устойчивом рынке. Второе – соотношение в разных ситуациях. Грэм не дает точного указания как в инструкции. Он писал книгу примерно также как читал лекции.
Теперь вернемся к цитате с другого канала. Так вот в тот период необходимо было приобретать акции и ни в коем случае облигации. Почему? Подобный вопрос мне задала жена. Уже упоминал в предыдущих статьях, что веду свой и ее портфель. Она резонно задала вопрос, почему уже несколько месяцев не беру в ее и свой портфель облигации? Здесь все очень просто! Облигации до СВО стоили 1000р. В период СВО стоят 1000р. После СВО будут стоить 1000р., если не произойдет глобальных изменений в экономике нашей страны. Но их, скорее всего не будет. По этой причине мы сможем купить облигации за те же самые деньги. С акциями совершенно иная ситуация. Многие из них потеряли в цене 60% и более. Это просто распродажа какая-то была. В этот период нужно было брать именно их. Если до СВО акция Сбера стоила 3600р. за лот. В момент обрушения ее цена опускалась до 1000р. за лот. Получается, что на ту же 1000р. потраченную в акции Сбербанка мы на сегодняшний день получили бы 2600р. За облигацию мы получили бы не более 15%, это порядка 150р. Продав сегодня одну акцию Сбербанка, мы вполне смогли бы купить две облигации по той же цене, что была до СВО. При этом у нас еще остались бы 600р. Доходность акции в этом случае составила бы более 150% против 15% по облигации. Аналогичная ситуация наблюдалась практически по большинству акций. Предвидеть рост акций было совсем не сложно. Все понимали ситуацию и понимали, что рынок пойдет на взлет. Так бывает всегда. Фондовый рынок, как и все цикличен. Если он идет вверх, значит, он потом пойдет вниз и наоборот. В свою очередь циклы не ограничены во времени. В фондом рынке США были циклы когда бычий рынок длился в течении долгих лет. После обрушился и потом снова пошел вверх. Только для того, что бы цены акций достигли первоначальных значений, потребовалось 11 лет! Кого-то сейчас такой временной интервал может напугать. На самом деле, это не страшно. Страшно в этот момент быть с акциями, купленными на максимуме своей стоимости. Резонно можно услышать вопрос – так что же нужно было в этом случае делать? Сейчас на этот вопрос ответить просто т.к., мы уже в будущем. Тогда этот вопрос для большинства был неразрешим. Тем более, что в книге «Разумный инвестор» есть утверждение, что акции, которые стали переоцененными или перестали приносить прибыль нужно продать. Скажите, как это сделать без убытка? Ответ совершенно простой – нужно было их купить без убытка. Как? Очень просто!
Правило Б.Грэма, что акции долгосрочным инвестором приобретаются на падающем рынке, является руководством к действию и подробной инструкцией. Кому-то покажется, что ожидать нужного цикла, это долго и нерационально. Теперь задайте себе вопрос – а в минусах сидеть рационально? И еще один вопрос – сколько лет вы ходите на работу? И стали ли вы богаты за это время? Уверен, что в большинстве случаев ответ будет отрицательным. Мы всю свою жизнь ходим на работу и в основном остаемся где-то вне рынка. За то, набравшись терпения и выждав нужный момент можно после стать действительно богатыми. Либо существенно увеличить свой капитал. За жизнь таких циклов именно фондового рынка может быть не мало. Если инвестор правильно выберет время то, во второй фазе своей деятельности он уже будет иметь солидное состояние. При условии, что инвестор держится активной и агрессивной стратегии инвестирования (не путать с трейдерством).
Так что же делать когда рынок растет? В данный момент целесообразно приобретать облигации. Тем более что в таких случаях доходность по акциям в большинстве случаев снижается и становится ниже доходности по облигациям. Еще раз коснемся, что такое облигации как инструмент инвестора. Это инструмент, который помогает вам на какое-то время разместить ваши средства с толком. Доходность по ним в основном выше, чем по депозитному вкладу. Приобретая облигации, вы создаете себе некий денежный поток, на который вы докупаете новые облигации. В этот момент доля облигаций в вашем портфеле уверенно растет. Обязательно происходит перекос. Особенно, если вы только начинаете инвестировать, а состояние рынка на подъеме. В этот момент вы приобретаете инструмент, который всегда можно будет продать. Тем более, что на падающем рынке цены на облигации в основном растут. Не на много. Серьезных колебаний в облигациях нет по сравнению с акциями. Вот вы копите свои облигации. Они дают вам прирост стоимости портфеля и соответственно вашего капитала. Год. Два. Пять. Одним словом столько, сколько нужно. В это время, кстати, не обязательно приобретать только облигации. Вы можете с успехом приобретать акции, которые, по каким либо причинам просели. Возможно кризис в компании. Возможно отраслевой кризис. Возможно, они просто сейчас не платят дивиденды. На растущем рынке правят спекулянты и хомячки. Им эти бумаги не нужны и их стоимость остается ниже рыночной. Вот эти бумаги можно подбирать небольшими объемами. Основные покупки в облигациях.
Настает день, когда рынок пошел вниз. Что ж скажете вы, это прекрасно! На купонный доход от армии облигаций вы сможете покупать заметно подешевевшие акции. Облигации в свою очередь будут гаситься, и вам будет возвращаться их номинальная стоимость. На эти деньги вы сможете приобрести больше просевших в цене акций. Тем самым соотношение акций и облигаций в вашем портфеле будет стремиться к нужным 70% акций и 30% облигаций. По крайней мере, данный рубеж пересекать нельзя. В вашем портфеле всегда должно быть соотношение акций и облигаций 70/30%. Все зависит от состояния рынка. В одной его фазе у вас 70% облигаций, а в другой его фазе 70% акций.
Так что же было дальше, после того как рынок пошел вниз? Дальше, как и было сказано выше, вы приобретаете дешевые акции, до момента пока баланс не установится 70% акций и 30% облигаций. Дальше данный баланс просто поддерживаете. Получаете дивидендные выплаты и по-прежнему купоны. Рынок вскоре пойдет вверх.
Рынок пошел вверх. Может быть вначале вяло. Потом его подхватят спекулянты, за ними хомячки и он постепенно станет набирать обороты. За счет роста стоимости акции в вашем портфеле начнется снова дисбаланс. Доля облигаций будет заметно сокращаться. Ведь в стоимости они сильных колебаний не имеют. Вдобавок они в этот момент еще немного и подешевеют т.к., внимание многих будет устремлено на акции. Падение будет небольшим, может максимум до 20 рублей на некоторые облигации. При этом дисбаланс соотношения они усилят. В этом нет ни чего страшного. Инвестор в этот момент стремится выровнять баланс и на купонные выплаты, дивиденды и дополнительные средства инвестирования докупает новые облигации. Постепенно доля облигаций выйдет на нужные рубежи. Также инвестор в разгаре роста рынка может очень прибыльно продать часть акций и на эти деньги докупить уже больше облигаций. Именно в этот момент и произойдет главное для инвестора, это существенный прирост капитала. Если рынок остается растущим долгое время то, соотношение акций и облигаций в портфеле вновь уйдет к значениям 70% облигаций и 30% акций. Дальше снова будет спад, а инвестор уже знает, что нужно делать))). Его действия такие же цикличные, как и все в этом мире, а тем более фондовый рынок.
Такой подход обеспечит в вашем портфеле акции с очень низким ценовым порогом. Со временем, в любой кризис, вы будете с плюсом на руках. Данное обстоятельство даст вам больше свободы.
Стоит обратить внимание на то, когда следует продать подорожавшие акции и когда следует их закупать снова. Стоит это делать тогда, когда акции становятся, заметно переоценены. Оценить их можно простым анализом. Правда в последнее время информация урезана, искажена, либо полностью отсутствует. В этом случае можно просмотреть график компании за все время. Понять на каких личных рубежах она сейчас находится. Если это рост более чем в пять - десять раз за все ее существования то, скорее всего она переоценена. Также стоит обратить внимание на то, какую прибыль вам даст сейчас продажа. Если она превышает среднестатистический показатель прибыли за последние пять лет то, вы имеете возможность продать ее сейчас с прибылью за следующие пять лет. В течение этих пяти лет, большая вероятность, что стоимость данной бумаги опустится до недооцененной и тогда вы сможете снова добрать ее в свой портфель. Если вам удастся дождаться когда акция будет стоить ниже своей стоимости то, это отлично. В практике достаточно дождаться приемлемой цены. Это та цена которой акция действительно стоит. Просчитать стоимость акции вполне возможно если есть все интересующие вас данные.
Очень надеюсь, что смог изложить все просто и ясно. Также надеюсь, что данная статья будет кому-то полезна.
Информация на канале не является рекомендацией к действию. Это просто мой опыт, знания и мысли.
Если вам интересна данная тема то не забудьте подписаться, что бы ни пропустить ни чего нового. И если вам не сложно, то поставьте свой лайк))).
