Компания Центральный телеграф представила негативные финансовые результаты по РСБУ по итогам 2022 года. Выручка оператора мобильной связи уменьшилась на 9,2% до $112,15 млн. (1,33 млрд. руб.). Чистая прибыль Центрального телеграфа упала в 42,5 раза до $20,17 млн. (7,25 млн. руб.) за счет сокращения прочих доходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 12.26, P/E = 365,71, Net Debt/EBITDA =-1.19.
Согласно Уставу Общества, компания направляет на дивиденды по привилегированным акциям 10% от прибыли по РСБУ, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. При этом, если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивидендов, выплачиваемых по последним, должен быть увеличен до размера дивидендов, выплачиваемого по обыкновенным акциям. Таким образом, потенциальный дивиденд на привилегированную акцию Центрального телеграфа по итогам 2022 года может составить $0,0005 (0,01308 руб.) или 0,096% дивидендной доходности при текущей цене $0,0085 (13,66 руб.). Напомним, что по итогам 2019 и 2020 годов компания выплатила крупные дивиденды своим акционерам. Распределение крупных дивидендов стало возможным благодаря получению средств от продажи собственных коммерческих помещений и зданий. Однако, в текущий момент аналогичные сделки невозможно осуществить, ввиду отсутствия на балансе такого имущества.
Мы не рекомендуем «покупать» акции Центрального телеграфа в связи со слабыми финансовыми результатами по РСБУ и низкой дивидендной доходностью. На наш взгляд, высокая себестоимость и сокращение прочих доходов не позволят компании продемонстрировать позитивные результаты в 2023 году, что негативно отразится на дивидендных выплатах.