Агрокомпания представила данные по выручке за 4 квартал и 2024 год. Несмотря на трудности, показатели компании остаются стабильными благодаря росту цен. Пока инвесторы ждут начала торгов, аналитики Market Power разбирают "операционку" эмитента и рассказывают, что будет с его финансами по итогам года.
4 квартал
В 4 квартале общая выросла на 19% год к году, до ₽141,6 млрд.
В масложировом сегменте выручка увеличилась на 25%, до ₽56,9 млрд, в сахарном на 25%, ₽34,5 млрд, в мясном на 9%, до ₽14,1 млрд.
В области сельского хозяйства выручка упала на 4%, до ₽31,7 млрд.
Выручка присоединенной в ноябре компании Агро-Белогорье составила ₽4,4 млрд.
2024 год
Общая выручка по итогам года увеличилась на 20%, до ₽367 млрд.
В масложировом сегменте показатель вырос на 43%, до ₽193,5 млрд, в сахарном на 5%, до ₽67,8 млрд, в мясном на 4%, до ₽50,2 млрд.
В области сельского хозяйства выручка сократилась на 10%, до ₽51,1 млрд (-10%).
Мнение аналитиков МР
Операционные результаты компании можно назвать стабильными
Показатели сельскохозяйственного сегмента несколько ухудшились из-за погоды.
В сахарном же объемы почти не изменились, но выручка немного увеличилась из-за роста цен на сахар.
В мясном сегменте объемы продаж сократились: это следствие вспышки чумы свиней в 2023 году. Однако опять же спасли выросшие цены, в результате выручка увеличилась. Мы ожидаем, что в этом году объемы продаж мяса вырастут за счет приобретения Агро-Белогорья.
Масложировой сегмент снова растет в 2024 год к году, но этот рост скорее технический из-за консолидации НМЖК в 2023 году.
Ждем результатов по МСФО, чтобы посмотреть на издержки компании. За 9 месяцев 2024 года фиксировался опережающий рост затрат в сегменте сахара и сельского хозяйства, поэтому маржинальность за весь год, скорее всего, будет под давлением.
Напомним, что торги бумагами Русагро остановлены на фоне редомициляции с 5 декабря. С тех пор индекс Мосбиржи вырос на 20%. Если бы торги возобновились уже на следующей неделе, то, скорее всего, котировки бы выросли. Но, к сожалению, ждать инвесторам еще минимум месяц (компания заявляла, что может возобновить торги в марте), поэтому делать какие-то предположения пока рано, ведь ситуация на рынке за это время может кардинально поменяться.
