Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.
Основными задачами анализа финансовых ресурсов являются: оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения; оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения; анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня; анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
«Финансовый анализ, используя внутреннюю финансовую информацию, недоступную внешним пользователям, обеспечивает необходимые степень и направленность детализации тех предметов деятельности, которые интересуют менеджеров, что позволяет принимать обоснованные финансовые решения».[1]
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов над расходами). Прибыль относиться к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности деятельности.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Основные задачи анализа: оценка динамики показателей прибыли; оценка обоснованности образования и распределения ее фактической величины; изучение структуры балансовой прибыли; выявление и измерение действий различных факторов на прибыль; оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - довольно широкое понятие, вбирающее в себя финансовую конкурентоспособность (в том числе платежеспособность и кредитоспособность), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.
Источником информации о финансовом состоянии служат бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность.
Баланс состоит из двух разделов - «Актив» и «Пассив». В свою очередь, раздел «Актив» подразделяется на три части: «Внеоборотные активы», «Оборотные активы», «Убытки», а раздел «Пассив» - на части: «Капитал и резервы», «Долгосрочные пассивы», «Краткосрочные пассивы».
Баланс составляют четыре раза в год: в конце первого квартала, полугодия, девяти месяцев и года. В статьях баланса значения показателей указываются нарастающим итогом, т.е. вне зависимости от момента составления баланса цифры отражают итоги работы фирмы с 1 января и кончая датой его составления. Особенностью баланса является и то, что в нем показываются только остатки средств по каждой статье, а не суммы полученных или израсходованных за этот период хозяйственных средств. За подготовкой баланса обязательно следует его анализ, необходимый для оценки финансового состояния предприятия.
Рассмотрим методику обобщенного анализа на условном примере. Для этого воспользуемся таблицей 1, в которой представлены финансовые показатели, рассчитанные на основе бухгалтерской отчетности.
При расчете использовались формулы, приведенные в книге В.В. Ковалева «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности» (М.: Финансы и статистика, 1997. С. 475-483).
Таблица 1. Финансовые показатели
Показатель
На начало года
На конец года
1. Оценка имущественного положения
Хозяйственные средства, находящиеся в распоряжении организации, тыс. руб.
32 281 466
29 707 468
Доля основных средств в активах
0,895
0,907
Доля активной части основных средств
0,089
0,094
Коэффициент износа основных средств
0,028
0,058
Коэффициент износа активной части основных средств
0,182
0,488
Коэффициент обновления
—
0,001
Коэффициент выбытия
—
0,039
2. Оценка ликвидности
Собственные оборотные средства (функционирующий капитал), тыс. руб.
27 190 983
26 226 954
Коэффициент текущей ликвидности
0,102
0,087
Коэффициент быстрой ликвидности
0,028
0,025
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
0,013
0.019
Доля оборотных средств в активах
0,097
0,085
Доля запасов в оборотных активах
0,732
0,718
Коэффициент покрытия запасов
1,149
1,133
3. Оценка финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала
0,061
0,032
Коэффициент финансовой зависимости
16,369
31,011
Коэффициент маневренности собственного капитала
13,767
27,386
Коэффициент концентрации заемного капитала
0,93
0,96
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
15,34
30,01
4. Оценка деловой активности
Выручка от реализации, тыс. руб.
9 820 007
9 929 983
Чистая прибыль, тыс. руб.
-3 863 773
667 500
Производительность труда
63 766,28
64 480,40
Фондоотдача
0,34
0,37
Оборачиваемость средств в расчетах, оборотов
22,34
63,56
Оборачиваемость средств в расчетах, дней
16,11
5,66
Оборачиваемость запасов, оборотов
1,82
2,03
Оборачиваемость запасов, дней
197,8
177,3
Продолжительность операционного цикла
213,91
183,96
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
0,23
0,18
Оборачиваемость собственного капитала
4,97
10,37
Оборачиваемость совокупного капитала
0,30
0,33
5. Оценка рентабельности
Чистая прибыль, тыс. руб.
-3 863 773
667 500
Рентабельность продукции
-
0,038
Рентабельность основной деятельности
0,087
0,035
Рентабельность совокупного капиталя
-
0,220
Рентабельность собственного капитала
-
0,697
Период окупаемости собственного капитала
-
1,435
«Экономический потенциал хозяйствующего субъекта может быть охарактеризован двояко - с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения».[2] Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны: нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот. Так, неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторской задолженности способно повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости продажи части имущества предприятия для расчетов с кредиторами.
Анализ финансового положения включает в себя оценку ликвидности и оценку финансовой устойчивости.
Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей. Для торгового предприятия обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования товарных запасов. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта. Выделим следующие источники покрытия:
-собственные оборотные средства;
-нормативные источники формирования запасов.
Объем нормальных источников формирования запасов отличается от предыдущего показателя на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов.
В зависимости от соотношения собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности оценить финансовую устойчивость и ликвидность хозяйствующего субъекта.
Основным показателем ликвидности является коэффициент текущей ликвидности. Он дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредитор, какие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами.
Из таблицы 1 видно, что все показатели ликвидности имеют очень низкие значения и свидетельствуют о некотором снижении ликвидности предприятия.
Платежная готовность хотя и незначительно возросла, остается достаточно низкой. На это, в частности, указывает низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности.
Коэффициент покрытия запасов на начало и на конец года больше единицы, что не позволяет рассматривать текущее финансовое положение предприятия (табл. 1) как неустойчивое. Тем не менее выявленная тенденция неблагоприятна.
[1] Слуцкин М.Л. Анализ в финансовом менеджменте//Финансы. – 2002 - №6 – с. 53
[2] Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: учебное пособие. – СПб.: Бизнес-пресса. - 1999 – с. 128
