🏦Центральный банк сегодня снизил ключевую ставку на 3 процентных пункта до 14%. Рассказываем, что это значит.
Мы ждали снижения ключевой ставки как минимум на 2 процентных пункта. Инфляция, хотя и остается повышенной, уже растет не так быстро благодаря укреплению рубля и охлаждению потребительской активности. При этом ЦБ нужно помогать перестройке экономики, а снижение ставки позволит сделать кредитные ресурсы доступнее и ограничить спад экономической активности.
❓Что будет со ставкой дальше
ЦБ видит пространство для дальнейшего снижения ставки, так как ему нужно поддерживать структурную перестройку экономики. Мы считаем, что ставка может быть снижена еще несколько раз в этом году, пока не достигнет примерно 10% к концу года.
❓Как ставка повлияет на рынок
Сегодняшнее решение ЦБ позитивно как для рынка облигаций, так и рынка акций. Следом за ключевой ставкой снижаются и ставки рыночные, денег в системе становится больше, компании могут дешевле привлечь кредиты и чувствуют себя лучше. Кроме того, ЦБ рассматривает допуск нерезидентов к портфельным инвестициям в российские бумаги в рамках счетов типа С, но при этом вывод их средств за границу будет по-прежнему невозможен. Такой подход также поддержит рынок.
❓Как ставка повлияет на курс
Влияние ставки на курс рубля сейчас ограничено – на него скорее влияет платежный баланс. В то же время ЦБ предупредил, что планирует и дальше смягчать валютный контроль (в частности, несырьевым экспортерам могут разрешить не продавать валютную выручку, а сырьевым – снизить порог обязательных продаж с 80% до 50%), что будет препятствовать дальнейшему укреплению курса рубля.
