Наша редакция провела исследование и предполагает, что акции ВТБ в 2022 году в краткосрочной перспективе следует продавать. Подробнее о том, на основе каких событий и мнений построен прогноз, читайте далее в нашей статье.
Еще 3 месяца назад эксперты давали довольно оптимистичные прогнозы в отношении акций ВТБ на 2022 г. Банк показывал хорошую прибыль, ожидалось рекордное увеличение доходности за 2021 г. В ожидании отчетности эксперты прогнозировали рост выше рынка. Введение санкций привело к обвалу бумаги с уровней 0,45-0,50 до 0,20. Что ждет компанию дальше, каков прогноз акций ВТБ на 2022 год?
Что произошло за последнее время
США и страны Европы заморозили активы Российского Центробанка, а также активы крупнейших компаний страны. В результате чего менеджмент ВТБ принял решение о сворачивании деятельности за рубежом. В настоящее время финансово-кредитное учреждение продолжает работать в России и предпринимает меры для того, чтобы обезопасить активы клиентов от ограничительных мер.
У ВТБ была обширная сеть в Германии (число клиентов достигало 160 тыс.), велась активная инвестиционно-банковская работа в Лондоне, акции компании котировались на Лондонской бирже. Эта деятельность не может быть продолжена. Более того, 12 марта учреждение будет отключено от Swift.
Уход с западных рынков неизбежен, но это не может произойти одномоментно. Причем реализовать это на территории Евросоюза сложнее, чем в Великобритании, поэтому процесс, как заявляют представители ВТБ, продолжается.
До введения жестких санкций депозитарные расписки (своеобразный аналог акций) учреждения котировались на Лондонской бирже. Санкции автоматически ведут к остановке торгов активом ВТБ. Это естественный и неизбежный процесс. После вступления в силу заградительных мер бумаги какое-то время будут продолжать котироваться (держателям дается возможность продажи). Затем депозитарная программа на LSE будет закрыта – такой комментарий относительно судьбы бумаг банка дал представитель компании.
На ММВБ бумаги компании продолжают котироваться. Стоимость акции упала более чем в 2 раза после введения санкций против компании, и ее менеджмента. В связи с персональными санкциями заместитель председателя Юрий Соловьев покинул свой пост в день начала военной операции России на территории Украины.
В настоящее время в связи с катастрофическим обвалом индекса ММВБ принято решение остановить торги на 2 недели. Однако возобновление торговли после паузы если и приведет к улучшению ситуации по рынку в целом, то банковский сектор вряд ли ожидает рост.
Наложенные санкции
Запрет на операции с активами банка в США и Европе, а также отключение от СВИФТ вкупе с экономическим спадом в России, вероятно, приведет к дальнейшему снижению котировок. Даже самые оптимистичные сценарии не предполагают роста. По мнению большинства экспертов, финансово-кредитное учреждение может удержаться на плаву только в случае активной господдержки, если для таковой будет возможность.
Чем это грозит для компании?
Некоторое улучшение ситуации возможно только в случае изменения геополитической обстановки. В случае, если конфликтующим сторонам удастся прийти к миру, возможна отмена, по крайней мере, части санкций, что улучшит положение компании. Однако роста котировок акций компании большинство экспертов не ожидают.
Что говорят аналитики относительно прогноза акции банка ВТБ на 2022?
Торги на ММВБ заморожены, и как поведут себя бумаги после открытия бирж, сегодня не решится прогнозировать никто. Возможно, ситуация стабилизируется, возможно, только ухудшится, если за время вынужденных каникул произойдет накопление негативной информации.
Поводов для позитивных прогнозов пока нет и не ожидается. Несмотря на это, эксперты не дают рекомендаций продавать бумаги российских компаний, которые владеют ценными физическими активами. Так, по мнению инвестбанкира Евгения Когана, стоимость акций в период паники может оказаться ниже стоимости имущества. Поэтому инвестдома не дают рекомендаций покупать бумаги российских компаний, но и продавать их пока не советуют. Однако финансовый сектор и строительные компании попадают в группу повышенного риска, поэтому с такими активами нужно быть особенно осторожными, считает эксперт.
Эксперты БКС, как и большинство инвестдомов, придерживаются нейтральной позиции. По мнению Василия Каплунова, все будет зависеть от развития геополитической ситуации. В случае нормализации политического климата возможно постепенное возвращение акций ВТБ на исходные позиции. Но быстрого роста не ожидается даже при реализации наиболее оптимистичного сценария. В новых условиях снижение экономической активности населения неизбежно. А значит, восстановление стоимости акций ВТБ, даже при отмене санкций, будет происходить очень медленно. Даже если восстановление рынка ценных бумаг России вскоре произойдет, апсайд возможен только в голубых фишках.
Резюме. Облигации и акции кредитных учреждений фактически являются необеспеченным активом в условиях стремительно обесценивающейся национальной валюты. При этом доля «хороших активов» ВТБ снижается. Так, из-за допэмисси, попавший под санкции Запада банк уже перестал контролировать «Деметра-Холдин», который объединял зерновые активы компании.
Операции с устойчивыми валютами для российских компаний ограничены. Госкомпании и крупнейшие предприятия страны, включенные в списки санкций, имеют доступ к очень ограниченному списку сравнительно устойчивых валют. ВТБ уже анонсировать новую линейку депозитов в юанях, однако банки, как и строительные компании, имеют в портфеле большую долю долговых обязательств. Повышение процентов по уже выданным кредитам приведет к массовому банкротству заемщиков. Сохранение ставок на прежнем уровне, как планируется в настоящее время, к большим потерям, которые финучреждения могут не выдержать.
Консенсус-прогнозы инвестдомов
По данным технического анализа бумага рекомендована к продаже с перспективой 1 месяц. Несмотря на это, инвесторы, имеющие повышенный аппетит к риску, ожидают роста стоимости акций ВТБ в 2022-2023 гг. на 250% до уровня 0,07 за штуку. Но большинство инвестиционных домов пока отказываются делать прогнозы курса акций ВТБ на 2022 год.
История дивидендов
Ранее компания выплачивала щедрые дивиденды держателям акций, что для многих являлось дополнительным стимулом для покупки бумаги. Так, в 2021 г. за 2020 было выплачено по 0,0014 руб. за одну акцию. В 2020 — 0,0007, в 2019 размер выплат составил 0,0010, а в 2018 — 0,0034. Будет ли компания выплачивать дивиденды в 2022 году, пока неясно. В конце февраля на пресс-конференции представитель ВТБ заявил, что решение о выплате отложено до конца апреля.
Стоит ли сейчас инвестировать в компанию?
При текущих обстоятельствах делать прогноз курса ВТБ акций на 2022 большинство экспертов не решаются. В краткосрочной перспективе акции компании показаны к продаже. Дальнейшие перспективы во многом зависят от развития ситуации на политической арене, а также готовности государства оказывать поддержку при наличии такой возможности.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал и читайте новости, статьи и прогнозы первыми!
