📈На рынке алмазов наблюдается определенный дефицит, который связан с ростом спроса с одной стороны, а с другой с ограниченным предложением, которое продолжит снижаться в среднесрочной перспективе. Новых месторождений пока не открыли, а на старых у ряда зарубежных компаний подходит к концу полезный срок эксплуатации и запасов.
🧊Практика показывает, что алмазы из пробирки не могут пока вытеснить натуральные камни. А компании производители, вроде Алроса, наоборот стараются напомнить о том, что камень, который будет носить ваша девушка имеет многовековую историю. Для этого будет выдаваться специальный цифровой сертификат с указанием информации о месте и дате добычи, а также информация о пластах, где он залегал.
По оценкам менеджмента, в 2022 году компания сможет добыть 33-34 млн. кар. алмазов. За весь 2021 год удалось суммарно добыть 32,4 млн. кар., а реализовали 45,5 млн. кар., воспользовавшись хорошей рыночной конъюнктурой. На данный момент распроданы почти все запасы и объем продаж будет ниже, чем годом ранее.
В прошлом посте разбирали текущую ситуацию и то, как снижение продаж может повлиять на дивиденды. Пока наш прогноз реализуется, в январе мы видим падение продаж на (24% г/г) и это только начало. Но смогут ли цены на алмазы скомпенсировать падение операционных результатов? На этот вопрос ответ узнаем со временем, а пока давайте посмотрим, как видит ситуацию менеджмент.
📝Комментарий зам. ген. директора Алроса Евгения Агуреева:
"В январе мы видели сохраняющийся высокий спрос на алмазы со стороны мидстрима, активно пополняющего запасы после успешного сезона рождественских и новогодних продаж во всех ключевых регионах потребления. При этом объёмы продаж, как и во втором полугодии прошлого года, ограничены уровнем текущего производства. На фоне изменения структуры продаж и роста индекса цен за год средняя выручка на карат существенно выросла по сравнению с январём 2021 года, когда алмазодобытчики располагали обширными запасами. В условиях ограниченного мирового предложения алмазов АЛРОСА продолжает делать всё возможное для оперативного вывода на рынок необходимого отрасли сырья, ускоряя процессы предпродажной подготовки".
Пока ситуация на рынке не дает поводов для беспокойства, курс доллара высокий, цены на алмазы тоже, посмотрим, как долго это продлится.
Я вновь вернул часть позиции в портфель, которую продал в прошлом году. Пока глобальных драйверов для роста не вижу, но надеюсь на снижение ставки в среднесрочной перспективе, что может вернуть интерес инвесторов к данной компании и ее дивидендам.
#ALRS
