ИнвестократЪ

Сегодня Займер объявил о покупке 50% в двух цифровых платформах — IntellectMoney и «Таксиагрегаторе», которыми владеет АО «КИВИ». Попробуем разобраться, какое влияние это может оказать на бизнес Займера. 📝 В конце 2025 года я уже разбирал промежуточный отчет компании , который подтвердил, что несмотря на все регуляторные ограничения и в целом непростую экономическую ситуацию, стратегия менеджмента дает свои плоды. За 9 месяцев 2025 года доходы Группы по МСФО составили 17,1 млрд рублей (+23% г/г), чистая прибыль выросла на 18,5% до 3,2 млрд рублей, а объём выдач превысил 43 млрд рублей...

В продолжение темы банковского сектора, разберем еще одну не совсем однозначную историю на нашем рынке - Банк Санкт-Петербург. Очень много публично озвучивались инвест. идеи в этой компании, но 2 полугодие 2025 года разочаровало инвесторов. Так чего в итоге ждать от бизнеса? Попробуем сегодня разобраться. 📉 Прошедший 25 год разделился для Банка Санкт-Петербург на две части. С января по май банк зарабатывал в среднем по 5,1 млрд рублей в месяц, а с июня по декабрь - по 2 млрд. Чистая прибыль обвалилась ~ в 2,5 раза и осталась лежать на плато, так и не вернувшись к прежним уровням...

👀 Т-Технологии решили не останавливаться на покупке Росбанка и положили глаз на еще один актив Владимира Потанина - банк Точка. Сделка очень интересна с точки зрения структуры, в которой Потанин и Т-Технологии владеют долями в Яндексе, Точке и Selectel через компанию "Каталитик Пипл". Получается сложная матрешка, которую хорошо нарисовал коллега по аналитике. ❗️Косвенная доля должна превратиться в прямое владение, но есть один нюанс. Другой акционер Точки (VK) пока не хочет продавать свои 25%. Это может стать препятствием к сделке или повысить цену выкупа (которая пока неизвестна и будет объявлена во 2 квартале)...

🤔 Мать и дитя - одна из самых стабильных бумаг на российском рынке. Сочетание роста, дивидендов и чистых корпоративных практик привлекает инвесторов. С другой стороны, котировки уже сильно выросли. Не переплачивают ли покупатели по текущим? 📈 В 4 квартале выручка прибавила 38,5% г/г. Красивая цифра сложилась из 2 факторов: сделки M&A с "Экспертом" (доходы региональных клиник сделали на этом x2,3), так и органического роста. ✔️ LFL-выручка увеличилась на 15,5% г/г. Часть из этого - повышение цен, но есть и натуральный рост...

Акции ВТБ подхватили эстафету в ралли и выросли с уровней 70-72 до 83+ рублей (~ на 15%). Что это: спекулятивный разгон или фундаментальная переоценка? Суть обновленного кейса ВТБ я подробно описывал в закрытом канале . Если кратко, то идея держится на дивидендных ожиданиях. Оправдаются они или нет - другой вопрос. Сегодня я обрисую вам наиболее реалистичный сценарий. 📢 Начнем мы со слов главы ВТБ Андрея Костина: «У нас в этом году, в 2025 году, прибыль составила 500 млрд рублей, а в 2026 г. - 600 (млрд рублей) планируем или, может, даже 650 (млрд рублей)...

🏗 Вы уже знаете, что я оптимистично смотрю на рынок недвижимости, особенно коммерческой. Для сравнения, жилая недвижимость сейчас приносит в среднем 5-6% годовых, а коммерческая 12-13% только арендными платежами...

Прошло уже уже более двух месяцев с момента, когда СЕО Делимобиля стал его основатель Винченцо Трани. Но уже можно подвести предварительные итоги, насколько успешной оказалась стратегия нового антикризисного менеджера в непростой экономической ситуации. 📝 Компания опубликовала операционный отчет по итогам 2025 года. И нам здесь даже важны не абсолютные цифры, а вектор, куда все движется и наметился ли разворот. 🧐 Прошлый год, как и позапрошлый стали вызовами для многих бизнесов в разных секторах. В первую очередь это связано с ростом ключевой ставки, которая не просто сделала кредиты более дорогими,...

❌ Очередной пропуск дивидендов Северсталью уже никого не удивляет, платить их не из чего. EBITDA падает 5-й квартал подряд, а капитальные расходы (capex) меньше не становятся. 📢 Ситуацию в секторе описал...

На рынке произошло событие, затронувшее сразу трех (а если копнуть глубже, то четырех) эмитентов. Сбер выкупил 41,9% акций Элемента за 27 млрд рублей (37,6% у АФК Системы и 4,3% у миноритарных акционеров). АФК Система Роль Системы в сделке наиболее понятна. Компания пытается выжить в тяжелых внешних условий (жесткая ДКП, низкая инвестиционная активность). IPO - сейчас не вариант, а обслуживать долги надо. 🔄 Из 24,2 млрд руб. вырученных от продажи доли Элемента 17,3 млрд пойдут на выкуп допэмиссии Эталона, который в свою очередь, на этот капитал купит земельные активы у ... АФК Системы. Вот такая увлекательная финансовая карусель...

Сложно отрицать, что после начала СВО качество раскрытия информации эмитентами стало хуже. Х5 - приятное исключение из правила. В своих пресс-релизах компания, помимо данных продаж, публикует любопытную макро-статистику! С нее мы и начнем: ✔️ Продовольственная инфляция в 4 квартале составила 7,4% г/г (против 10% в 3 квартале). ✔️ Темпы роста продаж продовольствия в физическом выражении тоже замедляются. В ноябре рост составил 1,6% г/г. ✔️ Тем не менее, рост номинальной зарплаты остается двузначным (+14,3% г/г в октябре)...

Сегодня решил немного отвлечься от темы инвестиций в фондовый рынок и поговорить на тему инвестиций в себя. 🔄 За последние пару лет я полностью пересобрал свой гардероб. Выкинул лишнее, перестал покупать «на эмоциях» и начал разбираться, что реально работает, а что делает меня просто «жертвой маркетинга». ⏳ Скажу честно, до идеального образа пока не добрался, но 80% пути уже позади. И за этот период я понял одну важную вещь: 👉 мои ощущения — это одно, а как меня реально видят со стороны — совсем другое...

Записали полезный выпуск с Алексеем Сорокиным, автором и основателем сообщества @sorokinfire. Разобрали по косточкам все ключевые темы от инвестиционной стратегии и подхода до отдельных активов и инвестиционных ошибок. 🔥 Получилось очень классно, на мой взгляд. Видео позволит ответить на многие вопросы, а кому-то, возможно, позволит немного переосмыслить инвестиционный подход. ✔️Подробнее темы описаны в таймкодах. Запись выпуска уже доступна: 🌐 Youtube 🌍 VK video 🎭 Rutube 💡 Для удобства можете смотреть на скорости 1,5х...