Равномерное усредненное инвестирование — стратегия покупки активов равными долями через равные промежутки времени. На длительных дистанциях эта тактика дает отличные результаты, плюс она очень легко реализуется на практике и не требует траты большого количества времени (не нужно искать лучшие точки входа, выжидать падения или разворота рынка и т. д.) Но всегда ли она работала или были периоды, когда она приносила убыток?
Чтобы ответить на этот вопрос, предположим, что я инвестирую 100 долларов в месяц в течение 10 лет (т. е. 12 тысяч долларов) в различные активы.
Например, если бы я делал это с апреля 1946 года по март 1956 года и покупал бы только акции США, то мои взносы с 12000 долларов выросли бы до почти 40000 долларов к концу периода:
Из графика видно, как сильно такой портфель опередил «кэш под подушкой», общая его доходность составила 230% за десять лет. Я не зря привел в пример именно этот отрезок времени — это лучшее время для такой стратегии в период 1926-2021 гг.
Справедливости ради, если бы я инвестировал в течение худшего 10-летнего отрезка в акции США (март 1999 года — февраль 2009 года), то мои пополнения в размере 12000 долларов превратились бы в 8000 долларов:
Итоговый размер портфеля на 30% меньше, чем сумма вложений в него. Это произошло потому, что период инвестирования закончился в разгар финансового кризиса 2008 года. Две крайности стратегии (+230% и -30%) мы увидели, но как она работала во все периоды?
Ниже приведен график ее общей доходности за каждый 10-летний период с 1926 по 2021 годы (пунктирной линией отмечены вложенные средства). Каждая точка на линии представляет собой одну 10-летнюю симуляцию:
Равномерное инвестирование, судя по этому графику, очень нечасто приносит убыток. А если точнее? Всего в 2% случаев портфель из акций США отставал от «кеша под подушкой».
Если же применить эту стратегию для покупки 5-летних казначейских облигаций США, то ваш портфель в 100% случаев показал бы прибыль.
Средняя общая доходность акций США при таком подходе к инвестированию за 10 лет составила 76%, результат 5-летних облигаций же равен 27%. Переведем для наглядности в доллары: при ваших вложениях $12.000 в акции итоговый размер портфеля обычно достигал $21.120, при вложениях в облигации - $15240. Неплохой результат, учитывая вошедшую в статистику Великую Депрессию и Потерянное десятилетие.
Получается, что если бы вы выбрали случайный месяц для начала покупок акций США и продолжали бы их покупать до конца десятилетия, то вероятность получить итоговую прибыль равнялась бы 98%. Кроме того, шансы такого портфеля опередить по доходности 5-летние облигации составляют 83%. В подавляющем большинстве периодов при помощи стратегии равномерного инвестирования вы бы добились успеха!
Но рынок США был лучшим в последние 100 лет, а как работал бы этот метод на плохом рынке, например, в Японии?
Ниже я выкладываю график общей доходности акций Японии за каждый 10-летний период с 1949 по 2021 годы:
Да, в Японии было время (1983-2003 года), когда равномерное инвестирование приносило только убыток. Но за весь 70-летний период инвестор, следующий этой тактике, в 75% случаев получал бы прибыль, а средняя общая доходность за 10 лет составила 53%.
То есть, если бы вы выбрали случайный месяц и начали бы покупать японские акции в течение следующего десятилетия, то к концу периода ваши 12000 долларов превратились бы в 18360 долларов. Конечно, это не такой крутой результат, как в случае с США, но все равно впечатляет. Не забывайте, что акции Японии прозвали «дитя плохих рынков», но равномерное инвестирование даже их делает не такими ужасными :)
Но ведь большинство инвесторов не настолько рисковые, чтобы держать в портфеле только один тип активов. Если вы один из них, то грамотный баланс между акциями и облигациями позволил бы вам намного легче пережить потерянные десятилетия что на рынке Японии, что на рынке США. Например, классический портфель 60/40 (США) снижает шанс понести убыток до 1%, значительно увеличивая при этом общую доходность по сравнению с портфелем только из облигаций.
Диверсификация существует не только между классами активов, но и временная, которую обеспечивает стратегия равномерного усредненного инвестирования. Вместо того, чтобы переживать, как бы не купить акции на пиках, просто продолжаете покупать, следуя этой тактике. В долгосрочной перспективе, скорее всего, она принесет вам хороший результат. Это относится даже к худшим мировым фондовым рынкам :)
Используете ли вы эту стратегию в своем инвестировании? Напишите в комментариях!
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться — этим вы поможете продвижению канала! :)