После выплаты купонов держателям облигаций в июле 2021 года
в средине января 2022 Аргентина перевела денежные средства за вторые купоны.
По новым условиям проценты по облигациям выплачиваются два раза год.
При дате отсечки 07/01/2021
Деньги на счет были зачислены 12-13/01/2021
В отличии от первых купонов, выплаченных полгода и общая сумма по которым была чисто символическая, чуть больше 100 млн долларов США, платежи по вторым купонам уже более существенные: почти 500 млн долларов США.
Но это все мизер, по сравнению с тем, что выплачивает Аргентина по долгу МВФ.
5 130 млн долларов США Аргентина выплатила МВФ в 2021 году. Большая часть этой суммы была погашена за счет дополнительных фондов, созданных МВФ и распределенных между его членами для преодоления последствий пандемии. На долю Аргентины досталось 4 334 млн долларов США.
Что касается цен на облигации, то они сильно колебались во втором полугодии 2021 года в зависимости от экономических и политических новостей.
На рост облигаций сыграли следующие факторы:
- выплата первых купонов по облигациям в июле 2021 года
- победа оппозиции на праймериз парламентских выборов в сентябре 2021 года
На падение облигаций сыграли следующие факторы:
- рост расходов перед промежуточными выборами в парламент и как следствие падение песо на черном рынке. Сейчас разница между курс черного рынка превышает официальный в ДВА раза. Рекорд последних лет
- скандал вокруг главы МВФ Григорьевой, связанный с обвинениями в коррупции со стороны Китая в бытность ее работы во Всемирном Банке. Даже поговаривали о ее отставке. Важность Григорьевой для Аргентины состоит в том, что она входит в круг общения Дженнет Эллен - Джозефа Стиглица. Последний является учителем аргентинского министра финансов Мартина Гузмана и фактически идеологом программы выхода Аргентины из кризиса
- отсутствие договоренности с МВФ по реструктуризации долга.
Последний пункт самый важный.
Выплатив проценты и часть долга МВФ в 2021 году, никаких возможностей для погашения задолженности в 2022 году Аргентины нет. Ибо в этот период погашение долга достигнет неподъёмных 20 млрд долларов США.
Напомню, что по облигациям Аргентина еще должна будет выплатить в июле 2022 года всего 500 млн долларов США.
Вообще ситуация с долгом Аргентины МВФ в чем-то уникальная. Страна сумела договориться с частными кредиторами еще в сентябре 2020 года, просрочив первоначально установленные сроки всего на 5 месяцев. Тогда казалось, что договоренности с МВФ дело нескольких месяцев. Но прошло уже почти 1.5 года, а воз и ныне там.
Сейчас объявляемым желанным сроком заключения договоренностей между МВФ и Аргентиной является март 2022 года, когда наступит срок очередной крупной выплаты.
Но пока прогресса в заключении сделки не видно. Ситуация осложнилась еще тем, что в ноябре правящая коалиция проиграла промежуточные выборы в парламент и потеряла большинство. Теперь им нужно договариваться с правой оппозицией, которая не спешит проявлять добрую волю.
Кстати, победа правых на выборах в парламент не привела к росту облигаций, как прогнозировали многие аналитики.
В последние недели на цены аргентинских облигаций уже начали влиять внешние факторы - перспективы ужесточения денежно-кредитной политики в США и рост доходности американских облигаций.
Сейчас аргентинские облигации находятся на минимумах:
Длинные облигации Аргентины в долларах США:
Короткие облигации Аргентины в долларах США:
Инвесторам сейчас приходится удовлетворяться купонами, дающие текущие доходность 3-5% годовых и ждать улучшения ситуации.
Что же касается реальной экономики Аргентины, то она в 2021 году показал существенный восстановительный рост в 10% после пандемийного провала 2020
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!