Всем привет!
В цикле статей "Ошибки инвестора" я рассказываю о типичных ошибках инвесторов, приходящих на биржу, в том числе стараюсь затронуть и свой личный опыт. При этом я не претендую на истину и буду рад выслушать контраргументы, т.к. считаю, что в спорах рождается истина. Мы уже говорили с вами о существовании как минимум двух стратегий инвестирования на фондовом рынке: "купи и держи" и "купи и продай дороже". При этом некоторые инвесторы считают, что единственно верной является первый подход, а вот продажа акций с целью зафиксировать прибыль это уже спекуляция, а не инвестирование.
Перед тем, как двигаться дальше, давайте для начала разберемся в разнице между "инвестициями" и "спекуляциями".
Инвестиции — это вложение денег с целью получения прибыли в будущем.
Обычно под инвестициями подразумевают долгосрочные вложения.
Спекуляции — это краткосрочные вложения в активы исключительно с целью перепродать их и получить прибыль от роста или падения цен.
Я считаю, что инвестиции вполне можно совмещать со спекуляциями. Например, я сам за год дважды покупал акции ТМК на объявлении рекордных дивидендов и продавал до отсечки по более высокой цене. Я понимал, что при таких дивидендах акции должны стоить дороже, но самому мне такие дивиденды были не нужны, т.к. это означало, что нужно будет остаться в акциях после дивидендной отсечки, а данная компания меня не привлекала. Но почему не взять немного прибыли в краткосроке?
Разобравшись с определениями давайте теперь перейдем к теме инвестирования и вопросу, который был сформулирован в заголовке.
Мы уже говорили с вами, что любой инвестор перед тем как придти на фондовый рынок должен сформулировать для себя цель - для чего он приходит на биржу. Под эту цель инвестор должен выбрать стратегию инвестирования и далее покупать акции уже исходя из своих целей и стратегии. Поэтому важно перед тем как осуществить покупку конкретной акции и по конкретной цене сформулировать для себя цель по данному приобретению.
Большинство частных российских инвесторов проповедуют дивидендную стратегию, т.е. покупают акции компаний, которые стабильно платят высокие дивиденды, обгоняющие по доходности вклады, а полученные дивиденды реинвестируют. Честно говоря, когда я приходил на фондовый рынок, то в рамках моей цели найти дополнительный источник инвестиционного дохода, который бы обеспечивал доходность значимо выше депозита, сам делал ставку в первую очередь на дивидендные истории.
Немного примеров
Покупая дивидендные акции, как и другие дивидендные инвесторы, я ставлю себе в первую очередь цель иметь стабильный и высокий дивидендный доход. Например, часть своего капитала я выделяю на покупки дивидендных американский акций, которые могут приносит до 9% годовых. Ранее я писал про такие компании в отдельных статьях:
Возьмем, например, компанию Lumen Technologies, которую я изначально брал с целью получения дивидендов в районе 7-8% годовых. Котировки данной компании ходят в боковике 11-15 долларов США.
Но когда средний прирост по данной акции составил 15%, т.е. уже покрыл 2 годовые дивидендные прибыли, то я решил продать половину акций перед дивидендной отсечкой и переложиться в другой инструмент.
Как вы видите позицию по LUMN я набирал лесенкой при снижении, начиная от той цены, которая была для меня приемлемой. А продавал на локальных максимумах после хорошего отчета и перед квартальными дивами в районе 2%.
Другой пример - Северсталь, купленная на ИИС по разумной цене под дивиденды, но проданная после существенного роста на максимумах при достижении сильного сопротивления, когда рост кратно покрыл ожидаемый дивидендный доход.
Газпром по 400 рублей
Из Газпрома я тоже вышел в районе 331 рубля, но акции пошли выше, а потом обвалились почти на 20%. Вопрос для долгосрочных дивидендных инвесторов - было ли правильным продать акции по достижении исторического максимума?
Если вы набирали Газпром в течение года по 200-300 рублей в расчете на хорошие дивиденды в районе 30 рублей (10-15% годовых), то приход на 360-400 рублей обеспечил бы вам несколько годовых дивидендных доходностей. Стоило ли продать акции и зафиксировать 30-50% рост? Тут каждый решает сам.
Контраргумент
Часто я слышу вот такой контраргумент:
Моя средняя по Северстали 850 рублей и дивидендная доходность к вложенным средствам составляет 10% в квартал. Зачем мне продавать акции, приносящие такую доходность?
Дорогие мои, ну перестаньте считать дивидендную доходность к стоимости покупки. Это в корне не верно, как бы вам этого не хотелось и не грело душу. Давайте мыслить рационально. Например, у вас есть привелигированные акции Сбербанка, купленные весной перед дивидендами со средней ценой 250 рублей.
К моменту прихода цены к уровням 350 рублей вы уже заработали 18 рублей (до вычета 13%) дивидендов, что к стоимости приобретения дало 6,3% годовых (очищенные от налога) и 100 рублей (40% рост) роста самой акции. Как мы с вами уже посчитали в недавней статье, следующий дивиденд Сбербанка будет не ниже 27 рублей. Таким образом прогнозируемая дивидендная доходность по привелигированным акциям на тот момент составляла около 7,7% годовых по текущим котировкам. Кто-то опять возразит: "но я покупал по 250, а значит моя доходность составит 10,8% годовых".
Но я продолжаю настаивать - доходность различных инструментов нужно сравнивать здесь и сейчас исходя из текущих котировок. Т.к. ваша цель получать стабильный высокий дивидендный доход, конечно при соблюдении риск-менеджмента, то ваша цель выбирать компании с более интересным дивидендом. Например, вы могли бы продать в октябре акции Сбера, которые как мы уже посчитали, на тот момент давали порядка 7,7% годовых и переложить средства в акции металлургов, которые по прогнозам аналитиков на горизонте года могут дать до 20% годовых.
А металлурги как раз в октябре на фоне роста интереса к Сберу и Газпрому, а также анонса увеличения налоговой нагрузки упали к годовым минимумам. Я даже сам покупал НЛМК перед дивидендной отсечкой в начале декабря. А это ведь НЛМК только одна из 5 компаний, которые дают декабрьскую выплату от 6% годовых.
Я надеюсь, что данная статья оказалась для вас полезной. Поделитесь в комментариях какую стратегии вы исповедуете и продаете ли сильно подорожавшие акции.
Наш канал «Настоящий Миллионер» теперь еще и в телеграме.
